Производственная и финансовая деятельность предприятия, прежде всего, начинается с формирования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы подразделяются на: капитал; расходы на потребление; инвестиции в непроизводственную сферу; финансовый резерв.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Источниками финансовых ресурсов предприятий также выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы; различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.). мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются: платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.; инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.; инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы и т.п.; направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера; использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.

В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.

Эффективное использование источников финансовых ресурсов позволяет предприятию оптимизировать свою финансовую деятельность, что в последствии оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации, которая является гарантом самостоятельности.

Литература: Яркина Т.В. «Основы экономики предприятия.» М.: 2005.

Формирование финансовых ресурсов предприятия происходит за счет внутренних и внешних источников.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств, которые инвестированы в процесс производства.

В дальнейшем существует два источника формирования финансовых ресурсов предприятия: внутренний и внешний

Внутренний источник составляют:

а) прибыль;

б) амортизационные отчисления.

Это собственные финансовые ресурсы предприятия. Если этих ресурсов оказывается недостаточно, то прибегают к внешнему источнику.

Внешний источник составляют:

а) кредиты банков,

б) заемные средства других предприятий,

в) кредиторская задолженность предприятия,

г) долевое участие,

д) средства бюджетов и внебюджетных фондов,

е) прочие каналы привлечения средств извне. (Важнейшим таким каналом является финансовый рынок, обеспечивающий перераспределение свободного финансового капитала.)

В зависимости от источников образования, финансовые ресурсы предприятия можно классифицировать на:

образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств;

мобилизуемые на финансовом рынке;

поступающие в порядке перераспределения.

Предприятие считается учрежденным и приобретает права юридического лица со дня его государственной регистрации местным органом власти по месту создания предприятия. Данные о государственной регистрации в месячный срок сообщаются в Министерство Финансов Российской Федерации для включения предприятия в Государственный реестр.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают:

выручка от реализации выбывшего имущества,

устойчивые пассивы,

различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.),

мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

Поэтому в значительной части капитальные вложения обеспечиваются из национального дохода, причем в капитальные затраты реинвестируются прежде всего собственные финансовые ресурсы предприятия; сюда направляется также акционерный и паевой капитал, мобилизуемый на финансовом рынке, привлекаются кредитные ресурсы, а в особых случаях, специально оговоренных в решениях правительства - бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов.

В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. Существует мнение, что эту тенденцию необходимо развивать, так как ее прогрессивность заключается в том, что источники воспроизводства основных фондов непосредственно увязываются с результатами производственной деятельности. В итоге усиливается материальная заинтересованность предприятий в достижении лучших результатов производства, так как именно от них зависит своевременность и полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом строительстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития и жилищного строительства.

Финансовые ресурсы общества складываются из финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов, финансовых ресурсов федерации и субъектов федерации, финансовых ресурсов муниципальных органов управления и финансовых ресурсов страховых компаний.

Финансовые ресурсы создаются в процессе распределения совокупного общественного продукта и национального дохода:

Национальный доход (на основе распределения и перераспределения национального дохода создаются централизованные фонды денежных средств; часть национального дохода, которая формируется и остается в распоряжении предприятий, создает децентрализованные фонды денежных средств);

Часть национального богатства (ранее накопленных средств: от продажи золотого запаса, продажи энергоносителей, валютных резервов, страховых резервов и др.);

Денежные доходы организаций и предприятий производственной сферы. Прежде всего, к ним относится прибыль, выступающая в качестве одной из форм стоимости прибавочного продукта;

Амортизационные отчисления, образуемые за счет части стоимости основных производственных фондов;

Отчисления предприятий в государственные внебюджетные социальные фонды, имущественного и личного страхования;

Заемные и привлеченные средства (в виде кредитов банков, коммерческих кредитов, кредиторской задолженности; средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, и др.);

Поступления от населения (налоги, сборы, поступления от займов и лотерей);

Доходы от внешнеторговых операций, внешних государственных кредитов и заимствований, доходов по ценным бумагам, приобретенным на внешнем финансовом рынке, иностранных инвестиций и гуманитарной помощи.

Основным источником финансовых ресурсов общества являются национальный доход, прибыль организаций независимо от форм собственности, амортизационный фонд, страховые фонды.

Источниками финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении органов государственной власти и местного самоуправления, выступают валовой внутренний продукт (его части: сумма косвенных налогов, национальный доход), а также часть стоимости национального богатства в виде ранее накопленных средств и поступления от внешнеэкономической деятельности.

Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования. Фондовая форма использования финансовых ресурсов обладает некоторыми преимуществами: обеспечивает концентрацию ресурсов на основных направлениях развития экономики, дает возможность полнее увязывать общественные и личные интересы и активнее воздействовать на производство. В условиях рынка в фондовой форме формируются и используются в основном финансовые ресурсы органов государственной власти и местного самоуправления. К таким фондам относят бюджеты соответствующих уровней и государственные внебюджетные социальные фонды.

Состав финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов складывается под воздействием влияния следующих факторов:

Сферы деятельности (материальное производство или непроизводственная сфера);

Способа ведения хозяйства (на коммерческой или некоммерческой основе);

Организационно-правовой формы;

Отраслевых особенностей.

Основные источники формирования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов состоят из:

Собственных средств;

Привлеченных средств.

К собственным источникам формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций относятся:

Акционерный капитал (в акционерных обществах), паевые взносы (в потребительских обществах, производственных кооперативах), уставные взносы (в момент учреждения предприятия);

Выручка-нетто от основной деятельности (это выручка от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг; выручка от инвестиционной деятельности; выручка от финансовой деятельности);

Внереализационные доходы (полученные штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно; поступления в возмещение причиненных предприятию убытков и др.);

Операционные доходы (доходы от предоставления за плату во временное владение и пользование активов организации; поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций, включая проценты и иные доходы по ценным бумагам и др.);

Чрезвычайные доходы (поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийное бедствие, пожар, авария и т.п.), страховое возмещение, а также стоимость материальных ценностей, остающихся после списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов).

К привлеченным источникам формирования финансовых ресурсов коммерческой организации относятся:

Заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты банков и организаций);

Кредиторская задолженность;

Бюджетные кредиты;

Иностранные инвестиции.

Основным источником формирования финансовых ресурсов действующей коммерческой организации выступает выручка-нетто от основной деятельности, прежде всего выручка-нетто от реализации продукции (работ, услуг), за счет которой образуются валовой доход и прибыль, а также амортизационные отчисления.

Финансовые ресурсы коммерческой организации используются по следующим направлениям:

Выплата налогов и сборов в бюджетную систему страны (бюджеты разных уровней и государственные внебюджетные социальные фонды федерального и территориального уровней);

Уплата процентов за пользование кредитом;

Погашение ссуд;

Страховые платежи;

Финансирование капитальных вложений;

Увеличение оборотных средств;

Финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

Выполнение обязательств перед собственниками коммерческой организации (например, выплата дивидендов);

Материальное поощрение работников организации;

Финансирование социальных нужд работников организации;

Благотворительные цели;

Спонсорство и др.

Форма использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов в настоящее время в меньшей степени регламентируется государством. Порядок использования финансовых ресурсов коммерческими организациями определяется их учредительными документами, и поэтому здесь возможно сочетание фондовой и нефондовой форм.

Часть ресурсов субъектов хозяйствования может быть направлена на образование фондов целевого назначения (например, экономического и материального стимулирования, резервных фондов). Использование финансовых ресурсов на выполнение финансовых обязательств перед бюджетами разных уровней, государственными внебюджетными социальными фондами, банками, страховыми организациями, уплата штрафных санкций осуществляется в нефондовой форме.

Для осуществления уставной деятельности некоммерческой организации и ее расширения формируются ее финансовые ресурсы. Состав источников финансовых ресурсов некоммерческой организации, а также механизм их формирования и использования зависят от ее организационно-правовой формы и вида деятельности:

Взносы учредителей и членские взносы;

Доходы от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности;

Бюджетные средства;

Безвозмездные перечисления физических и юридических лиц;

Прочие источники.

Финансовые ресурсы некоммерческой организации используются для реализации основной цели ее создания:

Расходы на оплату труда служащих;

Расходы на эксплуатацию помещения;

Расходы на приобретение оборудования;

Платежи в бюджетную систему страны (бюджеты разных уровней и государственные внебюджетные социальные фонды);

Капитальные вложения;

Капитальный ремонт зданий и сооружений и др.

У индивидуальных предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица, так же как и у юридических лиц, формируются финансовые ресурсы.

Источниками финансовых ресурсов индивидуальных предпринимателей выступают:

Личные сбережения;

Доходы, полученные в результате осуществления хозяйственной деятельности;

Заемные средства.

Финансовые ресурсы индивидуальных предпринимателей используются на.

Финансовые ресурсы являются материальной основой финансов и представляют собой денежные фонды. Эти денежные фонды принимают форму доходов, накоплений, поступлений, которые формируются в процессе собственной деятельности экономического агента или привлекаются с внутреннего или внешнего финансового рынка.

Финансовые ресурсы выступают материальной основой финансового кругооборота капитала

Финансовые ресурсы формируются на уровне хозяйствующего субъекта, прежде всего в результате его основной деятельности, и основным источником их формирования служит выручка от реализации. Наряду, с этим хозяйствующий субъект привлекает финансовые ресурсы путем заимствований и инвестиций на финансовом рынке.

Физические лица формируют свои финансовые ресурсы также за счет собственных источников, получая доходы от предпринимательской деятельности, заработную плату, процент и дивиденд от участия в уставных капиталах, процент по депозитам, пенсии и различные социальные пособия. В то же время физическое лицо может привлечь заемные финансовые ресурсы, пользуясь услугами финансового рынка.

Государство формирует финансовые ресурсы также в виде собственных и заемных. Собственные финансовые ресурсы государства создаются в виде неналоговых и налоговых доходов.

Неналоговые доходы: эмиссионный доход государства; доход от эксплуатации государственной собственности; доходы от продажи государственной собственности; дивиденд от участия в уставных капиталах; проценты по предоставленным кредитам; комиссионные от деятельности государства как гаранта; продажа государственных резервов; передача части прибыли ЦБ государству; доходы от продажи национального богатства; доходы, полученные в результате конфискации и контрибуции.

Налоговые доходы формируются в виде принудительных изъятий части добавленной стоимости хозяйствующих субъектов и части доходов населения.

Заемные финансовые ресурсы государство может сформировать путем заимствования на международном финансовом рынке у других государств, у международных финансово-кредитных организаций, а также у других экономических агентов.

Общая структура по источникам финансовых ресурсов должна быть следующей:

До 90% финансовых ресурсов должны быть сформированы у государства за счет ВВП;

7-8% должно давать экспортно-импортное сальдо;

2-3% должно быть сформировано за счет использования части национального богатства.

17. Финансы предприятий как звено финансовой системы РФ

Финансовая система страны – вся сфера экономических отношений всех субъектов хозяйствования и государственных органов, участвующих в хозяйственной жизни, а также регулирующих экономические отношения в национальных границах. Поскольку в рыночной экономике, как и в переходной, практически все экономические отношения существуют в товарно-денежной форме, постольку практически все они предстают, существуют в форме денежных потоков. Колоссальное многообразие видов этих потоков образуют финансовую систему страны. В финансовой системе выделяют государственные финансы, финансы предприятий и финансы населения.

Финансовая система как форма организации денежных отношений может быть подразделена на три взаимосвязанные подсистемы, обеспечивающие формирование и использование финансовых ресурсов соответственно: а) у хозяйствующих субъектов, б) у населения, в) у государства и органов местного самоуправления .

В каждой из выделенных подсистем используются специфические формы и методы образования и использования финансовых ресурсов; каждая из них имеет собственное функциональное назначение и соответствующий финансовый механизм, ориентированный на достижение собственных целей каждого из субъектов экономических отношений .

Существующие различия как в функциональном назначении указанных подсистем, так и в методах, способах формирования и использования финансовых ресурсов делают целесообразным выделение обособленных систем финансовых отношений: 1) финансы организаций (хозяйствующих субъектов); 2) публичные финансы (государственные и муниципальные финансы); 3) финансы домашних хозяйств (домохозяйств) .

Эти подсистемы, в свою очередь, подразделяются на отдельные звенья (частные подсистемы) в зависимости от механизма формирования и использования денежных фондов у конкретных экономических субъектов .

Основой финансовой системы являются децентрализованные финансы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов государства. Часть этих ресурсов перераспределяется в соответствии с нормами финансового права в доходы бюджетов всех уровней и во внебюджетные фонды. При этом значительная часть указанных средств в дальнейшем направляется на финансирование бюджетных организаций; коммерческих организаций в виде субвенций, субсидий, а также возвращается населению в форме социальных трансфертов (пенсий, пособий, стипендий и т. п.) .

Рис. 1. Общая структура финансовой системы страны

Среди децентрализованных финансов ключевое место принадлежит финансам коммерческих организаций. Здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником производственного и социального развития общества .

Особое значение в системе децентрализованных финансов и во всей финансовой системе развитых стран мира имеют финансы финансовых посредников, под которыми понимаются фирмы, специализирующиеся на организации взаимодействия лиц, имеющих временно свободные денежные средства, с лицами, нуждающимися в денежных средствах. В этом звене финансовой системы в развитых странах мира сконцентрированы огромные финансовые ресурсы, используемые прежде всего на инвестиционные цели .

Несмотря на многообразие типов финансовых посредников, они выполняют общую функцию: приобретают и продают различные «финансовые продукты», обеспечивая эффективное перемещение финансовых ресурсов к их конечным потребителям .

Финансы домохозяйств играют значительную роль как в формировании централизованных финансов посредством налоговых платежей, так и в формировании платежеспособного спроса страны. Чем больше доходы населения, тем выше его спрос на различные виды материальных и нематериальных благ и тем большие возможности для развития экономики, социальной сферы .

Финансы некоммерческих организаций имеют свою специфику, связанную с формированием доходов, порядком их использования, владением имуществом и т. п.

Финансы хозяйствующих субъектов, к которым относятся коммерческие и некоммерческие организации, представляют собой выражаемые в денежном измерителе экономические отношения, возникающие в процессе учреждения этих организаций, в ходе производства и реализации продукции, оказания работ и услуг, формирования оборотных и внеоборотных активов, привлечения различных источников финансирования, распределения и использования привлеченных средств .

Таким образом, финансы хозяйствующих субъектов как часть общей финансовой системы охватывают процессы создания, распределения и использования валового внутреннего продукта в стоимостном измерении.

Первоначальное формирование финансовых средств, необходимых для осуществления деятельности, определяемой уставом, происходит в момент учреждения организации, когда образуется уставный капитал (для коммерческих организаций) или уставный фонд (для некоммерческих организаций). Источниками их формирования в зависимости от выбранной организационно-правовой формы хозяйствования выступают средства акционеров, членов товариществ и кооперативов, бюджетные средства, первоначальные взносы и пожертвования физических и юридических лиц .

Дополнительные источники поступлений финансовых ресурсов и направления их использования определяются целевой и функциональной (уставной) деятельностью организации .

Вся совокупность финансовых отношений хозяйствующих субъектов может быть систематизирована по следующим направлениям:

финансовые отношения, связанные с формированием уставного капитала или уставного фонда хозяйствующего субъекта; уставный капитал (фонд) является основным источником формирования первоначальных активов, необходимых для осуществления уставной деятельности на начальном этапе


финансовые отношения, связанные с производством и реализацией продукции и оказанием услуг;


финансовые отношения, связанные с эмиссией и размещением долговых и долевых ценных бумаг, долевым участием в создании совместных предприятий;


финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и его обособленными подразделениями (филиалами и представительствами), вышестоящей организацией (министерством или управляющей компанией), союзами и ассоциациями, членами которых они являются;


финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансовыми органами государства по уплате налогов и сборов и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды;


финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансово-кредитными учреждениями в процессе осуществления финансовых расчетов и хранения денег, получения и погашения кредитов, уплаты процентов, использования банковских услуг для ускорения финансовых расчетов;


финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, коммерческих контрактов и коммерческих рисков, работников предприятия и др.;


финансовые отношения между хозяйствующим субъектом, его собственниками, работниками и инвесторами, возникающие при распределении и использовании доходов, оплате труда, выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям .


Очевидно, что финансовые отношения, являясь частью денежных отношений, возникают в основном при реальном движении денежных средств в результате деятельности хозяйствующего субъекта. Размер получаемых доходов определяет возможности его дальнейшего развития. От эффективности организации своей деятельности, координации доходов и расходов, рационального использования материальных, финансовых и кадровых ресурсов зависит финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта .


Положительный финансовый результат хозяйственной деятельности, выраженный в росте активов предприятия, его денежных доходов и чистой прибыли, свидетельствует об эффективности применяемых методов и форм управления материальными и финансовыми ресурсами; напротив, отрицательный результат свидетельствует о недостатках в управлении ресурсами, что может привести к банкротству хозяйствующего субъекта .


Первичное распределение стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) происходит в сфере финансов субъектов хозяйствования и в первую очередь с помощью финансов коммерческих организаций, т. е. этот элемент можно рассматривать как исходный для всей финансовой системы .


В целом финансам коммерческих организация как звену финансовой системы независимо от организационно-правовых и отраслевых особенностей присущи следующие черты:


– финансовые ресурсы находятся в собственности коммерческих организаций (за исключением унитарных предприятий);


– управление финансами коммерческой организации ориентировано на реализацию ее основной цели – получение прибыли;


– ограниченное по сравнению с другими звеньями финансово системы государственное регулирование финансов коммерческих организаций. Исключение составляют организации, полностью или частично находящиеся в государственной или муниципальной собственности .


Финансовые отношения предприятий строятся на следующих принципах, предопределяющих их свободу распоряжения финансовыми и материальными ресурсами и связанных с основами хозяйственной деятельности .


Принцип хозяйственной самостоятельности . Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. В то же время, государство осуществляет регламентацию ряда сторон их деятельности; в частности, оно определяет минимальные размеры уставного капитала для различных организационно-правовых форм собственности, проводит лицензирование отдельных видов деятельности, определяет требования по охране труда, обязательному социальному и медицинскому страхованию работников предприятия и минимальным размерам заработной платы .


Принцип самофинансирования . Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и. при необходимости за счет банковских и коммерческих кредитов .


Принцип материальной заинтересованности . Объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получение прибыли с целью повышения благосостояния собственников предприятия и его работников


Принцип материальной ответственности . Означает существование определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия .


Принцип обеспечения финансовых резервов . В условиях рыночных отношений последствия предпринимательского риска ложатся непосредственно на предприятие (точнее, его собственников), которое добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу производственной деятельности .


67. Финансовые ресурсы коммерческой организации, специфика их использования


Управление финансами представляет собой процесс, цель которого - улучшение финансового состояния предприятия и получение определенных финансовых результатов.


Любое предприятие представляет собой элемент экономической системы и вступает в определенные взаимоотношения с партнерами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами. В процессе формирования и использования финансовых ресурсов у предприятия возникают финансовые отношения с другими субъектами рынка. Именно эти отношения и составляют сущность финансов предприятия.


Таким образом, финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие в процессе его производственно-хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансовых ресурсов.


В таблице 1 показаны укрупненные группы финансовых отношений предприятия и сопровождающие их денежные фонды.


Главные направления финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта - формирование и использование денежных фондов, через которые обеспечивается денежными средствами производственно-хозяйственная деятельность предприятия, осуществляется простое и расширенное воспроизводство.


В соответствии с законодательством РФ формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации.


Уставный капитал - первый и основной источник собственных средств предприятия. Название «уставный капитал» говорит о том, что его величина фиксируется в уставе организации и подлежит регистрации в установленном законом порядке. Из уставного капитала формируется основной и оборотный капиталы, которые используются на приобретение соответственно основных и оборотных средств.


Добавочный капитал - это денежный фонд собственных средств предприятия, поступающий в течение года по следующим каналам: прирост стоимости основных фондов в результате их переоценки; доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости (эмиссионный доход); безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели.


Таблица 1 – Финансовые отношения и денежные фонды предприятия


Финансы предприятия
Финансовые отношения	Денежные фонды
С другими предприятиями и организациями С поставщиками сырья, материалов и т.п. С покупателями готовой продукции Со строительными организациями С транспортными организациями С аудиторскими фирмами С юридическими фирмами Внутри предприятия С работниками предприятия С филиалами, цехами, бригадами С финансово-кредитной системой С бюджетами разных уровней С внебюджетными фондами С коммерческими банками С другими рыночными институтами С биржами С инвестиционными фондами Со страховыми организациями	Уставной капитал фондовых средств Фонд оборотных средств Добавочный капитал Резервный капитал Инвестиционный фонд Фонд накопления Амортизационный фонд Фонд потребления Фонд для выплаты заработной платы Валютный фонд Фонд для платежей в бюджет

Добавочный капитал может быть использован предприятием на увеличение уставного капитала и на погашение убытков (от деятельности в зачетный год, от снижения стоимости имущества, выявленного по результатам переоценки).


Резервный капитал - денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством РФ в размере, определенном уставом, но не менее 15% уставного капитала. Для его формирования из чистой прибыли предприятия ежегодно отчисляется не менее 5% до достижения установленных размеров. Наличие резервного капитала в рыночной экономике - важнейшее условие поддержания устойчивого финансового положения предприятия.


Он используется для покрытия убытков предприятия, а также выплаты дивидендов при отсутствии необходимой прибыли.


Фонд
накопления предназначен для развития производства, он образуется из чистой прибыли предприятия. Из фонда накопления предприятие обеспечивает прирост оборотных средств, финансирует капитальные вложения. Он также служит источником увеличения уставного капитала, поскольку вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.


Фонд потребления - денежные средства, образуемые из чистой прибыли и направляемые на удовлетворение материальных потребностей работников предприятия, финансирование объектов непроизводственной сферы, на выплаты компенсационного характера.


Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспорта продукции и покупающих валюту для импортных операций.


Осуществление финансовых отношений требует наличия у предприятия финансовых ресурсов. Однако предприятие функционирует в условиях ограниченности всех ресурсов, в том числе и финансовых, по отношению к возможности их использования. Поэтому в управлении финансами обеспечение финансовых потребностей предприятия рассматривается как первоочередная задача. От того, насколько эффективно осуществляется управление финансовыми ресурсами на предприятии, зависит его финансовое благополучие, а также благосостояние его владельцев и работников.


Финансовые ресурсы - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.


В условиях рыночной экономики финансисты оперируют понятием «капитал»; капитал - реальный объект воздействия для получения прибыли. Капитал и финансовые ресурсы имеют одну природу - денежные средства. Однако капитал - это стоимость финансовых ресурсов, пущенных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В этом смысле капитал становится превращенной формой финансовых ресурсов, так как он не может долгое время оставаться в виде денежных средств.


Формирование финансовых ресурсов осуществляется из различных источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние. Внутренние источники образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования. Внешние - поступления ресурсов на предприятие извне.


Состав финансовых ресурсов, поступающих из внутренних и внешних источников, приведен в таблице 2.


Таблица 2 – Состав финансовых ресурсов предприятия


Финансовые ресурсы предприятия
Внутренние источники		Внешние источники
Образуемые за счет собственных средств	Образуемые за счет приравненных к ним средств	Мобилизуемые на финансовом рынке	Поступающие в порядке перераспределения
прибыль от основной деятельности прибыль от выполняемых НИР и другие целевые доходы прибыль от финансовых операций прибыль от работ, выполняемых хозяйственным способом прочие доходы, финансовые ресурсы, поступающие от союзов, ассоциаций, отраслевых структур бюджетные ассигнования, субсидии, субвенции	амортизационные отчисления выручка от реализации выбывшего имущества устойчивые пассивы накопление нераспределенной прибыли целевые поступления резервный фонд паевые и иные взносы членов трудового коллектива	средства от продажи собственных ценных бумаг (акций, облигаций и др.) кредиты и займы	страховые возмещения по рискам реализация страховых полисов и залоговых свидетельств финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах (долевое участие в текущей инвестиционной деятельности) дивиденды, проценты по ценным бумагам других эмитентов

Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими являются прибыль и амортизационные отчисления.


Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее конечным результатом. В условиях конкуренции трудовой коллектив заинтересован в росте прибыли, так как она служит источником роста производства, а следовательно, и роста благосостояния работников предприятия. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, - чистая прибыль . Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.


Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления.


В условиях рыночной экономики большое значение приобретают внешние источники финансовых ресурсов. Среди них в последние годы появились относительно новые виды, а также изменилась структура их формирования.


Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными средствами, полученными от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также заемными средствами. Они состоят из правовых хозяйственных обязательств перед третьими лицами: долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, облигационные займы, а также средства других предприятий в виде кредиторской задолженности. Эти средства, как правило, передаются предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности. Исключение составляет лишь кредиторская задолженность предприятия перед контрагентами или работниками предприятия.


В составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, в последние годы повышается роль развивающегося страхового рынка, предоставляющего предприятию страховые возмещения по рискам. Прошедшая в стране приватизация государственной собственности вызвала к жизни новые источники финансовых ресурсов в виде паевых, долевых и иных взносов учредителей, а также доходов по ценным бумагам, эмитируемым другими предприятиями. Особо следует остановиться на заметно снизившейся роли бюджетных ассигнований. В недавнем прошлом они занимали важное место в финансовых ресурсах, причем получали их предприятия чаще всего на безвозмездной основе.


С формированием в России рынка средств производства, капиталов и труда, становлением многоукладной экономики и рыночного ценообразования коренным образом изменяется механизм управления финансами на предприятии.


Организация эффективного управления финансовыми ресурсами с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента.


86. Теория Джона Кейнса (1883 – 1946 гг.)


Первым и наиболее серьезным испытанием классической теории макроэкономического равновесия стал мировой экономический кризис 1929 – 1933 гг., называемый обычно в исторической литературе Великой депрессией, который поразил прежде всего развитые страны, экономика которых на протяжении четырех долгих лет была охвачена катастрофической безработицей, спадом производства, сокращением деловой активности.


Именно в этот период Дж. Кейнс в ходе проведенного им анализа, установил, что рыночный механизм сам по себе не в состоянии установить равновесие на уровне полной занятости. С точки зрения Дж. Кейнса, общее равновесие не является Парето-оптимальным, так как может достигаться и в кризисном состоянии экономики, при значительной безработице. Более того, производство на уровне потенциальных возможностей для нерегулируемой рыночной экономики скорее исключение, чем правило. По этому поводу он писал: « приведу доказательства того, что постулаты классической теории применимы не к общему, а только к особому случаю… Более того, характерные черты этого особого случая не совпадают с чертами экономического общества, в котором мы сейчас живем, и поэтому их проповедование сбивает с пути и ведет к роковым последствиям при попытке применить эту теорию в практической жизни». 1


Равновесие в экономике достигается уже не снижением уровня цен, а сокращением предложения. В результате имеется равновесие при неполной занятости. Установление же равновесия при полной занятости предполагало повышение совокупного спроса до потенциального уровня национального выпуска. Почему в экономике образуется недостаток совокупного спроса и каким образом он может быть увеличен - одно из центральных и новаторских положений кейнсианской экономической теории.


Кейнсианская теория оперирует такими показателями, как функция потребления, сбережения, инвестиций. Под потреблением
(С) в экономической науке понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Иными словами, потребление — это выражение общего потребительского или платежеспособного спроса.


Под сбережением
(S) экономическая наука понимает ту часть дохода, которая не потребляется. Иными словами, сбережение означает сокращение потребления. Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.


Современная экономическая наука рассматривает сбережения как основу инвестиций. Взаимосвязь дохода и потребления, дохода и сбережений, дохода и инвестиций можно показать графически. На рис. 2 на осях координат отложены величины потребления (по вертикали) и дохода после уплаты налогов (по горизонтали). Прямая, проведенная из начала координат под углом 45 o , показывает, что в каждой точке Доход после уплаты налогов равен потреблению.




Рис. 2. Функция потребления


Фактически кривая потребления редко совпадает с биссектрисой и о проходит под углом менее 45 o . В точке ее пере сечения с биссектрисой доход будет равен потреблению. В той части, где потребление превышает доход, начинается жизнь в долг. Если доход превышает уровень потребления, то разница образует величину сбережения.


На рис. 3 изображена кривая сбережений, каждая точка которой равна вертикальной разнице между биссектрисой и кривой потребления.




Рис. 3. Функция сбережения


Сбережения составляют основу инвестиций. Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Покажем это графически. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рис. 4).




Рис. 4. График инвестиций


В точке Е — точке пересечения кривых сбережений и инвестиций — система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.


Равновесие — это такое положение в экономике, при котором лица, принимающие экономические решения, не имеют никаких побудительных мотивов к изменению своих планов. Исходя из данного определения и учитывая вышеизложенный анализ равновесия в теории спроса и предложения, можно рассмотреть равновесное состояние фирмы и национальной экономики. Следует отметить, что и здесь будет прослежена та же тенденция взаимосвязи спроса и предложения на уровне фирмы и на макроэкономическом уровне.


Равновесие фирмы — это такое положение фирмы, при котором она не имеет побудительных мотивов для изменения цены на свой товар и объема производимой продукции.


Кейнсианский подход к макроэкономическому равновесию заключается в следующем:


— равновесие национального дохода возможно и в условиях полной занятости;


— жесткость цен;


— сбережения являются функцией дохода, т.е. S=С o +(1-МРС) х Y , то инвестиции и сбережения определяются разными факторами. Если вспомнить, что произведенный национальный доход определяется как Y=С+S , а используемый НД-Y=С+I , то тогда С+I=С+S , и можно записать, что I(r)=S(Y) , где r — рыночная норма процента.


Данное равенство и является условием макроэкономического равновесия.


Наряду с классической моделью равенства совокупного спроса и совокупного предложения можно вывести вариант равновесия в модели «доходы-расходы», называемую еще «кейнсианский крест» (см. рис. 5).


Точка Е 0 на рис. 7 показывает такое положение равновесия национальной экономики, когда НД равен потребительским расходам, а S=0 , т.е. ситуация стагнирующей экономики. При добавлении частных инвестиций (Y=С+I) , а затем и государственных расходов (Y=С+I+О) национальная экономика будет стремиться к состоянию полной занятости (Р).


Данное состояние может наступить и под воздействием эффекта мультипликатора.




Рис.5. Кейнисанский крест


Следует отметить, что увеличение предельной склонности к сбережению при увеличении уровня НД не всегда благоприятно отражается на состоянии национальной экономики. В условиях стагнирующей экономики (т.е. в период застоя всей экономической деятельности) в сочетании с неполной занятостью сокращение потребления приведет к затовариванию и снижению национального дохода, т.е. проявляется «парадокс бережливости».


Графически нарушение макроравновесия будет иметь вид, отображенный на рис. 6.




Рис. 6. Нарушений макроравновесия


В положении Y 1 при АD>АS в условиях полной занятости происходит инфляционный разрыв, т.е. I>S , следовательно, недостаток сбережений понизит уровень инвестиций, в результате чего снижается производство, которое при растущем спросе усиливает инфляцию.


В положении Y 2 при АS>АD в условиях полной занятости происходит дефляционный разрыв, т.е. S>I . Данную ситуацию характеризует рост производства при низком текущем спросе, что приводит национальную экономику в состояние спада.


Макроэкономическое равновесие возможно E p , при HД=Y р , где АS=АD и I=S .


Свойства макроэкономического равновесия:


1. Инфляция всегда является следствием превышения совокупного спроса над совокупным предложением, так как при отсутствии превышения совокупного спроса нет основания для роста цен. Хотя превышение совокупного спроса может происходить по различным причинам, в том числе и вследствие дефицита госбюджета и денежной экспансии


2. Макроэкономическое равновесие не гарантирует полной занятости.


3. В состоянии макроэкономического равновесия объем импорта может превышать объем экспорта, следовательно государство накапливает внешний долг. В противоположной ситуации увеличиваются валютные запасы.


4. В условиях макроэкономического равновесия правительство несет расходы по предоставлению общественных товаров и услуг своим гражданам. Если государственные затраты превышают поступление от налогов, дефицит финансируется или за счет внешних займов, или за счет дополнительной эмиссии денег. Такое положение сказывается на состоянии совокупного спроса и совокупного предложения, о чем будет рассказано в других главах.


Коэффициент, показывающий превышение роста дохода над ростом инвестиций, и есть мультипликатор .


Если из прироста национального дохода вычесть прирост инвестиций , получим величину вторичных, или производственных, потребительских расходов, обусловленных первоначальными инвестициями.


Мультиплицирующий эффект вызывает изменения не только в инвестициях, но и в уровне сбережений. Если, предположительно, рост бережливости (S 1) вызовет перемещение вверх кривой сбережений, то новая точка равновесия (Е 1) будет лежать левее первоначальной, что соответствует понижению уровня национального дохода (рис. 7).




Рис. 7. Динамика роста сбережений и снижения инвестиций


Это объясняется тем, что рост склонности к сбережению ведет к сокращению потребления. В этих условиях предприниматели не заинтересованы более инвестировать (продажи сократились), следовательно, сократится и национальное производство, и национальный доход.


Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости.


Равновесие в экономике не является само по себе оптимальной ситуацией. Если инвестиции низки, уровень равновесия предполагает большую безработицу (явную и скрытую). Если инвестиции начинают превышать сбережения, это становится импульсом к инфляционному росту цен.


Таким образом, в качестве желаемой цели может выступать уровень национального дохода, близкий к тому, который можно получить в условиях полной занятости. Отклонения от этого уровня означают дефляционный или инфляционный разрыв.




Рис. 8. Графическая интерпретация эффекта мультипликации


При дефляционном или инфляционном разрыве государство пытается изменить уровень равновесия дохода и воздействовать на совокупные расходы, т.е. на величину спроса. В результате к начальным двум элементам спроса — потреблению и инвестициям — добавляются еще и государственные расходы , характеризующие спрос со стороны государства.


Таким образом, суть кейнсианского анализа состоит в том, что экономика, предоставленная сама себе и функционирующая по принципу «невидимой руки», весьма вероятно, может попасть в ситуацию либо инфляции, либо безработицы. Оказавшись в таком положении, она не в состоянии своими силами выбраться из него, поскольку в хозяйственной системе с жесткими ценами отсутствует внутренний механизм, обеспечивающий автоматическое уравновешивание совокупного спроса и совокупного предложения на уровне полной занятости. Во времена классиков такой механизм существовал, это была система гибких цен, прежде всего гибкой заработной платы. Если в экономике возникала безработица, заработная плата понижалась и спрос на труд повышался до тех пор, пока все желающие работать не находили себе соответствующие рабочие места. Однако к 1930-м гг. на рынке труда существенно возросли роль и влияние профсоюзов, которые сумели значительно ограничить возможности предпринимателей в понижении цены труда. Поэтому экономика этого периода, придя в состояние равновесия при неполной занятости, может находиться в нем сколь угодно долго, не обнаруживая ни малейшей тенденции вовлечь в производство неиспользованные ресурсы, в первую очередь свободную рабочую силу. Неполная занятость приобретает устойчивый характер.


Великая депрессия 1929-1933 гг. явилась убедительным свидетельством правильности теоретических выводов Дж. Кейнса. Все надежды на способность конкурентной экономической системы справиться с глобальным кризисом, поразившим все высокоразвитые страны, оказались тщетными. Экономика продолжала функционировать при низком уровне занятости, не подавая никаких признаков к оживлению. Вывести ее из затяжной стагнации могло, по мнению Дж. Кейнса, лишь государство. Только увеличение государственных расходов способно компенсировать нехватку совокупного спроса, образовавшуюся в результате низких потребительских расходов и отсутствия стимулов к инвестированию у частных фирм, и обеспечить экономическое равновесие при полной занятости ресурсов.


Список использованной литературы

1. Бабич А.М., Палова Л.Н. Финансы.–М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ Расчет эффективности источников формирования оборотных средств предприятия

   2014-07-23

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет

Саратовский институт (филиал)

Кафедра внешнеэкономической деятельности

Курсовая работа

на тему: «Источники формирования финансовых ресурсов предприятия»

Саратов 2014 г

Введение

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

2. Показатели по России

2.1 Показатели по Саратовской области (на примере организации)

3. Оценка финансовых ресурсов и источников их формирования на предприятии (на примере ООО «Абсолют»)

3.1 Значение оценки финансовых ресурсов и источников их формирования

3.2 Анализ источников формирования капитала и устойчивости

предприятия

3.3 Оценка привлекательности структуры и платежеспособности предприятия

3.4 Выводы по анализу источников формирования финансовых ресурсов и рекомендации по эффективному их использованию

Введение

Финансы субъектов хозяйствования являются основой функционирования всей финансовой системы страны. Они занимают определяющее положение в этой системе, поскольку охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в стране, а именно: финансовые отношения в сфере общественного воспроизводства, где создается валовой внутренний продукт и национальное богатство - основные источники финансовых ресурсов страны. Поэтому от состояния финансов субъектов хозяйствования зависит возможность удовлетворения общественных потребностей, улучшения финансового положения страны. Финансы субъектов хозяйствования играют важную роль в обеспечении сбалансированности в экономике между материальными и денежными фондами, предназначенными для целей потребления и накопления. От степени обеспеченности такой сбалансированности во многом зависят стабильность рубля, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве. финансовый ресурс капитал

Для начала своей деятельности и для дальнейшего успешного функционирования любому предприятию необходимы различные виды ресурсов. Термин «ресурс» означает в переводе «вспомогательное средство». Ресурсы предприятия - это имеющиеся в наличии средства, обеспечивающие осуществление предпринимательской деятельности. Они используются и, в конце концов, потребляются субъектом для достижения поставленных целей.

Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Финансовые ресурсы предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров, осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Финансовые ресурсы являются необходимым условием функционирования предприятия. Недаром их ассоциируют с кровеносной системой каждой организации. Без источников финансовых средств деятельность прекращается. Всесторонне скоординированная стратегия формирования рациональной структуры источников финансовых средств предприятия должна обеспечить его платежеспособность.

Выбранная тема работы актуальна, поскольку для того чтобы производство было эффективным, а огромные финансовые средства, затраченные на создание и приобретение основных производственных фондов, не были напрасно потерянными, предприятие должно обеспечить их эффективное функционирование, а анализ использования финансовых ресурсов предполагает выявление недостатков в деятельности предприятия.

Проблемы формирования и использования финансовых ресурсов актуальны не только для России, но и для всех стран, заинтересованных в эффективном экономическом развитии.

Целью работы является рассмотрение финансовых ресурсов предприятия и источников их формирования (на примере ООО «Абсолют»).

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

- изучение теоретических основ формирования ресурсов деятельности организации;

- изучить понятие финансовых ресурсов и источников их финансирования;

- рассмотреть теоретические основы источников финансирования;

- рассмотреть основные источники финансовых ресурсов;

-изучить основные способы формирования финансовых ресурсов предприятий;

- рассмотреть и рассчитать основные показатели, используемые при анализе имущества предприятия и источников их формирования;

-раскрыть направления использования финансовых ресурсов предприятий в России;

- рассмотреть теоретические аспекты понятия и сущности финансовых ресурсов предприятия;

- проанализировать данные о финансовых ресурсах компании на примере ООО «Абсолют»;

- выявить и сопоставить источники финансирования ООО «Абсолют»;

Предметом исследования является финансовые ресурсы и источники их формирования предприятия ООО «Абсолют».

Объектом исследования выбрано предприятие - (финансовые ресурсы ООО.)ООО «Абсолют».

Методология и методы исследования. Методологической и теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых. В основу исследования положены современные методы научного познания, включая исторический, сравнительный, индексный, табличный и графический анализ, а также системный подход.

Информационной базой исследования послужили научная и методическая литература, а также интернет-ресурсы. Исследование выполнено на базе массивов статистической информации, характеризующих имущественное состояние ООО «Абсолют».

Структура и объем работы. Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и литературы (25 источников). Работа содержит 3 таблицы, 6 рисунков и 14 расчетных формул.

1. Теоретические основы финансовых ресурсов предприятия и источники их формирования

1.1 Понятие, сущность и экономическое содержание финансовых ресурсов предприятия

Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей и принимает форму уставного капитала. При создании предприятия уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, т.е. инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выраженная ценой реализованной продукции. После реализации она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров (работ, услуг). Сегодня, перед руководством любого предприятия стоит цель «выживания», а по возможности, и улучшения собственного состояния. Для выполнения этих целей руководство предприятия должны четко регулировать все финансовые ресурсы предприятия.

Капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

В западных странах большое влияние на эффективность управления финансовыми ресурсами оказывают ожидания держателей акций предприятия. Этот фактор требует от компании установления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала бы держателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальные дивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества в целом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций могли бы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском. Леонтьева В. М., Шпитцнер Р. «Финансы и бухучет в рыночной экономике», СПб, «Знание», 2003г-45 с.

Так как подавляющее большинство держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

Чем более конкурента отрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях моды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).

Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совоку-*пность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Таким образом, с точки зрения бюджетирования, финансовые ресурсы являются основным источником формирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

«Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, используемые с целью финансирования деятельности предприятия. Они отличаются от материальных, нематериальных и трудовых ресурсов. Несмотря на неоднородность состава, уровень ликвидности финансовых ресурсов максимален и выше, чем у материальных ресурсов. Только финансовые ресурсы можно преобразовать в любой другой вид ресурсов». Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М. : Инфра - М., 2002- 69 с.

Формирование широкой системы распределительных отношений, образование доходов и накоплений, создание и использование финансовых фондов обеспечиваются финансовым механизмом. Финансовый механизм - это составная часть хозяйственного механизма, представляющая собой совокупность форм и методов, с помощью которых осуществляется финансовая деятельность предприятия. Фактически финансовый механизм включает виды, формы и методы организации финансовых отношений и способы их количественного определения. В силу того, что финансовые отношения весьма разнообразны и зависят от многих факторов общеэкономического, правового, управленческого и прочего характера. Структура финансового механизма очень сложна и, как правило, специфична для каждого конкретного предприятия. Однако во всех случаях финансовый механизм включает три органически взаимосвязанных блока:

Финансирование - заключается в обеспечении хозяйственной деятельности предприятия денежными ресурсами, необходимыми для покрытия затрат различного характера. Финансирование может осуществляться за счет собственных и заемных средств;

Кредитование - предоставление кредитов (кредитных финансовых ресурсов) предприятию или предприятием на условиях срочности, возвратности, платности, дифференцированности и целевого назначения;

Инвестирование - вложение капитала, в какое - либо предприятие или дело. Если финансирование удовлетворяет текущие потребности предприятия, то инвестирование обеспечивает реализацию предпринимательских, социальных, экологических и других проектов. Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: «Болашак- Баспа», 2000.-104 с.

Необходимость финансов состоит в потребности субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их деятельность.

Финансовые ресурсы формируются, главным образом, за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный, резервный и другие капиталы; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками). Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М. : Инфра - М., 2002- 120 с.

Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов; доходов от финансовых операций; кредитов.

Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. Структура финансовых ресурсов предприятия представлена на рисунке 1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Структура финансовых ресурсов предприятия

Использование финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим направлениям:

Текущие затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг);

Инвестирование средств в капитальные вложения, связанные с расширением производства и его техническим обновлением, использованием нематериальных активов;

Инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги;

Платежи финансовой, банковской системам, взносы во внебюджетные фонды;

Образование различных денежных фондов и резервов (на развитие, а также поощрительного и социального характера);

Благотворительные цели, спонсорство и т.п. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия - Алматы «Каржи-Каржат», 1998 - 55 с.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.

Предприятие, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

Говоря о финансовых ресурсах, имеется ввиду не только денежный капитал предприятия, но и природные, трудовые ресурсы, а также средства производства. Рассмотрение финансов как ресурсов не противоречит известной формуле экономических ресурсов «земля, труд, капитал», в которой формально финансы вообще не фигурируют. Ведь под капиталом в этой формуле имеются в виду основные средства производства, именуемые физическим капиталом. Это вещественный, а не денежный капитал. Однако уже по отношению к физическому капиталу как виду экономического ресурса есть все основания утверждать, что он тесно связан с денежным капиталом, выделяемым для приобретения средств производства. А средства производства -- это, несомненно, экономические ресурсы. Значит, и денежные средства, затрачиваемые на их приобретение или изготовление, правомерно считать ресурсами. Отсюда и происходит понятие «финансовые ресурсы».

В более широком понимании финансовые ресурсы включают и денежные средства, затрачиваемые на приобретение благ и услуг. Важно понимать, что финансовые ресурсы не обязательно сразу позволяют получить нужный продукт посредством его прямого приобретения, покупки.

Во-первых, финансовые ресурсы -- это денежные средства, а не деньги. Так что не исключена необходимость вначале превратить эти средства в деньги, а затем уже приобрести на них необходимые вещи. Скажем, фирма или акционерное общество выпустили акции. Это уже финансовые ресурсы. Но, только продав акций на рынке ценных бумаг, фирма получит деньги, необходимые ей для организации дела, осуществления закупок, оплаты расходов.

Во-вторых, если фирме необходимо, например, здание, она может его не купить, а построить. Имеющиеся финансовые ресурсы вначале будут израсходованы на строительные материалы и оплату труда строителей. И только после завершения строительства финансовые ресурсы превратятся в само здание.

Любое представление финансовых ресурсов экономическим субъектам отраслям и сферам хозяйства страны, регионам, предприятиям, предпринимателям, населению и его отдельным группам, а также целевое выделение таких средств для осуществления программ или экономических и социальных мероприятий называется финансированием. Выделение местными властями города денежных средств на строительство кинотеатра есть финансирование строительства. Предоставление банком денежных средств фирме в целях увеличения объема производства - финансирование производства. Статья расходов в государственном бюджете на содержание армии есть финансирование вооруженных сил. Финансирование может быть полным и частичным, осуществляться из одного или нескольких источников, на возмездной или безвозмездной основе.

Финансовые ресурсы, выделяемые не для текущих расходов, а для строительства новых объектов, модернизации производства, приобретения оборудования, называют капиталовложениями, или инвестициями. Это финансовые ресурсы для будущей экономической деятельности. Вкладывать деньги и денежные средства можно в производство, бизнес, освоение технических и технологических новшеств, науку, культуру, образование или в широком смысле слова -- в человека. Обеспечение финансовыми ресурсами инноваций, т. е. нововведений, принято называть венчурным финансированием. Обычно такое финансирование связано с повышенным риском, но в случае удачи финансовые вложения в научно-технические достижения дают большую отдачу, приносят весомую прибыль. Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: «Болашак- Баспа», 2000.- 66 с.

В целом, финансирование, часто привязывают его к источникам финансовых ресурсов. Так, финансирование из средств бюджетов государства, регионов, муниципалитетов называют бюджетным финансированием. А если предприятие, организация, предприниматель осуществляют финансирование экономической деятельности из собственных источников, то говорят, что имеет место самофинансирование. В ряде случаев финансирование одной организации, фирмы может осуществляться другой организацией или фирмой, которую называют спонсором. Спонсор не всегда предоставляет денежные средства на безвозмездной, благотворительной основе, он может выделять их и в форме кредита, подлежащего возврату, да еще и с процентами. Там же с. 86/10, с.86/.

Таким образом, достаточность финансовых ресурсов для осуществления деятельности предприятия является важным фактором, обеспечивающим стабильность деятельности предприятия и определяющим его текущее и перспективное развитие. Для отечественной экономики на современном этапе характерен дефицит финансовых ресурсов, при этом тенденции финансовых вложений последних лет указывают на рост объема финансовых вложений в отрасли отечественной экономики.

1.3 Характеристика собственных и заемных источников финансирования предприятия

В зависимости от источников формирования финансовые ресурсы предприятия можно разделить на собственные, заемные и привлеченные средства. Источники финансовых ресурсов, как и сами ресурсы, также могут быть:

Собственными - представляют собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.

Заемными - ресурсы, полученные в виде долгового обязательства. В отличие от собственных, имеют конечный срок и подлежат безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора (облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность).

Могут быть также дополнительные источники, которые возникли при положительном сальдо денежных потоков предприятия. Они делятся на внешние и внутренние.

Внешние дополнительные источники представляют собой полученные дивиденды, проценты, дотации, средства от эмиссии ценных бумаг и пр.

К внутренним дополнительным источникам относятся взносы учредителей, доходы от всех видов деятельности, задолженность по заработной плате персонала и пр. Если внутренних источников достаточно для формирования собственных финансовых ресурсов, то внешние источники не привлекаются.

К источникам финансовых ресурсов также можно отнести такую форму кредиторской задолженности, как устойчивые пассивы, т.е. постоянно находящиеся в обороте предприятия, приравненные к собственным, но не принадлежащие ему оборотные средства. Источниками финансовых ресурсов являются финансовая помощь со стороны физических и юридических лиц, государственные субсидии и дотации, гранты и др.

В общем виде все источники финансирования схематически можно разделить на две группы.

Рисунок 2 - Источники финансирования предприятия

Внутреннее финансирование - подразумевает использование собственного капитала;

Внешнее финансирование: его источник - заемный капитал.

Рассмотрим подробнее обе группы источников финансирования.

Внутренне финансирование основано на использовании собственных финансовых ресурсов (амортизация и прибыль) и должно обеспечить процессы самоокупаемости и самофинансирования.

Самофинансирование представляет собой финансирование деятельности хозяйствующего субъекта за счет собственных средств. Различают самофинансирование в узком и в широком смысле. Первое - это финансирование только инвестиционной деятельности за счет собственных средств. Второе - самофинансирование не только развития предприятия, но и его текущей (операционной) деятельности. Основа самофинансирования - финансовая самостоятельность субъектов рынка.

1. «Собственный капитал - это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и его обязательствами». Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия - Алматы «Каржи-Каржат», 1998 - 70 с. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов уставный капитал; нераспределенную прибыль; фонды специального назначения; резервный фонд; средства целевого финансирования, направленные на увеличение фондов накопления предприятия (пополнение его оборотных средств, капитальные вложения и др.). Он имеет вид, представленный в таблице 1.

Таблица 1 Собственный капитал

«Собственный капитал предприятия - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия». Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 2000 Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет предприятию осуществлять деятельность, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. Радостовец В.К. и др. Бухгалтерский учет на предприятии. Издание 3 доп. и перераб. - Алматы: Центраудит, 2002 г- 304с.

Коэффициент маневренности капитала, который рассчитывается по следующей формуле:

Где Кмк - коэффициент маневренности капитала;

Сок - собственный оборотный капитал;

Ск - совокупный собственный капитал.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Нормальное ограничение коэффициента маневренности > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Там же, с. 453

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат коэффициенты рентабельности. Экономический смысл показателей рентабельности собственного капитала заключается в определении, сколько денежных единиц чистого дохода приходится на денежную единицу собственного капитала. Рентабельность капитала исчисляется отношением чистого дохода к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется по формуле:

где П - прибыль (чистый доход) предприятия находится путем разницы между суммой доходов предприятия и суммой расходов;

Rск - рентабельность собственного капитала предприятия.

СВск - среднегодовая величина собственного капитала.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого тенге, вложенного в собственный капитал. Сейдахметова Ф.С. Современный бухгалтерский учет. - Алматы: Экономика, 2008. - 224с.

2. «Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности». Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 2000 Заемные средства могут быть кратко- и долгосрочными. Это обязательства, которые заемщик обязан погасить в течение определенного времени. Соответственно срокам привлечения заемного капитала подразделяются кредиторы предприятия. Краткосрочный кредитор - это обычно поставщик (продавец) продукции и держатель векселя предприятия. Сроки предоставления заемных средств, а также стоимость их привлечения формируют условия привлечения заемных средств. Формами привлекаемых заемных средств выступают финансовый (банковский и небанковский), коммерческий (в виде предоплаты, авансирования покупателями), товарный (в виде вещи, с рассрочкой платежа) и прочие формы кредитования. Основными кредиторами являются финансово-кредитные учреждения и поставщики. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000 - 126с.

Внешнее финансирование может быть не только заемным, но и формировать собственный капитал предприятия в процессе дополнительной (вторичной) эмиссии акций. Финансовые ресурсы предприятия (или его активы), сопоставленные с их источниками - обязательствами и собственным капиталом, характеризуют его финансовое положение, которое всегда можно оценить по балансу.

Финансовые отношения предприятия всегда представляют собой составную часть его производственных отношений. Они опосредуют в денежной форме экономические связи между предприятием и отдельными субъектами рыночного хозяйства: государством, финансовыми учреждениями и организациями, юридическими и физическими лицами. О бухгалтерском учете и финансовой отчетности Закон Республики Казахстан от 28.02.07 г. № 234-111"

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия.

Принципиально все источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности:

Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;

Заемные финансовые средства;

Привлеченные финансовые средства.

Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники финансирования образуют заемный капитал предприятия.

Прежде всего, предприятие ориентируется на использование внутренних источников финансирования.

Собственные внутренние средства включают: уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль. Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

К добавочному капиталу относятся:

Результаты переоценки основных фондов;

Эмиссионный доход акционерного общества;

Безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

Ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;

Средства на пополнение оборотных фондов.

Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

По данным Росстата на первое января 2012г., по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и бюджетных учреждений) в действующих ценах составил +824,1 млрд. рублей (34,6 тыс. организаций получили прибыль в размере 1008,4 млрд. рублей, 17,8 тыс. организаций имели убыток на сумму 184,3 млрд. рублей). В январе 2011г. сальдированный финансовый результат составил +660,6 млрд. рублей. За январь 2012 г. крупными и средними предприятиями Республики Башкортостан получено прибыли21 (сальдированный финансовый результат) в действующих ценах на сумму 13,1 млрд. рублей или 121,5% к январю 2011г.

Доля убыточных крупных и средних предприятий и организаций составила 20,5% (243 из 1188 предприятий) против 20,3% в январе 2011г.

Привлеченные средства предприятий - средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода, и которые могут не возвращаться владельцам. К ним относят средства, получаемые от размещения акций акционерного общества, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц в уставный фонд предприятия; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия; средства иностранных инвесторов в форме участия в уставном капитале совместных предприятий и вложений международных организаций, государств, физических и юридических лиц.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал про сроку подразделяется на:краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

По источникам финансирования заемный капитал подразделяется на: банковский кредит, размещение облигаций, ссуды юридических лиц под долговые обязательства, Долгосрочный банковский кредит, размещение облигаций и ссуды юридических лиц являются традиционными инструментами заемного финансирования.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия. Многие предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.

В Башкортостане суммарная задолженность по обязательствам крупных и средних предприятий и организаций (включающая кредиторскую задолженность и задолженность по кредитам банков и займам) на конец января 2012 г. составила 616,7 млрд рублей. Об этом 26 марта 2012г. сообщили в Башстате.

Из суммарной задолженности просроченная задолженность составляет 12,9 млрд рублей, или 2,1% от общей суммы задолженности (на конец января 2011 г. - 2,4%, на конец декабря 2011 г. - 2,0%)22. Просроченная кредиторская задолженность крупных и средних предприятий и организаций России на 1 января 2012 г. составила 1208298904 тыс. рублей23.

Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом арендованной собственности и другие мероприятия.

Сущность лизинга состоит в следующем. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинговую компанию. В соответствии с заключенным договором лизинговая компания полностью оплачивает производителю (или владельцу) оборудования его стоимость и сдает в аренду предприятию-покупателю с правом выкупа (при финансовом лизинге) в конце аренды. Таким образом, предприятие получает долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы, которая постепенно погашается в результате отнесения платежей по лизингу на себестоимость продукции. Лизинг позволяет предприятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средства от оборота. В рыночной экономике использование лизинга составляет 25% - 30% от общей суммы заемных средств.

Исходя из выше изложенного основным источником финансирования предприятий является прибыль. Увеличивать прибыль мы можем, только если будем наращивать объемы производства.

Начавшись в финансовом секторе, кризис 2009 г. погубил не финансовые капиталы, а реальные производства, доходность в которых ниже доходности в сфере финансовых спекуляций. Производство в России сократилось из-за сжатия платёжеспособного спроса, уменьшения реальной денежной массы, высоких кредитных ставок, прекращения кредитования, высоких тарифов на электроэнергию, газ и воду.

Наиболее полное влияние финансового кризиса на предприятия отражается через его взаимодействие с банками. Многие компании, которые еще совсем недавно активно использовали банковские кредиты, в условиях финансового кризиса столкнулись с проблемой поиска источника финансирования своей деятельности.

В условиях кризиса проблемы возникли как у малого, так и у крупного бизнеса. Однако у каждого сегмента в такой ситуации есть как свои преимущества, так и слабые места. Так, малом бизнесе можно оперативно менять модель ведения бизнеса и таким образом подстраиваться под новые условия. Кроме того, исторически малый бизнес в России развивался в основном за счет собственных средств, не имея широкого доступа к кредитным ресурсам, что создало определенную финансовую независимость от внешних источников заимствования, в частности от банковского кредита. В пользу крупных предприятий играет все еще сохраняющийся доступ к финансированию в силу сформированных годами партнерских отношений с банками.

Но, казалось бы, найдя решение, столкнулись с новой проблемой: во время кризиса получить кредит не так-то просто. Именно проблемы на кредитном рынке являются одной из основных характеристик кризиса. Деньги для бизнеса сильно подорожали, а о привлечении иностранных заемных средств уже не может быть и речи - рефинансировать уже полученные кредиты дорого и сложно. Также ужесточились сами условия выдачи кредитов (ставка по кредиту - редко ниже 18 - 20%, а то и выше) и сократилось их предложение. Основной причиной этому явилось невыполнение заемщиками обязательств по уже выданным кредитам.

Ужесточение условий выдачи кредитов повлекло неисполнение обязательств между контрагентами. Поэтому, в связи с ростом дебиторской задолженности и вынесением банками неприемлемых условий кредитования предприятие вынуждено пересмотреть условия продаж, что в свою очередь влечет снижение объемов продаж.

В такой ситуации предприятие не может выполнять намеченный объем производства и получить необходимую прибыль. Реальное падение объемов на некоторых российских предприятиях составило более 30%.

За осень 2008 г. процентные ставки по кредитам выросли на 3-4%. Качественно изменились риски, связанные с финансированием корпоративного бизнеса в целом. Например, брать долгосрочные кредиты не выгодно, не только по причине нехватки ликвидности, но и в связи с невозможностью в некоторых случаях построения долгосрочных прогнозов, в связи с тем, что участились задержки выплат по кредитам, так как финансовый кризис значительно ухудшил платёжную дисциплину организация, в результате чего растет просроченная ссудная задолженность.

Однако, некоторым компаниям финансовый кризис сыграл на руку, так как произошел не только обвал на фондовом рынке, но и произошли изменения расклада сил на рынке и появления новых лидеров. Ими стали компании, которые наиболее эффективно управляют своими финансами. Наиболее правильная реакция на кризис - поиск новых возможностей для развития бизнеса. Так, например, у многих компаний появился шанс реализовать свои инвестиционные программы с меньшими затратами (за счет снижения стоимости строительных материалов и рабочей силы). Например, варианты с покупкой падающих в цене активов, в частности акций добывающих и перерабатывающих компаний. Наконец, финансовый кризис позволил снизить долговую нагрузку, в частности, за счет обратного выкупа существенно подешевевших облигаций. Также использовали другие варианты усиления рыночных позиций во время экономического кризиса (если до кризиса предприятие скопило капитал) - эффективно их вложить в производство.

В условиях растущей посткризисной экономики большинство компаний предпочитают реинвестировать финансовые ресурсы, причем для реализации амбициозных программ развития активно использовались кредитные средства. Сейчас бизнесу нужно учиться управлять финансами в новых условиях: роста стоимости финансовых ресурсов и сокращения доступности денег. В итоге популярные ранее методы долгового финансирования снижают свою актуальность. Привлечение ресурсов через фондовый рынок также степени затруднено: именно биржи как инструмент привлечения инвестиций пострадали от кризиса в наибольшей степени. Ближайшие несколько лет наиболее серьезную динамику роста покажут прямые инвестиции, рефинансирование действующих кредитов.

По первой главе можно сделать следующие выводы:

Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений;

Такими поступлениями являются, как собственные средства в виде прибыли, амортизации, дебиторской задолженности, так и заемных (кредиты банков, дебиторская задолженность);

Финансовые ресурсы предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат;

В условиях рынка предприятия больше прибегают к заемному капитала а именно к банковским кредитам, но к сожалению не все компании могут расплатиться по кредитам: растет кредиторская задолженность, так, в Башкортостане суммарная задолженность по обязательствам крупных и средних предприятий и организаций на конец января 2012 г. составила 616,7 млрд рублей. Из суммарной задолженности просроченная задолженность составляет 12,9 млрд рублей, или 2,1% от общей суммы задолженности;

Просроченная кредиторская задолженность, будучи заемным капиталом, крупных и средних предприятий и организаций России на 1 января 2012 г. составила 1208298904 тыс. рублей;

Кризис 2009 г. ожесточил условия и стоимость кредитования. Эти меры банков привели к росту дебиторской задолженности организаций, что в свою очередь повлекло снижение производства. В таких условиях возникает необходимость управления финансами, и искать не традиционные методы инвестиций;

Расчет показателей анализа финансовых ресурсов упрощает работу менеджерам компании в эффективном управлении финансами, так как платежеспособность впрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предоставления.

Во второй главе приведем аргументы необходимости и важности оценки финансовых ресурсов и источников их формирования на примере баланса ООО «Абсолют». Рассчитаем основные показатели платежеспособности, ликвидности и устойчивости ООО «Абсолют». Также проанализируем структуру баланса, выявим преобладающие источники финансирования. Дадим рекомендации по совершенствованию эффективного использования ресурсов, предложим альтернативные источники финансирования.

2. Оценка финансовых ресурсов и источников их формирования на предприятии (на примере ООО «АБСОЛЮТ»)

2.1 Значение оценки финансовых ресурсов и источников их формирования

В условиях административно-командной системы управления финансовой устойчивости субъекта хозяйствования не уделялось должного внимания, так как существовавшая в то время система государственной финансовой помощи ни при каких обстоятельствах не допускала его банкротства.

Предоставляя бюджетные ассигнования на капитальные вложения, списывая просроченную задолженность предприятий банкам, разрешая выделять хозяйствам отраслевые финансовые ресурсы на восполнение недостатка оборотных средств, государство не допускало, чтобы предприятие оказалось в положении несостоятельного должника даже при низкой эффективности производства и наличии огромных потерь от бесхозяйственности.

С переходом к рынку положение меняется коренным образом. Принятые в 1992 г. законодательные акты “О банкротстве” и “О залоге” возлагают на предприятие всю меру ответственности за использование находящихся в его распоряжении ресурсов. В этих условиях вопросы рационального использования оборотных средств, платежеспособности, финансовой устойчивости приобретают огромное значение.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность впрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предоставления (на какой срок, под какие проценты и т. д.). Платежеспособность определяется с помощью специальной системы коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его платежами и текущими денежными поступлениями.

Платежеспособность в области долговых обязательств предприятия выражает его ликвидность; последняя отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Причем основаниями для признания государственного предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение трех месяцев своих финансовых обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные претензии.

Оборачиваемость оборотных средств - это показатель эффективности их использования. Оборачиваемость определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная от приобретения производственных запасов и кончая поступлением денег на счета предприятия; длительность одного оборота выражается в днях.

Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат - с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств является экономия материальных ресурсов, используемых в производстве, сокращения их расхода на единицу продукции. Именно поэтому в современных условиях такое большое значение приобретает разработка программ, направленных на более рациональное использование сырья, в которых предусмотрены меры по ужесточению правил использования материальных ценностей, усилению экономического стимулирования и повышению материальной ответственности за их расходование.

2.2 Анализ источников формирования капитала и устойчивости предприятия

Для оценки источников формирования капитала проводится горизонтальный и вертикальный анализ пассива, затем рассчитывается показатели финансовой устойчивости. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса: определяем абсолютное отклонение, относительное отклонение, удельный вес, изменение удельного веса, долю абсолютных отклонений в балансе. Данный анализ приведен в таблице 1.

Из таблицы 1 видно, что валюта баланса на конец года снизилась на 4,18%, и в абсолютном выражении 328 852 рублей, и составило 7 534 111руб.

В активе баланса произошли следующие изменения:

Актив баланса в основном образован за счет оборотных средств, на конец года = 2,96%. Внеоборотные активы = 17,34%.

Внеоборотные активы изменились незначительно, увеличились на 3,07% или 38 872р, и на конец года составили 1 306 526 р. Эти изменения произошли за счет увеличения отложенных налоговых обязательств (увеличились на 63%) и составили на конец года 5 433 р. Большую долю в структуре внеоборотных активов составляют основные средства и доходные вложения в материальные ценности, по 43%.

Оборотные активы уменьшились на 5,58%, что в абсолютном выражении составили 367724 р. Растет дебиторская задолженность (на 72%). Но в то же время уменьшается доля отгруженных товаров (на 87%).

Оборотные активы образованы в основном за счет денежных средств, готовой продукции, удельный вес которых составляют 72,95% и 44,31% соответственно.

В пассиве произошли следующие изменения.

Как уже говорилось выше, в пассиве отражаются источники финансирования. Анализ показал, что капитал предприятия состоит из собственного имущества и долгосрочных обязательств по 36,42% и на конец года составили 2 743 895 рублей и 4 239 132 рублей соответственно. Причем долгосрочных обязательств больше собственно капитала почти в 2 раза. Но надо отметить, что у предприятия имеются довольно большая сумма денежных средств, есть возможность погасить кредиты.

Собственный капитал на конец года увеличился на 0,03%, в абсолютном выражении на 877 р. и составил 2 743 894 р. за счет увеличения резервов.

Долгосрочные обязательства уменьшились на 4,48% и на конец года составили 4 239 132 р. Уменьшаются кредиты и займы. Краткосрочные обязательства также снизились на 19,19% и составили 55 1 085 р.

Рассчитаем показатели оценки пассива баланса: коэффициент автономии, зависимости, финансового Левереджа, собственный оборотный капитал.

Коэффициент автономии.

Показывает долю собственного капитала в формировании источников и рассчитывается о формуле.

где СК - сумма собственного капитала;

ВБ - валюта баланса.

Ка нг = 2743067 / 7862963 = 0,35

Ка кг = 2743894 / 7534111 = 0,36

Коэффициент зависимости

Показывает долю заемного капитала в формировании источников.

где ЗК - сумма заемного капитала.

Кз нг = (4437953+681943) / 7862963 = 0,65

Кз кг = (4239132+551085) = 0,64

Ка > 0,6 предприятие финансово не зависимо.

Коэффициент финансового Левереджа.

Показывает долю заемного капитала в собственном капитале и рассчитывается о формуле.

Кфл нг = 5119896 / 2743067 =1,87

Кфл кг = 4790217 / 274384 = 1,75

От структуры пассивов во многом зависит финансовая устойчивость предприятия. В отраслях с высокой оборачиваемостью капитала коэффициент финансового Левереджа может быть больше 2/3. в остальных отраслях он должен быть более 2/3.

Коэффициент финансирования.

Показывает, сколько собственного капитала приходится на один рубль заемного капитала и рассчитывается о формуле.

К ф нг = 2743067 / 5119896 = 0,54

Кф кг = 2743894 /4790217 = 0,57

Анализ устойчивости.

Анализ пассивов не дает полную картину устойчивости, поэтому необходимо рассмотреть соотношение актива и пассива.

Постоянные пассивы включают собственный капитал и долгосрочные обязательства. Часть из них идет на финансирование внеоборотных активов. А остальная часть на финансирование оборотного капитала. Оставшаяся часть оборотного капитала финансируется за счет заемного капитала.

Подобные документы

Централизованные и децентрализованные финансовые ресурсы, источники их формирования. Проблемы формирования финансовых ресурсов в ООО "Фрумтрейд". Анализ состава и структуры капитала и основных фондов. Совершенствование управления финансовыми ресурсами.

курсовая работа , добавлен 24.02.2012


Принципы финансового механизма хозяйствующего субъекта. Сущность и значение финансовых ресурсов предприятия. Понятие денежных средств и денежных фондов, их отличие от финансовых ресурсов. Источники формирования и использование финансов предприятия.

курсовая работа , добавлен 19.07.2010


Финансовые ресурсы, их экономическая сущность и источники формирования. Оценка формирования собственного капитала в ПАО "Одиссей". Коэффициентный анализ заемных ресурсов. Влияние структуры источников финансирования на показатели финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 15.05.2015


Структура, состав и источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Привлечение финансовых ресурсов в качестве долгосрочных и краткосрочных займов. Поступление денежных средств от кредитных учреждений, мобилизация ресурсов на финансовом рынке.

реферат , добавлен 02.02.2015


Общая характеристика и источники формирования финансовых ресурсов организации в современных условиях, их роль в производственной деятельности. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов и денежных средств ОАО "Чебоксарский агрегатный завод".

курсовая работа , добавлен 13.01.2010


Оценка общей эффективности производственно-хозяйственной деятельности ОАО "Красный Октябрь". Финансовые ресурсы предприятия и их источники формирования. Основные виды заемного капитала. Анализ использования оборотных средств и основных фондов организации.

курсовая работа , добавлен 08.01.2017


Источники формирования и структура финансовых ресурсов организации. Методы анализа и их информационное обеспечение. Анализ формирования финансовых ресурсов и их источников ООО "Китой". Анализ динамики слагаемых собственного капитала организации.

курсовая работа , добавлен 15.11.2013


Понятия финансовых ресурсов, их классификация. Источники формирования финансовых ресурсов организаций. Анализ структуры и динамики собственных, привлеченных, заемных источников финансовых ресурсов, используемыех предприятием в процессе функционирования.

курсовая работа , добавлен 04.05.2012


Сущность и структура финансовых ресурсов предприятия, их классификация и разновидности, источники и принципы формирования. Оценка структуры и соотношение показателей эффективности использования данных ресурсов. Оценка риска банкротства предприятия.

курсовая работа , добавлен 26.11.2014


Источники формирования финансовых ресурсов. Влияние источников финансовых ресурсов на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Развитие источников финансовых ресурсов и деятельности в их отношении финансовых служб в рыночных отношениях.