Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом. Методы анализа, используемые аудитором
Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
Анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов , со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.
Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний. Особенностями внешнего финансового анализа являются:
множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия ;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
анализ абсолютных показателей доходов;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заемного капитала ;
экономическая диагностика финансового состояния предприятий и рейтинговая оценка эмитентов.
Особенностями управленческого анализа являются:
ориентация результатов анализа на свое руководство;
использование всех источников информации для анализа;
отсутствие регламентации анализа со стороны;
комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия ;
интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица, в которой используются данные отчетности предприятия из формы №2 «Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности».
Таблица 1
Анализ уровня и показателей финансовых результатов деятельности ТОО «КазМунайГаз - Тельф»
Тыс.тенге
| Показатель | На 01.01. 2003 года | На 01.01. 2004 года | Отклонение | Темпы роста |
| Доход от реализации услуг
(без НДС) | 38,584,626 | 45,880,679 | 7,296,053 | 118.9 |
| Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) | 25,177,088 | 26,823,392 | 1,646,304 | |
| Валовой доход | 13,407,538 | 19,057,287 | 5,649,749 | 142.1 |
| Расходы периода | 8,539,575 | 7,296,713 | -1,242,862 | 85.4 |
| Доход (убыток) от основной деятельности | 4,867,963 | 11,760,574 | 6,892,611 | 241.6 |
| Результат от неосновной деятельности | 899,024 | 481,371 | -417,653 | 53.5 |
| Подоходный налог с юридического лица | - 2,908,308 | - 3,600,874 | -692,566 | 123,8 |
| Доход (убыток) от обычной деятельн. после налогооблажен. | 2,858,679 | 8,641,071 | 5,782,392 | |
| Доход (убыток) от чрезвычайных ситуаций | 1,705 | 1,705 | ||
| Корректир. нераспределенного дохода (непокрытого убытка) | 3,058,399 | 3,058,399 | ||
| Нераспределенный доход (непокрытый убыток) | 2,858,679 | 11,697,765 | 8,839,086 |
Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло высоких результатов. Валовый доход вырос на 42.1% и нераспределенный доход вырос в 4 раза. Положительным фактором роста нераспределенного дохода явилось увеличение валового дохода за счет роста объема реализации и относительного снижения затрат на производство услуг. При росте дохода от реализации на 18.9%, рост себестоимости оказанных услуг составил 6.5% и расходы периода снижены по сравнению с базисным периодом на 14.6%.
Нераспределенный доход находится под воздействием таких факторов, как изменение: дохода от основной деятельности , дохода от неосновной деятельности, суммы корпоративного подоходного налога, дохода от чрезвычайных ситуаций и прочей деятельности. Как видно из таблицы 1 нераспределенный доход в 2003 году увеличился по сравнению с 2002 годом на 8,839,076 тыс.тенге. На данное увеличение повлияло в основном увеличение дохода от основной деятельности и дохода по внереализационным операциям, и за счет уменьшения дохода от неосновной деятельности в целом результат снизился на 417,653 тыс.тенге.
В свою очередь на изменение дохода от основной деятельности могут оказывать влияние следующие факторы: объема реализации; снижения себестоимости продукции; отпускных цен на услуги; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
1. Расчет общего изменения дохода (убытка) (Р) от основной деятельности:
Р = Р1 - Р0 = 11,760,574 – 4,867,963 = 6,892,611; где
Р1 - доход (убыток) от основной деятельности отчетного года;
Р0 - доход (убыток) от основной деятельности базисного года.
Доход от основной деятельности ТОО «КазМунайГаз - Тельф» в 2003 году в абсолютной величине возрос по сравнению с 2002 годом на 6 892 611 тыс.тенге.
Важнейшее значение в оценке финансового состояния предприятия имеет исследование данных баланса. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:
Производится анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей ;
Строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
Производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнениями его показателями динамики.
Аналитический баланс полезен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.
Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтально, так и вертикального анализа.
К ним относятся:
общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса минус убытки;
стоимость иммобилизованных (т.е. основного капитала) активов или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 активов баланса;
стоимость мобильных (оборотного капитала) активов, равная итогу раздела 2 активов баланса;
стоимость материальных текущих активов ;
величина собственных средств предприятия, равная итогу раздела 1 пассивной части баланса;
величина заемных средств, равная сумме итогов 2 и 3 разделов пассивной части баланса;
величина собственных средств в обороте, равная разнице между собственным капиталом и долгосрочными активами;
рабочий капитал, равный разнице между текущими активами и текущими обязательствами.
Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. (Приложение 7,8,10).
Таким образом
, можно выделить две основные особенности вертикального анализа:
переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют один другой, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя.
Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельного предприятия расчетным периодом является месяц или квартал. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и источников финансирования предприятия позволяет сделать ряд важных выводов , необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло вызвать неплатежеспособность. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа ее причин:
1. Пользователи экономической информации и субъекты экономического анализа
Субъектами, или пользователями, финансового анализа являются само предприятие, правительственные органы, высшее звено управления, налоговые органы, банки, владельцы ценных бумаг, аудиторы, профсоюзы, юристы и др.
Важнейшие субъекты анализа – заимодавцы, от которых предприятие при необходимости может получать недостающие средства. Для заимодавцев характерна фиксированная природа вознаграждения. Если предприятие процветает, то заимодавец получает гарантированный процент вознаграждения, если оно терпит убытки, то заимодавец может не получить его и выданные им средства окажутся в опасности.
Инвестор в ценные бумаги смотрит на вознаграждение как на будущие доходы и изменения в них. Заимодавец же озабочен главным образом конкретными условиями гарантии выданных ссуд.
Инвесторы в ценные бумаги могут быть восприимчивы к абстрактным описаниям концепций и будущих возможностей. Заимодавцы же требуют более определенной связи между прогнозами на будущее и уже имеющимися ресурсами, а также желают видеть реальную способность предприятия достичь хороших результатов.
Заимодавцы, как правило, более консервативны во взглядах и подходах и полагаются на результаты анализа финансовых документов еще в большей степени, чем инвесторы в акции, т. к. анализ помогает им убедиться в способности заемщика контролировать финансовые поступления и поддерживать здоровые финансовые условия в различных экономических и производственных обстоятельствах. Чем более рискованна ссуда, тем более схожи аналитические подходы заимодавца и инвестора в ценные бумаги. Приемы анализа заимодавца и критерии оценки риска зависят от срока и безопасности ссуды.
Кредитный аналитик изучает будущее движение средств и вытекающие из этого финансовые условия как средство для оценки рисков, присущих выдаче каждого кредита. Аналитик по ценным бумагам заинтересован в оценке будущих доходов и финансовой устойчивости как важных элементов при оценке ценных бумаг.
Владельцы ценных бумаг используют результаты анализа для решения вопроса – сохранять, увеличивать или продавать имеющиеся ценные бумаги.
Определенные цели в финансовом анализе имеют и аудиторы, т. к. конечный продукт их деятельности – заключение о достоверности финансовых условий и результатов деятельности предприятия, отраженных в отчетности. Одна из основных целей аудиторов – убедиться в отсутствии ошибок и неточностей, преднамеренных или любых других, которые бы при их необнаружении могли повлиять на достоверность представленных финансовых результатов и их соответствие действующим нормам бухгалтерского учета. Анализ может содействовать выявлению скрытых ошибок и неточностей, он необходим для понимания аудируемого предприятия.
Финансовый анализ не дает ответа абсолютно на все вопросы, однако по каждому из них в значительной степени можно получить ответ по результатам такого анализа. Это исследовательский и оценочный процесс, главная цель которого – выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов о будущих финансовых условиях функционирования предприятия.
Для достижения этой цели выявляются взаимосвязи и взаимозависимость между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности. Результаты анализа позволяют его субъектам принять подготовленные решения, в основе которых лежит оценка текущего финансового положения и других результатов деятельности предприятия за предшествующие годы, а также принципиальные возможности на перспективу.
В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные субъекты экономического анализа пользуются только публичной информацией.
2. Бухгалтерская отчетность как информационная основа экономического анализа
Наибольший объем информации, необходимой для анализа, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В РФ актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.
Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающие в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все обязательства организации делят между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными, краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств и эффективность их привлечения. Некоторые важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма № 5).
Вместе с данными форм № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и № 3 «Отчет об изменениях капитала», № 4 «Отчет о движении денежных средств» и № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» баланс позволяет оценить финансовое состояние организации, рентабельность деятельности, реализованной продукции, определить величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, поток денежных средств и т. д.
В соответствии с Законом РФ о бухгалтерском учете и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 г. № 34н) бухгалтерская отчетность коммерческих организаций представляется собственникам (учредителям) организации в соответствии с учредительными документами; налоговым органам; другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности организации; органам государственной статистики для обобщения и публичного использования информации внешними пользователями.
Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности филиалов, представительств и иных структурных подразделений, в т. ч. выделенных на самостоятельный баланс.
Годовая бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год, т. е. с 1 января по 31 декабря календарного года, и представляется названным выше пользователям после утверждения учредителями или общим собранием акционеров не ранее 60 дней и не позднее 90 дней по окончании года.
При наличии у организации дочерних и зависимых обществ основное общество, помимо собственной бухгалтерской отчетности, составляет сводную отчетность группы взаимосвязанных организаций, которая представляется Минфину РФ, Минэкономики РФ и Государственному комитету РФ по статистике не позднее 1 августа следующего года.
В бухгалтерской отчетности обязательно наличие таких данных, как:
1) наименование составляющей части;
2) отчетная дата или отчетный период, за который составлена бухгалтерская отчетность;
3) полное наименование организации;
4) идентификационный номер налогоплательщика
5) вид деятельности;
6) организационно-правовая форма / форма собственности;
7) единица измерения (формат представления числовых показателей: тыс. руб., млн руб.);
8) адрес (почтовый адрес организации);
9) дата утверждения;
10) дата отправки / принятия.
3. Этапы и стандартные приемы (методы) финансового анализа
Основная цель финансового анализа – получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Практикой финансового анализа выработаны основные правила (методики) анализа финансовых отчетов. Условно их можно разделить на четыре типа анализа:
1) горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
2) вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
3) трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем; т. о., тренд есть перспективный прогнозный анализ;
4) анализ финансовых коэффициентов – расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.
Кроме перечисленных методов, существует также сравнительный и факторный виды анализа.
Сравнительный (пространственный) анализ проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, а так-же при сопоставлении показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с соответствующими показателями прошлых периодов.
Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности организации. В ходе формирования этих показателей делаются:
1) оценка технико-организационного уровня и других условий производства;
2) характеристика использования производственных ресурсов – основных средств, материальных ресурсов, труда и заработной платы;
3) анализ объема структуры и качества продукции;
4) оценка затрат и себестоимости продукции.
Таким образом, осуществляется оценка качества продукции и используемой техники, прогрессивности технологических процессов, технической и энергетической вооруженности труда, степени концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительности производственного цикла и ритмичности производства, уровня организации производства и управления. Финансовые показатели характеризуют технические, организационные и природные условия производства, а также социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия. От всех перечисленных факторов зависит степень использования производственных ресурсов.
Сопоставление показателей объема продукции и величины авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели в свою очередь в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Уровень общей рентабельности отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты. От соотношения оборотных средств и источников их формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность организации.
4. Анализ абсолютных показателей отчетности
Финансовая отчетность включает в основном количественные, абсолютные показатели. Они выражаются в денежных или натуральных измерителях. С их оценки и начинается финансовый анализ.
Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть:
1) нормативными;
2) плановыми;
3) учетными;
4) аналитическими.
Для анализа абсолютных показателей используется чаще всего метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.
Сущность сравнения состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, на основании чего дается оценка результатов работы предприятия, изучается влияние отдельных факторов, выявляются внутрипроизводственные резервы.
Сравнительный анализ позволяет проводить сравнения:
1) фактических показателей с плановыми, что дает оценку обоснованности плановых решений;
2) фактических показателей с нормативными, что обеспечивает оценку внутренних резервов производства;
3) фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;
4) фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).
Сравнение предъявляет определенные требования к сравниваемым величинам. Они должны быть соизмеримы и качественно однородны. Для этого необходимо обеспечить:
1) сравнимость календарных периодов времени при изучении динамики показателей (по количеству дней, месяцев и т. п.);
2) единство оценки (нейтрализацию ценового фактора). Например, для выявления изменения объема производства выпуск продукции оценивается в сопоставимых ценах, применяются индексы цен;
3) единство количественных и структурных факторов (для этого сравниваемые качественные показатели, например, себестоимость, пересчитываются на одинаковое (фактическое) количество и структуру). Обязательным условием сопоставимости сравниваемых показателей является единство методики их исчисления. Несопоставимость показателей может быть вызвана различными причинами: разным уровнем цен, объемов деятельности, структурными изменениями, неоднородностью качества продукции, различиями в методике расчета показателей, неодинаковыми календарными периодами и др. Сравнение несопоставимых показателей приводит к неправильным выводам по результатам анализа. Если несопоставимость показателей вызвана разным уровнем стоимостной оценки, то для нейтрализации данного фактора их уровень выражают в одних и тех же ценах. Многие показатели могут быть несопоставимы из-за объемного фактора. В этом случае необходима нейтрализация влияния объемного фактора. В ряде случаев сопоставимость может быть достигнута, если вместо абсолютных показателей применить средние или относительные величины.
Инструментом анализа абсолютных показателей служат вертикальный, горизонтальный и трендовый методы анализа.
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.
5. Экономико-логические приемы анализа
К экономико-логическим приемам относятся сравнение, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый прием, приемы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разниц, долевого участия.
Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение . Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия. Основные типы сравнения фактических показателей: с плановыми и нормативными показателями; с показателями прошлых периодов; со средними данными; с показателями родственных предприятий; различных вариантов решений с целью выбора наиболее оптимального из них.
Сравниваемые величины должны быть соизмеримы и качественно однородны. Обязательно единство методики их исчисления.
Детализация как прием широко используется при анализе деления факторов и результатов хозяйственной деятельности по времени и месту. С его помощью вскрываются положительные и отрицательные действия отдельных факторов за отчетный период.
Группировка – способ разделения рассматриваемой совокупности на однородные по признакам группы. Применяется в анализе для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние.
Типологические группировки служат для выделения типов явлений или процессов, структурные дают возможность изучить структуру некоторых явлений по определенным признакам, аналитические применяются для установления связи между группировочным признаком и показателями, характеризующими группы.
Средние величины лучше отражают сущность происходящего процесса, закономерности его развития, чем множество отдельно взятых положительных и отрицательных отклонений. Применение средних величин дает возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности.
Относительные величины дают возможность отвлечься от абсолютных величин и глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд отчетных периодов.
Балансовый прием применяется в тех случаях, когда надо изучить соотношения двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Наибольшее распространение прием получил при анализе финансового состояния предприятий.
Прием последовательного изолирования факторов используется для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение результативного показателя при мультипликативном и кратном типах исходных моделей факторных систем. В основе этого приема лежит метод научной абстракции, позволяющий исследовать большое число комбинаций с одновременным изменением всех или части факторов.
Прием абсолютных разниц применяется для расчета факторов при мультипликативном типе модели факторной системы. Влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения разности между фактическим и плановым (базисным) показателями на абсолютное значение других показателей, взаимосвязанных с данными.
Прием относительных разниц применяется также при мультипликативном типе модели. Расчет отдельных факторов производится путем умножения разности в процентах уровня выполнения плана по двум взаимосвязанным показателям на абсолютный плановый уровень результативного показателя.
Прием долевого участия применяется при аддитивном и кратном типе моделей факторных систем. Обычно используется для детализации факторов первого, второго и n-го порядков, влияние которых на результативный показатель выражается не абсолютной суммой, а относительными показателями. Для расчета факторов определяется коэффициент долевого участия Кд.
6. Организация и информационное обеспечение финансового анализа
Организация финансового анализа во времени и пространстве тесно взаимосвязана с решением аналогичных вопросов учета и отчетности. С точки зрения временного признака как внутренний, так и внешний финансовый анализ производится за определенные периоды времени, за которые имеются обобщенные данные учета, на основании которых составляется определенная отчетность. Такими периодами времени являются месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, год. Внутренний анализ осуществляется и за более короткие промежутки времени – ежедневно, за 5, 10 и т. д. дней. Это т. н. оперативный анализ, позволяющий руководству предприятия иметь оперативные данные о прибыли, платежеспособности и других показателях.
Основой организации как внутреннего, так и внешнего финансового анализа является его планирование. Для этого составляется план организации аналитической работы и программа анализа. План организации аналитической работы составляется на год или более короткие промежутки времени – квартал, полугодие. Здесь отражаются, какие отделы или кто конкретно осуществляет анализ, его периодичность и сроки, примерный круг вопросов, ответственные за проведение анализа и использование его результатов, общее методическое обеспечение.
Проведение любой аналитической работы осуществляется в определенной последовательности.
Можно выделить такие этапы, как:
1) подготовка источников информации для анализа – определение ее перечня, проверка достоверности;
2) изучение и аналитическая обработка экономической информации:
а) составление аналитических таблиц, графиков,
диаграмм; б)установление причинных связей и зависимостей;
в) измерение и оценка влияния факторов;
г) обобщение и оформление результатов анализа;
3) выводы по результатам анализа;
4) разработка направлений и конкретных мероприятий по улучшению исследуемого объекта;
5) оценка тенденций и перспектив развития, обоснование необходимости принятия соответствующих решений.
Руководство внутренним анализом осуществляется заместителем генерального директора по экономическим вопросам либо другим должностным лицом – начальником финансового управления. Аналитическую работу по финансовому анализу осуществляют:
1) работники финансового отдела;
2) работники планового отдела;
3) работники отдела сбыта;
4) работники бухгалтерии.
Руководство и конкретные исполнители внешнего анализа определяются структурой управления, должностными инструкциями, целями анализа. Главными внешними субъектами анализа являются органы государственного управления, финансовые, страховые компании, банки и др.
Для проведения как внутреннего, так и внешнего финансового анализа могут создаваться постоянно функционирующие самостоятельные аналитические подразделения и временные группы.
Используются следующие основные источники экономической информации:
1) учетные (бухгалтерская и статистическая отчетность);
2) данные текущего учета, первичная документация;
3) плановые (бизнес-план, план экономического и социального развития, финансовый план, нормативные данные);
4) внеучетные (законы, указы Президента, постановления Правительства РФ, постановления и приказы вышестоящих органов, акты ревизий, заключения аудиторов, результаты специальных наблюдений и проверок, самонаблюдения, сообщения прессы, телевидения, радио и др.).
Основными источниками финансового анализа являются формы бухгалтерской отчетности:
1) баланс предприятия – форма № 1;
2) отчет о прибылях и убытках – форма № 2;
3) приложение к балансу предприятия – форма № 3;
4) пояснительная записка к годовому отчету;
5) аудиторское заключение;
6) формы статистической отчетности.
1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на конечный результат.
3. Сравнительный (пространственный) анализ – это анализ, включающий в себя внутрихозяйственный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей анализируемой фирмы с показателями фирм конкурентов, со среднеотраслевыми и среднехозяйственными данными.
4. Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
5. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется перспективный прогноз анализа.
6. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Анализ финансового состояния преследует несколько целей:
Идентификацию финансового положения;
Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;
Прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:
Дескриптивные;
Предикативные;
Нормативные.
Дескриптивные модели – известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.
Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Модели нормативного типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.
Ведущим элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др., является система аналитических коэффициентов.
Расчет коэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на существовании определенных соотношениях между отдельными статьями отчетности.
Коэффициенты позволяют:
Определить круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;
Оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и проследить динамику.
Преимуществом коэффициентов является и то, что они элиминируют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что актуально при анализе в долговременном аспекте.
Существуют десятки этих показателей, поэтому для удобства их подразделяют на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по различным направлениям финансового анализа.
1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
2. Анализ текущей деятельности. Деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:
… → ДС → СС → НП → ГП → СР → ДС → …, (2)
где: ДС – денежные средства;
СС – сырье на складе;
НП – незавершенное производство;
ГП – готовая продукция;
СР – средства расчета.
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности оценивается протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основные показателями этой группы являются показатели эффективности и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: фонд отдачи, оборачиваемость средств в запасах и расчетах.
3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основан на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.
4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателям являются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность собственного капитала.
5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. Этот анализ предусматривает сопоставление пространственно-временных показателей, характеризующих положение капиталов на рынке ценных бумаг: дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить их в ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной группы.
И наоборот). К такому товару относятся бензины марок АИ-92 и АИ-95, удельный вес которых в товарообороте рос наиболее высокими темпами. 3. Разработка предложений по совершенствованию логистической системы в целях повышения финансовых результатов ЗАО «Рос&Нефть» 3.1 Основные пути улучшения финансовых результатов и финансового состояния фирмы Имущественное положение организации в целом...
Показателей ликвидности, деловой активности. Все эти показатели носят обобщающий рекомендательный характер и каждая организация может самостоятельно определить методику анализа финансовой устойчивости. 1.3 Краткая экономическая характеристика Хойникского райпо Гомельского ОПС Хойникское райпо обслуживает население Хойникского района, который расположен на юго-востоке Гомельской области. Он...
Системы трудовой мотивации и применяемых методов стимулирования труда. Целью данного дипломного исследования был анализ эффективности инвестиционного проекта строительства объекта гражданского назначения (жилого дома в Краснооктябрьском районе г. Волгограда). Рынок жилья г. Волгограда характеризуется отставанием платежеспособного спроса от предложения, что связано с ростом стоимости...
Время широкую популярность. Возможно, это связано с повышением финансового благополучия ЗАО «РЖД», а также с появлением возможности «испробовать на себе» новейшие достижения науки в области строительства контактной сети для железной дороги. Таким образом, увеличение спроса такого рода услуги привело к повышению предложения, а, следовательно, к увеличению количества фирм, конкурирующих в этой...
Стандартные приемы и методы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
Финансовый анализ (анализ по данным финансовой отчетности) в настоящее время является обязательной составляющей финансового менеджмента всякого предприятия и служит :
1) для оценки текущего и дальнейшего финансового состояния предприятия;
2) для определения возможности и целесообразности темпов развития предприятия;
3) для выявления доступных источников средств и реальной возможности их мобилизации;
4) в качестве прогноза положения предприятия на рынке капитала.
Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов. Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов :
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, определение относительных темпов роста (снижения), оценка этих изменений.
При горизонтальном анализе происходит изучение абсолютных показателей статей отчетности предприятия за определенный отчетный период, расчет и оценка темпов их изменения. Для этого строятся аналитические таблицы, аналогичные бухгалтерскому балансу. В них абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей как в сумме, так и в процентах.
Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей. Его целью является выявление изменений по каждой статье имущества и обязательств баланса или другой отчетности за определенный период. Он предоставляет возможность дать оценку этим изменениям.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Структурный анализ сглаживает влияние инфляции и позволяет проводить межхозяйственные сравнения.
Вертикальный анализ представляет собой данные отчетности в виде относительных показателей. Он подразумевает исчисление доли каждой статьи отчетности в его общей сумме, выраженной в процентах. При этом он позволяет производить оценку их изменения в динамике: позволяет оценить структурные изменения, происходящие в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов предприятия, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем.
Таким образом, трендовый анализ означает анализ тенденций развития, помогает оценить качественные сдвиги в финансовом положении предприятия. Он является разновидностью горизонтального анализа, направленного на перспективу. Такой анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени. При этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, то есть основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.
Расчеты по методике с помощью трендов осуществляются с помощью специально подготовленной программы с использованием таблиц Excel. Это позволяет проводить экспресс-анализ показателей.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Данные коэффициенты представляют большой интерес, потому что достаточно быстро и просто позволяют оценить финансовое положение организации. Их достоинством является также то, что они позволяют элиминировать (исключать) влияние инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.
Анализ коэффициентов (относительных показателей) помогает произвести расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Такой анализ позволяет правильно оценить взаимосвязь показателей. Он используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса.
Сравнительный (пространственный) анализ - внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям организации, а также межхозяйственный анализ показателей данной организации в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и рекомендуемыми показателями.
В практике финансового управления западных компаний широко используется метод сравнения финансовых коэффициентов своей компании с коэффициентами лишь небольшого числа компаний-лидеров в отрасли. Такая методика анализа получила название эталонного сравнения, или бенчмаркинга (benchmarking) .
Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель (с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования). Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
В самом процессе анализа финансовой отчетности коммерческой организации могут быть выделены два последовательных и взаимосвязанных этапа:
интерпретация финансовой отчетности;
расчетный анализ финансовой отчетности.
Целью интерпретации финансовой отчетности коммерческой организации является раскрытие и анализ основных компонентов учетной стратегии, а итогом - очищение опубликованных показателей финансовой отчетности от эффекта, вызванного применением методов учетной стратегии. Интерпретация финансовой отчетности должна способствовать пониманию реального экономического положения коммерческой организации, делая информацию, содержащуюся в ее финансовой отчетности, действительно ценной и полезной для принятия решений.
В составе расчетного анализа финансовой отчетности коммерческой организации можно выделить две составляющие:
выявление потенциальных факторов, затрудняющих процесс сопоставления сведений финансовой отчетности;
проведение расчетов и оценка полученных результатов.
В качестве потенциальных факторов, затрудняющих сопоставление сведений финансовой отчетности, рассматриваются изменение временных границ финансового года, разные отчетные даты, изменения в структуре компании, изменение метода бухгалтерского учета и изменения в бухгалтерских оценках, изменение применяемой системы ОПБУ и различия в представлении информации.
Собственно процесс проведения расчетов по данным финансовой отчетности и оценки полученных результатов включает в себя процедуры:
анализа тенденции развития (тренда);
процентного анализа;
сегментного анализа;
анализа на основе финансовых коэффициентов;
анализа движения денежных средств.
В ходе анализа тренда или горизонтального анализа изучается то, как изменяются показатели финансовой отчетности с течением времени. Такой анализ рекомендуется проводить на основе данных за пять лет, хотя теоретически можно рассматривать и более длительные периоды, например десять лет. Однако с увеличением рассматриваемого временного отрезка увеличивается и число элементов, затрудняющих сравнение. В процессе анализа тренда выбирают базисный период, и все показатели финансовой отчетности за последующие периоды выражаются в виде относительных индексов к показателям базисного периода. Если анализ тренда затрагивает статьи отчета о прибылях и убытках, основная задача заключается в изучении динамики показателей или оборота и соответствующих затрат. Будет ли соотношение динамики изменения продаж и затрат линейным, зависит от особенностей конкретной отрасли.
Если в ходе анализа тренда текущие результаты деятельности коммерческой организации сравниваются с ее же показателями за прошлые периоды, то при процентном анализе сравнительную базу образуют показатели других коммерческих организаций, как правило, из этой же отрасли. Чтобы проводить сравнение с другими компаниями, необходимо устранить несоответствие в размерах компаний. Для этого величины показателей отчета о прибылях и убытках выражают в виде процента от продаж, а показатели бухгалтерского баланса - в виде процента от суммы всех активов. Балансы, преобразованные для целей процентного анализа, позволяют, с одной стороны, сравнить структуру финансирования различных компаний, а с другой - направления инвестирования данных ресурсов. Процентный анализ на основе отчета о прибылях и убытках имеет смысл только в том случае, когда отдельные статьи отчета о прибылях и убытках являются сопоставимыми.
Раздел сегментной информации позволяет пользователю групповой финансовой отчетности получить представление о распределении выручки по сегментам хозяйственной деятельности корпоративной группы. Анализ сведений по сегментам, включенных в финансовую отчетность, способствует повышению информативности результатов оценки операционных затрат в ходе процентного анализа. Анализ сегментной информации, которую раскрывает компания, проливает свет на корпоративную стратегию группы и позволяет оценить значимость отдельных хозяйственных и географических сегментов группы.
Анализ на основе финансовых коэффициентов позволяет достаточно подробно рассматривать вопросы, касающиеся финансового состояния коммерческой организации. К таким вопросам относятся следующие:
оценка способности коммерческой организации самостоятельно выполнить принятые обязательства и погашать свои долги;
определение того, насколько является успешным бизнес, приносит ли он достаточный доход;
оценка степени использования производственных мощностей;
оценка эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации;
оценка привлекательности данной коммерческой организации для потенциальных инвесторов.
Различные комбинации и соотношения показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, которые относятся к указанным вопросам, позволяют построить финансовые коэффициенты, несущие полезную информацию, благодаря чему пользователь финансовой отчетности может использовать их в процессе принятия решений.
Финансовые коэффициенты строятся путем соотнесения определенных показателей бухгалтерского баланса и показателей отчета о прибылях и убытках и позволяют оценить финансовое состояние, результаты деятельности и инвестиционный потенциал коммерческой организации. При этом необходимо учитывать, что прежде чем приступать к анализу на основе финансовых коэффициентов, следует очистить данные финансовой отчетности от элементов, снижающих степень их сопоставимости.
Отчет о финансовых результатах - одна из основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности. Так, ст. 15 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" определяет, что в общем случае, годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.
Отчет о финансовых результатах показывает доходы, расходы, финансовый результат организации за период. То есть, если Бухгалтерский баланс показывает финансовое состояние на отчетную дату, то Отчет о финансовых результатах показывает соответствующие показатели за период (например, за 2014 год).
Перед формированием годовой бухгалтерской отчетности нужно сделать реформацию баланса.
Обратите внимание на различие между Бухгалтерским балансом и Отчетом о финансовых результатах - в балансе отражаются показатели нарастающим итогом с начала деятельности, а в Отчете о финансовых результатах данные за период. К примеру, в обоих отчетах есть показатель Нераспределенная прибыль (убыток). Но эти суммы, как правило, не совпадают. В бухгалтерском балансе по этой строке указывается нераспределенная прибыль (убыток) на отчетную дату (за весь период деятельности организации), а в Отчете о финансовых результатах аналогичный показатель Чистая прибыль (убыток) за отчетный период (например, календарный год).
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:
А) оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (горизонтальный анализ);
Горизонтальный (временной анализ) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, определение относительных темпов роста (снижения), оценка этих изменений;
Б) оценку структуры показателей прибыли и ее изменение в динамике (вертикальный анализ);
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Структурный анализ сглаживает влияние инфляции и позволяет проводить межхозяйственные сравнения;
- В) изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;
- Г) выявление степени влияния различных факторов на величину полученной прибыли и причин их изменения.
Таким образом, основными задачами анализа финансовых результатов являются:
- 1. Оценка выполнения плана по прибыли в целом по организации и по ее внутренним структурным подразделениям;
- 2. Определение плановых и фактических темпов роста показателей прибыли от продаж, бухгалтерской и чистой прибыли к уровню предыдущего периода;
- 3. Анализ факторов, обуславливающих степень выполнения бизнес - плана и показатели динамики прибыли от продаж, бухгалтерской и чистой прибыли;
- 4. Выявление влияния результатов деятельности отдельных внутренних структурных подразделений на показатели динамики прибыли;
- 5. Выявление и организация использования внутренних резервов повышения эффективности и производства, подготовка управленческих решений.
Все факторы, влияющие на величину прибыли можно разделить на две группы:
- 1. Внешние - факторы, которые возникают, не зависимо от деятельности предприятия:
- - чрезвычайные события, природные условия, конкуренция, социальные условия, изменения рыночной конъюнктуры;
- - изменение государственными органами или инфляционными процессами цен на продукцию, потребляемые сырье и материалы, тарифы на услуги и перевозки, торговые скидки, ставки налогов и сборов, нормы амортизации и т.д.;
- - нарушение дисциплины поставщиками, подрядчиками, банковскими, финансовыми и другими организациями затрагивающими интересы предприятия;
- 2. Внутренние - факторы, которые зависят от предприятия, контролируемы им и определяют сущностные результаты работы и факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины.
Основными факторами, влияющими на величину прибыли от продаж являются: количество проданной продукции, элементы себестоимости, цены и структура продукции.
Можно сделать вывод, что финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли (убытка). Получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта. С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов. С другой стороны, она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. В результате, анализ финансовых показателей, можно определить пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия на основе принятия экономически обоснованных решений.
