Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний. Особенностями внешнего финансового анализа являются:
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
Особенностями управленческого анализа являются:
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица, в которой используются данные отчетности предприятия из формы №2 «Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности».
Таблица 1
Анализ уровня и показателей финансовых результатов деятельности ТОО «КазМунайГаз - Тельф»
Тыс.тенге
Показатель | На 01.01. 2003 года | На 01.01. 2004 года | Отклонение | Темпы роста |
Доход от реализации услуг
(без НДС) | 38,584,626 | 45,880,679 | 7,296,053 | 118.9 |
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) | 25,177,088 | 26,823,392 | 1,646,304 | |
Валовой доход | 13,407,538 | 19,057,287 | 5,649,749 | 142.1 |
Расходы периода | 8,539,575 | 7,296,713 | -1,242,862 | 85.4 |
Доход (убыток) от основной деятельности | 4,867,963 | 11,760,574 | 6,892,611 | 241.6 |
Результат от неосновной деятельности | 899,024 | 481,371 | -417,653 | 53.5 |
Подоходный налог с юридического лица | - 2,908,308 | - 3,600,874 | -692,566 | 123,8 |
Доход (убыток) от обычной деятельн. после налогооблажен. | 2,858,679 | 8,641,071 | 5,782,392 | |
Доход (убыток) от чрезвычайных ситуаций | 1,705 | 1,705 | ||
Корректир. нераспределенного дохода (непокрытого убытка) | 3,058,399 | 3,058,399 | ||
Нераспределенный доход (непокрытый убыток) | 2,858,679 | 11,697,765 | 8,839,086 |
Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло высоких результатов. Валовый доход вырос на 42.1% и нераспределенный доход вырос в 4 раза. Положительным фактором роста нераспределенного дохода явилось увеличение валового дохода за счет роста объема реализации и относительного снижения затрат на производство услуг. При росте дохода от реализации на 18.9%, рост себестоимости оказанных услуг составил 6.5% и расходы периода снижены по сравнению с базисным периодом на 14.6%.
Нераспределенный доход находится под воздействием таких факторов, как изменение: дохода от основной деятельности , дохода от неосновной деятельности, суммы корпоративного подоходного налога, дохода от чрезвычайных ситуаций и прочей деятельности. Как видно из таблицы 1 нераспределенный доход в 2003 году увеличился по сравнению с 2002 годом на 8,839,076 тыс.тенге. На данное увеличение повлияло в основном увеличение дохода от основной деятельности и дохода по внереализационным операциям, и за счет уменьшения дохода от неосновной деятельности в целом результат снизился на 417,653 тыс.тенге.
В свою очередь на изменение дохода от основной деятельности могут оказывать влияние следующие факторы: объема реализации; снижения себестоимости продукции; отпускных цен на услуги; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
1. Расчет общего изменения дохода (убытка) (Р) от основной деятельности:
Р = Р1 - Р0 = 11,760,574 – 4,867,963 = 6,892,611; где
Р1 - доход (убыток) от основной деятельности отчетного года;
Р0 - доход (убыток) от основной деятельности базисного года.
Доход от основной деятельности ТОО «КазМунайГаз - Тельф» в 2003 году в абсолютной величине возрос по сравнению с 2002 годом на 6 892 611 тыс.тенге.
Важнейшее значение в оценке финансового состояния предприятия имеет исследование данных баланса. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:
Производится анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей ;
Строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
Производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнениями его показателями динамики.
Аналитический баланс полезен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.
Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтально, так и вертикального анализа.
К ним относятся:
Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. (Приложение 7,8,10).
Таким образом
, можно выделить две основные особенности вертикального анализа:
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют один другой, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя.
Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельного предприятия расчетным периодом является месяц или квартал. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и источников финансирования предприятия позволяет сделать ряд важных выводов , необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло вызвать неплатежеспособность. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа ее причин:
Отчет о финансовых результатах - одна из основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности. Так, ст. 15 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" определяет, что в общем случае, годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.
Отчет о финансовых результатах показывает доходы, расходы, финансовый результат организации за период. То есть, если Бухгалтерский баланс показывает финансовое состояние на отчетную дату, то Отчет о финансовых результатах показывает соответствующие показатели за период (например, за 2014 год).
Перед формированием годовой бухгалтерской отчетности нужно сделать реформацию баланса.
Обратите внимание на различие между Бухгалтерским балансом и Отчетом о финансовых результатах - в балансе отражаются показатели нарастающим итогом с начала деятельности, а в Отчете о финансовых результатах данные за период. К примеру, в обоих отчетах есть показатель Нераспределенная прибыль (убыток). Но эти суммы, как правило, не совпадают. В бухгалтерском балансе по этой строке указывается нераспределенная прибыль (убыток) на отчетную дату (за весь период деятельности организации), а в Отчете о финансовых результатах аналогичный показатель Чистая прибыль (убыток) за отчетный период (например, календарный год).
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:
А) оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (горизонтальный анализ);
Горизонтальный (временной анализ) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, определение относительных темпов роста (снижения), оценка этих изменений;
Б) оценку структуры показателей прибыли и ее изменение в динамике (вертикальный анализ);
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Структурный анализ сглаживает влияние инфляции и позволяет проводить межхозяйственные сравнения;
Таким образом, основными задачами анализа финансовых результатов являются:
Все факторы, влияющие на величину прибыли можно разделить на две группы:
Основными факторами, влияющими на величину прибыли от продаж являются: количество проданной продукции, элементы себестоимости, цены и структура продукции.
Можно сделать вывод, что финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли (убытка). Получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта. С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов. С другой стороны, она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. В результате, анализ финансовых показателей, можно определить пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия на основе принятия экономически обоснованных решений.
В общем виде анализ это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разделении целого на составные части и исследовании этих частей во взаимосвязи и взаимозависимости.
В свою очередь, финансовый анализ , как часть экономического анализа это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности организации. В классическом понимании финансовый анализ – это анализ данных финансовой отчетности, поскольку именно БФО является информационной базой для проведения такого анализа. Главная цель, которую преследует финансовый анализ – это получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансово-хозяйственной деятельности организации в настоящем, и что самое важное, ее оценка в будущих условиях существования.
При анализе бухгалтерской финансовой отчетности используются общенаучные и специальные методы, которые характерны для всех направлений экономического анализа.
Наиболее часто используются:
Метод абсолютных, относительных и средних величин,
Метод сравнения,
Горизонтальный анализ,
Вертикальный анализ,
Трендовый анализ,
Факторный анализ,
Коэффициентный анализ,
Метод экспертных оценок.
Многие из перечисленных методов могут быть применены только в совокупности друг с другом. Ниже представлена наиболее наглядная группировка методов финансового анализа в соответствии с решаемыми задачами.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых представлены абсолютные и относительные показатели. Каждая позиция сравнивается с аналогичным значением за несколько периодов времени, то есть прослеживается динамик данного показателя. Таким образом, данный метод напрямую связан с методом абсолютных и относительных показателей и трендовым анализом.
Абсолютные показатели характеризуют численность, размер изучаемого процесса. Они всегда имеют какую-либо единицу измерения: натуральную, денежную. Абсолютные показатели получают или непосредственным подсчетом собранных данных (например, инвентаризация), или расчетным путем.
Абсолютный прирост (∆) это разница между абсолютными значениями показателя за разные периоды времени.
где П 1 – значение абсолютного показателя в отчетном (более позднем) периоде,
П 0 – значение абсолютного показателя в базисном (более раннем по времени) периоде,
∆П – абсолютное изменение показателя.
Пример: количество абонентов на начало 2010 года 350 тыс.ед., а на начало 2009 года 310 тыс. ед. Абсолютный прирост 60 тыс. ед.
Относительные показатели представляют собой соотношение абсолютных или других относительных показателей. То есть образуются в результате математического деления исходных данных. Таким образом можно сопоставлять данные как за один периоды времени, так и за несколько периодов времени. При этом образуются разные относительные величины. Результат такого сопоставления представлен
В виде коэффициента, когда за базу сравнения принята 1,
В процентах, если сравнения 100%
В горизонтальном анализе рассчитываются относительные показатели динамики – темпы роста (i). Они характеризуют изменение процесса во времени и показывают, во сколько раз увеличился или уменьшился уровень изучаемого показателя по сравнению с предыдущим периодом.
,
Пример: выручка за 1 квартал составила 50 млн. руб., а за 2 квартал 75 млн руб. Темп роста 75/50=1,5 или выручка выросла на 50%
Трендовый анализ это сравнение каждой позиции отчета с аналогичной позицией за ряд предыдущих периодов. При этом определяется тренд – основная тенденция развития ряда в динамике. С помощью тренда формируются прогнозные значения показателей.
Пример: аналитическая таблица показателей горизонтального анализа.
Вывод: выручка от реализации в 2010 году по сравнению с 2009 годом выросла на 40%
Вертикальный анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Таким образом, это расчет относительных показателей структуры , которые в аналитической таблице представляются в виде удельного веса (d). Их рассчитывают как отношение числа единиц отдельной части к итоговому значению. В качестве единиц измерения чаще всего используют проценты.
,
где П i – величина отдельной части совокупности,
П n – вся совокупность (итог).
Обязательным элементом такого анализа являются динамические ряды этих величин, по которым можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.
Пример: аналитическая таблица показателей вертикального анализа.
Наименование показателя |
Значение, тыс.руб. |
Удельный вес, % |
Изменение удельного веса, % |
||
Внеоборотные активы | |||||
Оборотные активы | |||||
Итого активы |
Вывод: наибольший удельный вес в составе активов занимают внеоборотные активы (более 50%), и в 2009, и 2010 году, но в динамике их удельный вес снижается на 7%.
Метод финансовых коэффициентов.
Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовой отчетности, главным образом по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Производится расчет отношений между отдельными позициями отчетов.
Преимуществами такого метода является:
Возможность получения необходимой информации интересной всем группам пользователей,
Простота и оперативность расчета,
Возможность выявить тенденции в изменении финансового положения предприятия,
Возможность сравнить показатели данного предприятия с аналогичными другими предприятиями,
Устранение влияния инфляции,
Вся совокупность существующих коэффициентов условно разбита на следующие группы:
Платежеспособность,
Финансовая устойчивость,
Прибыльность и рентабельность,
Эффективность использования активов,
Деловая активность.
Эта группировка легла в основу формирования тематики раздела финансовый анализ. На практике нет необходимости рассчитывать большое число показателей каждой группы. Обычно аналитиками выбирается несколько наиболее значимых показателей и при необходимости дополняется другими инструментами финансового анализа. Особенности применения данного метода будут изложены в следующих главах.
Экспертные методы редко используются в экономическом анализе, поскольку в них преобладает субъективное начало. Финансовый анализ оперирует точными значениями, рассчитанными на основе данных бухгалтерского учета.
Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа : общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового.
Анализ структуры источников показывает, насколько благополучно у предприятия обстоят дела с обеспеченностью финансами.
Исходя из этого можно определить степень риска вложения инвестиций и степень риска хозяйственных сделок.
Считается, что предприятие благополучно, если доля собственных источников составляет не менее 50%.
Таким образом, анализ структуры статей источников показывает на сколько велика доля собственных средств и в какой степени предприятие зависит от заемных ресурсов, каково распределение заемных средств по срочности, какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом и банками и т.д.
Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Технология анализа : последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя.
Использование трендового метода позволяет оценить основные направления развития организации как в текущий момент, так и в последующие периоды.
«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:
Валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
При прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
Доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
Размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
В балансе отсутствуют непокрытые убытки.
Чем выше удельный вес основных средств и внеоборотных активов в целом, тем выше производственный потенциал предприятия.
ВНИМАНИЕ! Важно отдавать предпочтение высокому удельному весу активной части основных средств. Если, оборотных средств приобретено слишком много, то часть их превращается в производственные запасы, которые могут длительное время находиться в состоянии запасов, т.е. быть выведенными из оборота. Результат - замедление оборачиваемости оборотных средств, вследствие чего ухудшается финансовое состояние.