Лизинг представляет собой уникальную форму инвестиционной деятельности, при которой одно лицо – лизингодатель передает другому лицу – лизингополучателю определенное имущество (автотранспорт, недвижимость, оборудование и так далее) на оговоренных условиях.

Одним из основных условий договора лизинга является право выкупа лизингового имущества лизингополучателем после окончания срока действия договора, причем выкуп имущества производится по остаточной стоимости.

Классификация

Лизинг в Российской Федерации регламентируется:

• Гражданским Кодексом;

Классификация видов лизинга осуществляется по двум признакам:

1. Типу сделки.
2. Принадлежности компаний к государствам.

По форме сделки лизинг подразделяется на:

• финансовый;
• оперативный;
• возвратный.

В свою очередь финансовый лизинг подразделяется на:

• сделки с полной окупаемостью лизингового имущества;
• сделки с частичной окупаемостью лизингового имущества.

По принадлежности компаний, участвующих в сделке лизинг бывает:

• внутренним (все стороны договора являются резидентами одного государства);
• международный (стороны договора являются резидентами различных государств).

В настоящее время в России представлены все формы лизинга.

Особенности и характеристики

Основные виды и их характеристики:

• финансовый лизинг представляет собой сделку, при которой лизингодатель обязуется приобрести у третьей стороны определенное транспортное средство и передать его лизингополучателю на определенных договором условиях. По окончании срока действия договора лизингополучатель обязан приобрести указанный автотранспорт в собственность:
  • финансовый лизинг с полной окупаемостью подразумевает, что в период действия договора собственнику транспортного средства выплачивается полная стоимость имущества;
  • финансовый лизинг с частичной окупаемостью подразумевает, что в период действия договора собственнику выплачивается частичная стоимость арендуемого имущества.

Для выкупа автотранспорта по истечении срока договора необходимо доплатить остаточную стоимость с учетом процента амортизации транспорта.

• оперативный лизинг отличается от финансового тем, что арендуемое имущество после окончания срока договора не переходит в собственность лизингополучателя, а возвращается лизингодателю;
• при возвратном лизинге продавец транспортного средства одновременно является и лизингополучателем, то есть для получения дополнительной прибыли и уменьшения налогообложения компаний продает имеющееся в наличии транспортное средство лизингодателю и в последствии приобретает данное это же имущество в лизинг.

В настоящее время в России широкое распространение получили финансовый и оперативный лизинг, а возвратная форма практически не используется.

Особенностями финансового лизинга являются:

• участие в договоре третьей стороны, которая является продавцом арендуемого лизингополучателем имущества. Транспортное средство, передаваемое в лизинг, приобретается лизинговой компанией по заказу лизингополучателя, что отражается в условиях договора;
• невозможность досрочного расторжения договора без оплаты расходов, понесенных лизинговой компанией;
• лизингополучатель обязан получить приобретенное для него транспортное средство.

Так же арендатор обязан нести расходы, связанные с обслуживанием автомашины или специализированной техники и риски, связанные с полной или частичной гибелью арендуемого имущества.

• по окончании действия договора лизингополучатель имеет право самостоятельно распоряжаться полученным имуществом.

Особенностями оперативного лизинга являются:

• транспортное средство после окончания действия договора однозначно возвращается лизинговой компании;
• расходы на ремонт и обслуживание автомашины несет лизингодатель, так же как и риск случайной гибели имущества;
• лизинговая компания не обязана приобретать имущество по запросу лизингополучателя. Арендатор подбирает транспортное средство из того, что есть в наличии у лизингодателя;
• лизингополучатель в случае полной или частичной гибели автомашины имеет право расторгнуть договор досрочно.

Существенными отличиями между оперативным и финансовым лизингом являются:

• размер ставки за аренду имущества. При оперативном лизинге применяется существенно большая ставка, так как компании необходимо оправдать затраты на приобретение транспортных средств;
• срок договора. При финансовом лизинге сроки договора сопоставим со сроком эксплуатации автотранспорта, а при оперативном лизинге срок договора составляет меньше, чем период эксплуатации машины.

Виды лизинговых компаний

Передача транспортных средств и иной специализированной техники в лизинг осуществляется лизинговыми компаниями.

В настоящее время все лизинговые компании подразделяются на следующие виды:

1. Компании, являющиеся дочерними фирмами крупнейших банков. Деятельность таких организаций финансируется за счет собственных средств банков. К клиентам предъявляются достаточно жесткие требования для заключения договора. Примерами являются: ЗАО «РГ-лизинг» (компания Сбербанка РФ), «Инком-лизинг» (ИНКОМ-БАНК), ОАО ВТБ Лизинг (от банка ВТБ).
2. Полукоммерческие компании, финансирование которых полностью или частично происходит за счет средств федерального или регионального бюджетов.
   

   Полукоммерческие организации предлагают клиентам льготные условия, но круг предполагаемых клиентов сильно ограничен. В большинстве случаев средства предоставляются на развитие малого бизнеса или крупным градосоставляющим организациям региона. Например, ЗАО «Московская лизинговая компания» (учредитель – фонд поддержки предпринимательства), ЗАО «Сибирская лизинговая компания».

3. Коммерческие лизинговые компании, созданные специально для определенных отраслей промышленности. Например, «Росагроснаб», ЗАО «Лукойл — лизинг», ООО «Урал – авиализинг».
4. Компании, созданные при поддержке крупнейших предприятий. Финансирование деятельности осуществляется за счет средств основной организации. Такие компании не имеет прямых связей с банками и государственными органами. Основное направление деятельности – лизинг, что приносит дополнительную прибыль головной организации. Примеры: «Камаз – лизинг», ООО «Скания – лизинг».
5. Лизинговые компании, являющиеся резидентами других государств. Вложение денег в российский бизнес привлекает большое количество зарубежных компаний, и лизинговая отрасль не является исключением. Особенностью лизинга от иностранной организации является необходимость получения банковской гарантии, которая покроет расходы лизингодателя в случае досрочного расторжения договора, утраты или гибели арендуемого автотранспорта.
6. Международные компании, финансируемые за счет средств нескольких организаций, являющихся резидентами разных стран. Такие компании способны заключать договора лизинга на более льготных условиях, но клиентами могут стать ограниченный круг лиц. Примеры: СП «Рыбкомфлот» (Россия, Британия), «РГ – лизинг» (Россия, Германия).

Какие бывают операции

Лизинговые операции различаются не только по видам, представленным выше, но и иным признакам:

• в зависимости от количества сторон лизингового договора:
  • прямой лизинг. В качестве лизингодателя выступает непосредственно производитель продукции;
  • косвенный лизинг. Имущество, передаваемое в аренду, приобретается лизинговой компанией у производителя с целью дальнейшей передачи лизингополучателю;
  • сублизинг. Компания – лизингополучатель по другому договору аренды передает арендуемые транспортные средства третьей компании. При этом лизинговые платежи изначально поступают на счет лизингополучателя и далее передаются лизингодателю;
  • левередж – лизинг. Лизинговая компания привлекает средства других организаций для приобретения дорогостоящей техники для лизингополучателя. В данной ситуации лизинговые платежи распределяются между всеми кредиторами пропорционально вложенным средствам.
• в зависимости от объема дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем:
  • «чистый» лизинг. По договору лизингополучателю передается конкретное транспортное средство. При этом все затраты на обслуживание, ремонт и так далее ложатся на лизингополучателя;
  • «мокрый» или полный лизинг. Договором предусмотрена не только передача автотранспорта лизингополучателю, но и полное обслуживание транспортного средства за счет лизингодателя;
  • частичный лизинг предусматривает разделение обязанностей между сторонами. Например, лизингодатель обязуется проводить за свой счет техническое обслуживание автотранспорта, а лизингополучатель – текущий ремонт.
• в зависимости от формы лизинговых платежей:
  • денежная операция. Оплата платежей производится денежными средствами;
  • компенсационная операция. Оплата платежей производится продукцией, выпущенной за счет работы арендуемого транспортного средства;
  • комбинированная операция. Оплата по договору лизинга может быть произведена как денежными средствами, так и готовой продукцией.
• в зависимости от условий замены транспортного средства:
  • срочный лизинг – разовая сделка на определенный автотранспорт;
  • возобновляемый лизинг – в рамках одного договора может производиться замена транспортного средства на более новую модель. Сроки эксплуатации одного автотранспорта регламентируются условиями договора.
• в зависимости от срока договора:
  • краткосрочные операции (менее 1,5 лет);
  • среднесрочные операции (1,5 – 3 года);
  • долгосрочные операции (более 3 лет).

Договора

Все условия лизинговых операций регламентируются договором. Основными параметрами договора являются:

• стороны договора в зависимости от вида заключаемой сделки;
• предмет лизинга – определенный автомобиль, который передается лизингодателем лизингополучателю;
• условия передачи и возврата автотранспорта;
• размер, сроки и способы оплаты лизинговых платежей;
• полная стоимость договора, которая составляется из суммы лизинговых платежей и премии лизинговой компании;
• срок действия;
• условия досрочного расторжения;
• права и обязанности сторон по содержанию транспортного средства;
• правила урегулирования разногласий;
• ответственность сторон.

Лизинг является более приемлемым средством для приобретения автотранспортных средств, чем автокредит. Причинами являются более короткие сроки получения, доступность для физических и юридических лиц, наличие льгот по налогообложению.

Видео: Секреты лизинга для предпринимателей: что нужно знать о лизинге, чтобы эффективно им пользоваться

Субъекты лизинга

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга .

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли — продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга . Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли — продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации.

Лизинговые компании (фирмы) — коммерческие организации (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические, физические лица (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации).

Виды лизинга

По составу участников и способу их взаимодействия:

· Прямой лизинг, – при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).

· Косвенный (классический) лизинг – Наиболее распространенная форма лизинговой сделки, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

· Возвратный лизинг – Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.

· Сублизинг – Вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга.

· Леведж–лизинг – Лизинг с привлечением средств нескольких лизингодателей. Имеет место в случае, если лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним или даже двумя лизингодателями.

По типу имущества выделяют:

• лизинг движимого имущества;
• лизинг недвижимого имущества;
• лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

По степени окупаемости существует:

• лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации различают:

• лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;
• лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

• финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками;
• оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

По объему обслуживания различают:

• чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;
• лизинг с полным набором услуг – полное обслуживание объекта сделки возлагается на лизингодателя;
• лизинг с частичным набором услуг – на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.
• Генеральный лизинг (наиболее представлен за рубежом) – Позволяет при постоянном сотрудничестве лизингодателя с лизингополучателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель при необходимости может брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:

• внутренний лизинг – все участники рынка представляют одну страну;
• международный лизинг – хотя бы одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам, а также если одна из сторон является совместным предприятием.

Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При ЭКСПОРТНОМ лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при ИМПОРТНОМ лизинге – лизингодатель.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам выделяют:

• фиктивный лизинг – сделка носит спекулятивный характер и заключается с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;
• действительный лизинг – арендодатель имеет право на такие налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а арендатор может вычитать арендные платежи из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

По характеру лизинговых платежей различают:

• лизинг с денежным платежом – все платежи производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом – платежи осуществляются поставкой товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;
• лизинг со смешанным платежом.

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

ОПЕРАТИВНЫЙ ЛИЗИНГ – это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

• лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;
• лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
• риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;
• ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;
• объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров, как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет следующие возможности его завершения:

• Продлить срок договора на боле выгодных условиях;
• Вернуть оборудование лизингодателю;
• Купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки на момент окончания лизингового контракта, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением, снижением рентабельности в связи изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводственных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д.

Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

• предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
• оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);
• оборудование требует специального технического обслуживания;
• объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ – это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

• участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
• невозможностью расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
• более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки);
• объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Так же, как и при оперативном лизинге, после завершения срока контракта лизингополучатель может:

• купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
• заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
• вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих стран установлены требования, которым должны отвечать арендные отношения, для того, чтобы они были отнесены к финансовому лизингу.

Мы рассмотрели два основных вида лизинга. На практике же существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формы лизинговых операций:

ЛИЗИНГ «СТАНДАРТ» . Под этой формой лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

При ВОЗВРАТНОМ ЛИЗИНГЕ собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате этой операции продавец становится арендатором. Возвратный лизинг применяется в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

ЛИЗИНГ «ПОСТАВЩИКУ» . В этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

КОМПЕНСАЦИОННЫЙ ЛИЗИНГ . При этой форме лизинга арендные платежи осуществляются поставщиками продукции, изготовленной на оборудовании, являющимся объектом лизинговой сделки.

ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЙ ЛИЗИНГ . В лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

ЛИЗИНГ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ СРЕДСТВ . Эта форма лизинга предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами:

• заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;
• приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Этот способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

Лизинг с привлечением средств получил также название аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны . Для снижения риска платежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговые контракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки и в случаях выхода из строя оборудования по вине лизингодателя. Платежи не приостанавливаются, а лизингополучатель предъявляет претензии лизингодателю.

При сдаче в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наиболее часто используется групповой (акционерный) лизинг. При таких сделках в роли лизингодателя выступают несколько компаний.

КОНТРАКТНЫЙ НАЕМ – это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ЛИЗИНГ – право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. На практике имеет место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

Быстрый рост лизинговых операций объясняется наличием ряда преимуществ.

Преимуществами лизингополучателя являются:

• финансирование сделки по фиксированным ставкам;
• возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;
• затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;
• защита от устаревания (морального износа) – лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;
• не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
• арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;
• техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;
• возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
• налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
• приобретение оборудования по окончании договора;
• при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;
• высокая гибкость, лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения;
• лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К преимуществам лизингодателя (банка) при лизинговой сделке относят:

• расширение сферы приложения банковского капитала;
• относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;
• налоговые льготы;
• возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению возможностей сбыта и получению денег наличными.

Рентинг

Рентинг — краткосрочная аренда имущества без права его последующего приобретения арендатором.

Разнообразие предметов, объектов, субъектов, сроков и других условий лизинговых сделок позволяет составить их обширную классификацию. Основные типы и виды лизинга, используемые в отечественной и зарубежной практике, показаны на схеме 7.2.

Схема 7.2.

В Законе о финансовой аренде нашли отражение только две формы лизинга - внутренний лизинг и международный лизинг.

Внутренний лизинг имеет место, когда лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ.

Международный лизинг имеет место, как правило, когда лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ. Основная причина выхода лизинга на международную арену общее стремление ведущих стран мира создать условия для стимулирования экспорта инвестиций со стороны промышленных компаний. Международный лизинг в зависимости от местонахождения сторон, участвующих в лизинговых операциях, делится на: экспортный лизинг, если лизинговая компания приобретает предмет лизинга и затем передает его иностранному лизингополучателю; импортный лизинг - сделка, при которой поставщик находится на территории иностранного государства, и международный транзитный лизинг - сделка, при которой все субъекты лизинга находятся на территории разных государств. В последнее время все большее распространение получает так называемый косвенный международный лизинг - когда все три участника трехсторонней сделки являются юридическими лицами одной страны, а финансово-кредитное учреждение, финансирующее сделку путем предоставления займа лизинговой фирме, находится в другой стране.

Тип лизинга определяется сроком, на который заключена лизинговая сделка:

• o долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• o среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• o краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Вид лизинга определяется условиями лизинговой сделки. Общепринятыми параметрами дифференциации лизинга по видам признаются: срок использования и связанная с ним амортизация имущества (окупаемость лизинга), объем обязанностей участников лизинга, способ приобретения передаваемого в пользование имущества и состав участников сделки, тип имущества, характер лизинговых платежей.

В практике существует широкое разнообразие видов лизинга: классический финансовый лизинг, лизинг производителя, чистый лизинг, мокрый лизинг и другие виды лизинга.

При финансовом лизинге лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях При этом срок, на который предмет лизинга передастся лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает сто. Все обязанности по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту, как правило, возлагаются на пользователя имущества. В течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает доход от лизинговой операции. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором (схема 7.3).

По общему правилу лизингодатель в финансовом лизинге не несет ответственности перед лизингополучателем за недостатки поставленного оборудования. Такая ответственность наступает лишь в случаях, когда пользователь доверил лизингодателю выбор поставщика и самого оборудования, а также если убытки возникли вследствие вмешательства лизингодателя в решение этих вопросов.

Схема 7.3. Алгоритм взаимодействия участников финансового лизинга

Финансовый лизинг является наиболее распространенным видом лизинга и содержит в себе множество различных подвидов, которые получили самостоятельные названия.

При оперативном лизинге (операционной аренде) лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Поскольку в оперативном лизинге срок договора лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, лизинговые платежи за время действия одного лизингового договора не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

Другой особенностью оперативного лизинга является то, что для него характерна двусторонняя лизинговая сделка, а обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат па лизинговой компании.

Как правило, лизинговая компания, приобретая имущество при оперативном лизинге, не знает его конкретного пользователя. Поэтому лизинговые компании должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества, причем как нового, так и бывшего в употреблении.

Классический финансовый лизинг - это вариант, когда объект лизинга приобретается лизингодателем у поставщика и передается пользователю на основе лизингового контракта.

Возвратный лизинг (соглашения о продаже и "лиз-бэк") - разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель, т. е. фирма, которая владеет землей, сооружениями или оборудованием, продает эту собственность другому участнику сделки и одновременно оформляет соглашение о взятии в аренду этой собственности обратно на определенный период при оговоренных условиях. Таким образом, продавец-лизингополучатель сразу же получает выручку от продажи имущества покупателю-лизингодателю, сохраняя при этом право на его использование. Покупателем этой собственности может быть страховая компания, коммерческий банк, специализированная лизинговая компания или индивидуальный инвестор. Данный вид лизинга является альтернативой получению ссуды под недвижимость.

Арендные платежи при возвратном лизинге устанавливаются так, чтобы возвратить полную цену продажи инвестору-арендодателю и обеспечить установленную прибыль по инвестированию.

Алгоритм взаимодействия участников возвратного лизинга показан на схеме 7.4. По данной схеме в лизинг можно сдавать целые предприятия (например, когда предприятие испытывает временные финансовые трудности). Однако сложность заключения такой сделки состоит в том, что не всегда можно найти инвестора-арендодателя, заинтересованного в ней.

Лизинг производителя - вид лизинга, при котором лизингодатель финансирует производителя, выполняющего две функции: продавца объекта лизинга, а затем лизингополучателя, не являющегося пользователем, поскольку имущество передается им в сублизинг третьему лицу. При субли

Схема 7.4. (цифры показывают последовательность операций)

зинге основной лизингодатель через посредника (в данном случае им является производитель) сдаст имущество в аренду лизингополучателю-пользователю (третьему лицу).

Таким образом, сублизинг - это вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. Такой вариант широко используется в машиностроении и позволяет сочетать преимущества финансового и оперативного лизинга, так как ускоряется оборот капитала производителя и обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание объекта лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. Существует несколько вариантов сублизинга с различными схемами взаимодействия участников сделки. Вариант сублизинга, нашедший отражение в Законе о финансовой аренде, показан на схеме 7.5.

Схема 7.5. (цифры показывают последовательность операций)

При прямом лизинге производитель будущего объекта лизинга (оборудования, транспортных средств и т. д.) самостоятельно сдает его в лизинг, т. е. поставщик и лизингодатель совмещены в одном лице. В таком виде двусторонние лизинговые сделки не нашли широкого распространения, так как при увеличении лизинговых операций производитель, как правило, находит или создает свою лизинговую компанию.

Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию не включаются в лизинговые платежи. Этот вид лизинга характерен для финансового лизинга.

При полном лизинге полное техническое обслуживание предмета лизинга осуществляет лизингодатель.

Лизинг с частичным набором услуг предполагает заранее согласованное разделение функций по обслуживанию предмета лизинга между сторонами договора.

При мокром лизинге лизингополучателю наряду с техническим обслуживанием, ремонтом, страхованием оказываются услуги по эксплуатации лизингового имущества. Кроме того, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п. Данный вид лизинга характерен в основном для оперативного лизинга.

Комбинированный лизинг позволяет обеспечивать финансирование лизинговой фирмой крупных проектов, сочетая при этом преимущества финансового, оперативного и других видов лизинга. Например, при строительстве завода "под ключ" недвижимость и производственное оборудование предоставляются лизингополучателю на условиях финансового, а строительная техника - на условиях оперативного лизинга.

Если возникает необходимость смены оборудования в рамках лизингового контракта, сторонами применяется возобновляемый лизинг, который предусматривает периодическую замену оборудования по заявке лизингополучателя на однородное, но более современное. Револьверный лизинг, в отличие от возобновляемого, позволяет лизингополучателю по истечении определенного срока обменять используемое оборудование на другое, необходимое пользователю (например, в связи с особенностями технологического процесса производства).

По характеру лизинговых платежей различают:

• o лизинг с денежным платежом - все платежи осуществляются в денежной форме;
• o лизинг с компенсационным платежом (бай-бэк) - платежи осуществляются поставками части продукции, произведенной на оборудовании, которое является предметом лизинга;
• o лизинг со смешанным платежом - расчеты осуществляются комбинированием денежной формы и поставками продукции;
• o лизинг с "налоговым рычагом" (левередж-лизинг) - лизингополучателю предоставляется право передавать неиспользованные налоговые (амортизационные) льготы лизингодателю, который на соответствующую величину снижает арендную плату.

Лизинг – это финансовая услуга, являющая собой аренду оборудования, транспорта или недвижимости с возможностью дальнейшего выкупа. Это своеобразная форма кредитования, позволяющая организациям обновлять основные фонды, а физическим лицам – приобретать дорогостоящие товары.

Основные понятия лизинга и его виды

Важно понять сущность и виды лизинга. Среди основных понятий можно выделить:

• – предмет лизинга – движимое и недвижимое имущество, которое передается в аренду (сюда не относятся земельные участки, природные объекты и имущество, принадлежащее государству или такое, по которому есть ограничения по обращению) и принадлежит лизингодателю;
• – лизингодатель – владелец предмета лизинга, передающий ее в аренду за определенную плату;
• – лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое берет предмет лизинга в пользование на конкретных условиях с обязательной ежемесячной оплатой и возможностью последующего выкупа.

Существует такая классификация видов лизинга:

• Финансовый. По окончании договора лизингополучатель (арендатор) имеет право выкупить объект. Его остаточная стоимость довольно низка, так как учитывается амортизация на протяжении длительного срока пользования. В отдельных случаях объект даже без дополнительной оплаты переходит в собственность лизингополучателя;
• Оперативный. Часто называется операционным. Такой вид лизинга не предусматривает последующего выкупа имущества, а срок договора намного короче. По окончании договора объект может повторно передаваться в аренду. Ставка более высокая в сравнении с финансовым лизингом;
• Возвратный. Встречается очень редко. Продавец имущества является и его арендатором. Это особая форма кредита под залог собственных производственных фондов. При этом юридическое лицо получает еще и экономический эффект в связи с упрощением налогообложения.

Выделяют разные виды финансового лизинга в зависимости от условий договора:

• С полной окупаемостью. Объект полностью окупается на протяжении в течение действия срока договора;
• С неполной окупаемостью. Объект лишь частично окупается на протяжении срока договора.

Узнать о том, как взять автомобиль в лизинг вы сможете, прочитав статью:
Возможно, вас заинтересуют условия приобретения в лизинг грузовых автомобилей:
О тех преимуществах, которые предоставляет предпринимателю программа приобретения автомобиля в лизинг описано

Основные формы лизинга.

Выделяют и специфические виды договора лизинга, именуемые формами:

• Чистый. Все расходы берет на себя лизингодатель;
• Частичный. Лизингодатель берет на себя лишь расходы по обслуживанию имущества;
• Полный. Все расходы берет на себя лизингополучатель;
• Срочный. Одноразовая аренда объектов;
• Возобновляемый. Возможность повторного срока аренды по завершении действия первого договора;
• Генеральный. Возможность аренда дополнительного оборудования без заключения нового договора;
• Прямой. Собственник объекта самостоятельно сдает его в лизинг;
• Косвенный. Имущество передается через посредника;
• Раздельный. В лизинге участвует несколько компаний-производителей, лизингодателей, банков и страхователей;
• Внутренний. В границах одной страны. Международный или внешний. Один из участников находится в другой стране.

Смотрите видео: Деньги. Лизинг. Бизнес-центр – Разговор PRO

Лизинг как вид инвестиционной деятельности.

Можно рассматривать лизинг виды и преимущества которого были описаны выше, как инвестиционную деятельность. Ведь это своеобразное вложение лизингодателем собственных свободных средств в развитие и экономику лизингополучателя.

Лизинговая компания может приобрести оборудование и сдавать его в аренду на определенных условиях. Такие вложения всегда выгодны, поскольку окупаются и защищают инвестора от обесценивания свободной валюты.

Учитывая виды лизинга схема должна быть разработана в зависимости от интересов инвестора. Чтобы получить большую прибыль, можно отдавать оборудование в аренду без дальнейшего права на выкуп (оперативный лизинг).

Если цель – реализовать имущество и приобрести новое, то в такой ситуации лучше выбрать финансовый лизинг.

Вливания лизингополучателя в транспорт и технику, взятую в пользование, также являются инвестициями. Физическое или юридическое лицо вкладывает свободные средства в объекты, которые можно использовать в личных или производственных целях.

Так удается заработать, пополнить автопарк и уберечься от инфляции. Такие вливания капитала всегда выгодны.

Рассмотрим такие вопросы как: Что такое лизинг , участники лизинга , виды и формы лизинговых сделок и методы лизинговые платежей .

Лизинг - это форма долгосрочной аренды , связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого имущества кроме земельных участков и природных объектов.

Участники лизинговой сделки (лизинга)

Лизингодатель - это физическое или юридическое лицо, которое за счет собственных или привлеченных средств, приобретает имущество у продавца и предоставляет его по договору лизинга лизингополучателю. В зависимости от вида лизинга и договора лизинга, будет определяться срок, на который передается имущество, условия пользования и сумма, которую лизингополучатель будет выплачивать лизингодателю за использование имущества.

Лизингополучатель - это физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга берет предмет лизинга (имущество) за определенную плату, на определенных условиях и на определенный срок во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец - это физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем, поставляет лизингодателю или напрямую лизингополучателю, в назначенные срок приобретаемое им имущество, которое является предметом лизинга. Продавец не всегда может быть участником лизинговой сделки.

Пример лизинговой сделки

Виды лизинга

1. Финансовый лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель полностью возвращает стоимость предмета лизинга и обеспечивает доход лизингодателю. Сумму денежных средств, выплачиваемых лизингополучателем можно разделить на: сумма за стоимость оборудование и доход лизингодателя. Особенностью финансового лизинга является то, что по истечению срока договора лизинга лизингополучатель получает предмет договора, т.е. оно переходит в его собственность.

2. Второй вид лизинга это оперативный лизинг. Оперативный лизинг - это договор, по которому передача имущества осуществляется на срок меньший амортизационного периода. Главной особенностью является то, что предмет лизинга возвращается лизингодателю. Данный вид чаще используется для разового применения, например: проведения акции, автобусного тура или разовый выпуск продукции, для которого приобретение оборудования в собственность нецелесообразно. Разумеется, при оперативном лизинге платятся повышенные лизинговые платежи по сравнению с финансовым лизингом.

Формы лизинга

Различают следующие основные формы лизинга, которые могут быть трех видов:

1) Прямой лизинг;
2) Возвратный лизинг;
3) Смешанный лизинг.

Прямой лизинг – по истечении строка договора лизинга аренды, все права собственности на предмет лизинга переходят к лизингополучателю (арендатору).

Возвратный лизинг – лизинг, при котором лизингополучатель продает свое имущество лизингодателю и сразу же берет его обратно в долгосрочную аренду. После окончания срока аренды, имущество вновь переходит в собственность лизингополучателя, как и при прямом лизинге. Он применяется в том случае, если у предприятия-арендатора недостаточно оборотных средств.

Смешанный лизинг – лизинг, при котором имущество, необходимое для арендатора, приобретается на общие деньги, но в разных долях. Чаще всего расходы лизингополучателя составляют не более 20-25% от стоимости имущества. Такая форма применяется при приобретении дорогостоящего оборудования (имущества). По окончанию срока договора, имущество остается у лизингополучателя.

Что же такое лизинговые платежи. Лизинговые платежи это сумма, которую лизингополучатель платит лизингодателю за использование имущества.

Различают следующие методы лизинговые платежей:

метод "с фиксированной общей суммой". Общая сумма делится на количество лет и выплачивается равными долями в течении срока договора;

метод "с авансом". Данный метод подразумевает выплату аванса лизингодателю в размере, указанном в договоре лизинга, а оставшаяся часть выплачивается как и при методе с фиксированной общей суммой. Будьте осторожны при работе по данному методу, потому что при уплате, аванса лизингодатель может пропасть;

метод "минимальных платежей". Самый хитрый метод, включающий в сумму платежей сумму амортизации за весь период договора, а так же плата за использование лизингодателем заемных средств, комиссионное вознаграждение и дополнительные платежи, предусмотренные договором. Например, если лизингодатель использовал банковский кредит на приобретения имущества для лизингополучателя, то последний будет платить не только стоимость оборудования и процент, обеспечивающий доход лизингодателя, но и процент по банковскому кредиту!

Что касается выплат, то периодичность и сроки выплат прописываются в договоре лизинга. Например, ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно, ежедневно.