Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия.

Принципиально все источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности:

Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы,

Заемные финансовые средства,

Привлеченные финансовые средства.

Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники финансирования образуют заемный капитал предприятия.

Основной источник формирования финансовых ресурсов - это прибыль.

Источники формирования финансовых ресурсов предприятия: прибыль; выручка от реализации выбывшего имущества; амортизация; прирост устойчивых пассивов; займы; целевые поступления; паевые взносы. Кроме того, предприятие может мобилизовать финансовые ресурсы в различных секторах финансового рынка: продажа акций, облигаций; дивиденды, проценты; кредиты; доходы от других финансовых операций; доходы от выплаты страховых премий и т. д.

Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.

В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с сущностными категориями, а с их превращенными формами, поэтому в стандартной финансовой отчетности из практической целесообразности отражаются именно они.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Активы предприятия - собственность предприятия, имеющая денежную стоимость и отражаемая в активе баланса.

Активы предприятия - деньги, счета дебиторов, оборотные фонды, основной капитал и нематериальные активы.

Активы структурно состоят из имущества в материально-вещественной форме, либо связаны с юридическими правами, включая право собственности. К активам относят: недвижимость, оборудование и другие объекты основных средств, включая недостроенные; имущество, полученное по договору финансовой аренды; инвестиции в дочерние и другие организации; долгосрочные займы и другие финансовые вложения, включая долгосрочную дебиторскую задолженность; права, патенты, товарные знаки, иные нематериальные активы; товарно-материальные запасы и авансированные расходы будущих периодов, включая заделы незавершённого производства; ликвидные ценные бумаги и текущую дебиторскую задолженность; денежную наличность, включая средства на банковских счетах.

Пассивы предприятия - все официальные требования по отношению к предприятию, обязательства и источники средств предприятия, состоящие из собственных, заемных и привлеченных средств.

Собственный капитал рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.

Собственные внутренние средства включают:

уставный капитал,

добавочный капитал,

нераспределенную прибыль.

Финансы и Кредит

1.1Финансовая система РФ: сущность, основные элементы. Кругооборот финансов в финансовой системе.

1.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия и направления их использования.

Налогообложение

2.1. Сущность, функции, элементы налогов. Система налогообложение в РФ.

2.2. Сущность и направления налогового планирования. Налоговый контроль.

1.1Финансовая система РФ: сущность, основные элементы. Кругооборот финансов в финансовой системе.

Финансовая система – совокупность организаций, обеспечивающих денежный оборот в рамках определённой страны включающих в себя:

государственную финансовую подсистему, которая обеспечивает поступление денежных средств в бюджет и их расходование;

банковскую подсистему, которая содержит финансовые учреждения, обеспечивающие расчёты, кредиты, инвестиции, операции с денежными средствами;

подсистему обращения государственных ценных бумаг, служащую для привлечения денежных средств на вторичных рынках ценных бумаг.

Финансовая система государства

Государство управляет обществом и состоит из ряда структур: политической, экономической, социальной, религиозной и др.

Основу экономической структуры составляют отношения, возникшие в государстве, в которых участвуют четыре субъекта: государство, регион, хозяйствующий субъект, гражданин. У каждого субъекта свои права и обязанности. Вступая между собой в отношения, они участвуют в товарно-денежных отношениях, что приводит к созданию финансовой системы государства.

Финансовая система Российской Федерации представляет собой 4-блочную систему:

• общегосударственные финансы;
• территориальные финансы;
• финансы хозяйствующих субъектов;
• финансы граждан.

Каждое звено финансовой системы выполняет свои конкретные задачи и обслуживают определённую группу финансовых отношений.

Задача общегосударственных финансов заключается в концентрации финансовых ресурсов в распоряжении государства и направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они формируются за счёт налогов, сборов, государственных пошлин, сумм, полученных от выкупа государственных предприятий и т. п. В состав общегосударственных финансов входят: федеральный бюджет, государственное страхование, государственное кредитование, федеральные внебюджетные фонды.

Территориальные финансы выполняют ту же задачу, что и общегосударственные, но применительно к административно-территориальному образованию, находящемуся на самоуправлении. В их состав входят территориальные бюджеты и территориальные внебюджетные фонды. Формируются за счёт налогов, сборов, штрафов, местных займов, лотерей и др. источников.

Главную роль в финансовой системе государства играют финансы хозяйствующих субъектов, их задача заключается в формировании и использовании своих денежных средств. Они выступают как ведущее звено в финансовой системе, это обусловлено факторами:

источники финансовых ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления и др.) формируются главным образом в хозяйствующих субъектах;

объём их финансовых ресурсов значительно превышает величину денежных средств граждан, используемых в качестве капитала.

Бюджетная система

Бюджет определяет собой форму образования и государственного расходования денежных средств для обеспечения функционирования государственной власти. Объективных характер бюджетных отношений обусловлен тем, что в руках государства должна концентрироваться часть национального дохода, необходимая для решения задач, возложенных на государство (управление и защита).

Особенности бюджетных отношений проявляются в том, что имеют неэквивалентный характер, т.е. они не находятся под прямым воздействием закона стоимости (закона эквивалентного обмена), что приводит к тому, что бюджетные методы государственного управления имеют принудительный характер и свободны от влияния конкуренции.

Бюджетная система Российской Федерации включает в себя: федеральный бюджет; бюджеты субъектов федерации; местные бюджеты. Бюджетное устройство РФ основано на принципах: единства, полноты, реальности, гласности и самостоятельности.

Одним из методов перераспределения национального дохода государством в пользу определённых социальных групп населения является создание внебюджетных фондов (ВБФ), которые могут быть социальными и экономическими.

Социальные внебюджетные фонды: пенсионный, социального страхования, обязательного медицинского страхования, занятости населения.

Экономические внебюджетные фонды: дорожные, воспроизводства минерально-сырьевой базы, кредитные.

Эти фонды формируются за счёт:

обязательных взносов в социальные и др. ВБФ, установленные в законодательном порядке;

добровольных взносов и пожертвований граждан и различных хозяйствующих субъектов на соответствующие цели;

суммы штрафов (загрязнение окружающей среды, нерациональное природопользование и пр.);

иных доходов ВБФ в соответствии с законодательством.

Налоги и другие платежи, предназначенные для зачисления в бюджет, не подлежат направлению в ВБФ. Бюджетные фонды не должны перечисляться во ВБФ.

Финансовые учреждения

Финансовые институты – это финансовые учреждения и все структурные подразделения Государственной налоговой службы РФ.

К финансовым институтам относятся: банки, небанковские кредитные организации, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, лизинговые компании и др.

Большинство этих институтов действуют как финансовые посредники.

Финансовый посредник – экономический субъект, который аккумулирует денежные средства граждан и хозяйствующих субъектов, преумножает эти средства за счёт прибыльной (доходной) деятельности и эффективности их мобилизации в материальное производство.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие операции:

привлечение денежных средств граждан и хозяйствующих субъектов во вклады;

размещение этих средств от своего имени и за свой счёт на условиях возвратности, платности и срочности,

открытие и ведение счетов граждан и хозяйствующих субъектов.

Банк призван накапливать временно свободные денежные средства, предоставлять кредиты, проводить операции с ценными бумагами, взаимными платежами и расчётами между хозяйствующими субъектами и гражданами.

В РФ функционирует 2-уровневая банковская система: Центральный банк РФ; коммерческие банки.

Небанковская кредитная организация – имеет право осуществлять отдельные банковские операции для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности (например расчётно-кассовые центры Центрального банка РФ).

Биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже товаров, ценных бумаг и др. активов.

Торги биржевыми активами производятся в специально оборудованном помещении и специально обученным персоналом.

Биржа выполняет функции:

мобилизации временно свободных денежных средств путём обмена их на биржевой товар;

установления рыночного курса финансовых активов.

Биржа создаётся в форме некоммерческого партнёрства (не должна извлекать прибыли от своей биржевой деятельности). Она организует торговлю только между членами биржи. Другие лица могут совершать операции на бирже только через посредство членов биржи.

Формирование финансовых ресурсов предприятия и направления их использования.

Производственная и финансовая деятельность предприятий начинается с формирования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ре­сурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы подразделяются на:

– капитал;

– расходы на потребление;

– инвестиции в непроизводственную сферу;

– финансовый резерв.

Капитал – это часть финансовых ресурсов, направляемая на производственно-хозяйственные цели (текущие расходы и развитие). Капитал – это деньги, предназначенные для извлечения прибыли. В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в:

– основные фонды;

– нематериальные активы;

– оборотные фонды;

– фонды обращения.

Совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию, представляют собой активы предприятия. В состав активов входят основные средства, нематериальные активы, оборотные средства.

Основные средства – это средства, вложенные в основные производственные фонды. Основные фонды представляют собой средства труда, которые многократно используются в хозяйственном процессе и переносят свою стоимость частями, по мере их износа на стоимость создаваемой продукции (услуг). Этот процесс называется амортизацией.

Нематериальные активы – это стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав. К ним относятся права, возникающие:

– из патентов на изобретения, промышленные образцы, товарные и фирменные знаки, торговые марки;

– из прав на «ноу-хау», «гудвилл»;

– из прав пользования земельными участками и природными ресурсами и др.

Оборотный капитал (оборотные средства) – часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. Часть оборотного капитала авансирована в сферу производства и формирует оборотные производственные фонды, другая его часть находится в сфере обращения и образует фонды обращения.

Оборотные производственные фонды – это сырье, материалы, топливо и т.п. – т.е. предметы труда, а также орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП). Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

Фонды обращения, хотя и не участвуют в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах.

Чистые активы предприятия – это активы за вычетом долгов.

Пассивы предприятия – это совокупность долгов и обязательств предприятия, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность.

Финансовые ресурсы образуются за счет различных источников. По форме права собственности различаются две группы источников:

– собственные;

– заемные и привлеченные (чужие).

Основными источниками собственных денежных средств являются уставный капитал (уставный фонд), прибыль и амортизационные отчисления. К чужим денежным средствам относятся кредиторская задолженность, кредиты и займы.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных – которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и материальных активов. В отличии от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Источниками финансовых ресурсов предприятий также выступают:

– выручка от реализации выбывшего имущества,

– устойчивые пассивы;

– различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.).

– мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

– платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.;

– инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;

– инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы и т.п.;

– направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

– использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………… 3

1.1.Сущность финансов организаций……………………………... 6

1.2.Функции финансов организаций……………………………… 11

ОРГАНИЗАЦИИ

2.1.Принципы организации финансов организаций………………. 15

2.2.Источники формирования финансовых ресурсов…………….. 20

2.3.Проблемы формирования финансовых ресурсов……………... 25

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ……………………………………………… 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….. 36

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………….. 40

ВВЕДЕНИЕ

Финансы, являясь составным элементом экономического механизма управления организациями, служат основой для образования необходимых для нормальной хозяйственной деятельности различных фондов денежных средств: уставного капитала и резервного фонда, фондов накопления и потребления, фонда оплаты труда, амортизационного и ремонтного фондов, фонда коммерческого риска и др.

Финансовые ресурсы являются экономической основой для организации торговой деятельности на принципах самофинансирования. Масштабы и темпы развития товарооборота и всей хозяйственной деятельности зависят, прежде всего, от обеспеченности финансовыми ресурсами. С другой стороны, рост товарооборота и успешное выполнение планов хозяйственной деятельности обеспечивают увеличение финансовых ресурсов, и укрепление финансового положения торговых организаций за счет роста прибыли от хозяйственной деятельности.

В условиях развития рыночных отношений и функционирования финансового рынка требуется качественно новый подход к управлению финансовыми ресурсами. Изменяются порядок формирования и использования финансовых ресурсов, а также взаимоотношения организаций с финансовой и кредитной системами.

Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств организация, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

Финансовые ресурсы организации используются на образование денежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др.), выполнение обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, страховыми органами и другими организациями. Финансовые ресурсы используются также для финансирования затрат на приобретение сырья, материалов, оплату труда. Капитал - часть финансов организации, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

Финансы организаций имеют единую целостную ориентацию, но в каждом конкретном случае отражают отраслевые особенности, выражающиеся в специфике оборота капитала, обслуживании воспроизводственных процессов, эмиссионной и инвестиционной деятельности.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей организаций является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы организация в целом.

Также важна роль финансов организаций в обеспечении нормального состояния экономики и общественной жизни страны, так как в силу своей специфической особенности они осуществляют процесс распределения и перераспределения национального дохода и национального богатства на трех основных уровнях: на общегосударственном; на уровне организаций; на уровне производственных коллективов.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость организаций, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов организаций интересует непосредственных участников экономического процесса.

Целью курсовой работы является исследование источников и принципов формирования финансовых ресурсов организации, а также выявление проблем их формирования и использования.

Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Рассмотреть сущность финансов организации;

Определить функции финансов организации;

Рассмотреть принципы организации финансов организации;

Выявить источники формирования финансовых ресурсов;

Определить проблемы формирования финансовых ресурсов организации;

Рассмотреть финансовые ресурсы организаций и их использование.

Для решения поставленных задач были взяты материалы следующих авторов: при рассмотрении сущности финансов организации использованы материалы работ Буряковского В. В. "Финансы предприятий", Ковалевой А.М., «Финансы», Интернет-журнала для экономистов, брокеров, финансистов - Soldi-news.ru; при рассмотрении принципов – работы Буряковского В. В. «Финансы предприятий» и Ковалева В.В. « Финансы организаций (предприятий)»; при выявлении источников формирования финансовых ресурсов использованы материалы Интернет-журнала для экономистов, брокеров, финансистов - Soldi-news.ru, Яркиной Т.В., «Основы экономики организации», Поляка Г.Б., «Финансовый менеджмент»; при определении проблемы формирования финансовых ресурсов организаций рассмотрена статья из журнала «Консультант» №19; также использованы материалы Павловой Л. Н. «Финансы организаций», Колчиной Н. В. «Финансы организаций», Ковалевой, А.М. «Финансы фирмы», Кременукова С.В. «Финансовые ресурсы организации», Вахрина П. И. «Финансы».

Таким образом, работа содержит в себе три главы, в которых рассмотрены общие понятия финансов организаций, их формирование и использование.

ГЛАВА 1. ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1.Сущность финансов организаций

Финансы организаций - это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков, связанные с функционированием создаваемых на организациих денежных фондов.

Финансы организаций являются основой финансовой системы государства, поскольку организации представляют собой главное звено народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов организации оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение организаций, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др.

Наличие финансов организаций обусловлено существованием товарно-денежных отношений и действием законов стоимости и спроса и предложения. Реализация продукции и услуг осуществляется путем купли и продажи за деньги по ценам, отражающим стоимость товара. Но сами деньги не являются финансами. Это особый товар, посредством которого определяется и выражается стоимость всех остальных товаров и происходит их обращение. Финансы - это экономические отношения, осуществляемые посредством оборота денег, то есть денежные отношения.

Одним из наиболее удачных определений финансовых ресурсов является следующее: финансовые ресурсы организации - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

Так как финансы организаций связаны непосредственно с производством и отражают закономерности развития экономики, они являются категорией, входящей в состав экономического базиса.

Для обеспечения воспроизводственного процесса с помощью финансов в организациях всех отраслей народного хозяйства формируются денежные фонды целевого назначения, используемые для производственных нужд и для удовлетворения социальных и личных потребностей работающих.

Таким образом, финансы организаций представляют собой совокупность экономических, денежных отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, национального дохода, национального богатства и связаны с образованием, распределением и использованием валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов организаций. Эти отношения, определяющие сущность данной категории, опосредствованы в денежной форме.

К финансовым отношениям, определяющим содержание данной категории, принято относить денежные отношения, возникающие в процессе расширенного воспроизводства (рис.1.), а именно:

Между организациями и другими субъектами хозяйствования;

Между организациями и бюджетной системой;

Между организациями и финансово-кредитной системой;

Внутри различных объединений организаций;

Финансы организаций (экономические, денежные отношения)
между организациями и другими субъектами хозяйствования	между организациями и бюджетной системой	между организациями и финансово-кредитной системой	внутри различных объединений организаций	внутри организации
С поставщиками; С покупателями; Со строительными, транспортными и др. организациями; С иностранными организациями и фирмами.	С бюджетами разных уровней; С государственными централизованными фондами; С внебюджетными фондами.	С банками; Со страховыми организациями; С фондовым рынком; С инвестиционными фондами.	С вышестоящей организацией; Внутри объединения; Внутри финансово-промышленных групп.	С работниками организации; Между филиалами, цехами, отделами; С акционерами; С инвесторами; С учредителями.

Внутри организации.

Финансовые отношения с другими организациями включают в себя отношения с поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими организациями, таможней, организациями и фирмами иностранных государств.

Отношения организаций с финансово-кредитной системой - это, во-первых, финансовые отношения организаций с банками, которые строятся как в части организации безналичных расчетов, так и в отношении получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов и процентов по ним. Организация безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на финансовое положение организаций. Кредит является источником формирования оборотных средств, расширения производства, его ритмичности, улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей организаций.

Финансовые отношения организаций с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных, операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств, как правило, на возвратной основе играет важную роль и способствует оптимизации средств организаций.

Финансовые отношения внутри организации включают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т. д., отношения с рабочими и служащими, а также с акционерами и инвесторами организации. Отношения между подразделениями организации связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Роль их состоит в установлении определенных стимулов и материальной ответственности за качественное выполнение принятых обязательств. Отношения с рабочими и служащими - это выплата заработной платы, премий, пособий, материальной помощи, а также взыскание штрафов за причиненный ущерб, удержание налогов. Отношения с акционерами и инвесторами - это выплата процентов и дивидендов по акциям или инвестициям в организацию.

Таким образом, роль финансов организаций состоит в следующем:

1. Распределяя и перераспределяя национальный доход и национальное богатство на общегосударственном уровне, финансы организаций обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных общественных фондов.

2. В ходе распределения и перераспределения национального дохода и национального богатства на уровне организаций они обеспечивают сферу материального производства необходимыми финансовыми ресурсами и денежными средствами для непрерывного процесса расширенного воспроизводства.

3. На уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются такие денежные фонды, как фонды оплаты труда и материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов организаций.

4. Важной является роль финансов организаций в обеспечении сбалансированности в народном хозяйстве между материальными и денежными фондами, предназначенными для целей потребления и накопления. От степени обеспечения такой сбалансированности во многом зависят стабильность национальной денежной единицы, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве.

5. Непосредственная связь финансов организаций и финансов отраслей народного хозяйства со всеми фазами воспроизводственного процесса обусловливает их высокую потенциальную активность и широкую возможность воздействия на все стороны хозяйствования. Поэтому финансы организаций могут служить важным инструментом экономического стимулирования, контроля за экономикой страны и управления ею.

6. Финансы организаций могут служить важным инструментом государственного регулирования экономики. С их помощью осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направленными на потребление и на накопление. Финансы организаций могут использоваться для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике, способствовать ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий, ускорению научно-технического прогресса.

1.2. Функции финансов организаций

Финансы организаций выполняют те же функции, что и государственные финансы, распределительную и контрольную. Однако круг деятельности финансов организаций значительно шире круга деятельности государственных финансов. Государственные финансы осуществляют функции в основном на стадии вторичного распределения национального дохода в процессе формирования и исполнения государственного бюджета, местных бюджетов, других централизованных фондов государства, в то время как финансы организаций осуществляют свою деятельность, как на стадии образования национального дохода, так и на стадии первичного и вторичного распределения и перераспределения его. Поэтому та часть финансов, которая функционирует в сфере материального производства, а именно, финансы организаций, и участвует в процессе создания денежных доходов и накоплений, выполняет не только распределительную и контрольную, но и функцию формирования денежных доходов.

В процессе образования и использования амортизационного фонда, мобилизации внутренних ресурсов в капитальном строительстве с помощью финансов организаций осуществляется перераспределение национального богатства.

Таким образом, под распределительной функцией финансов организаций следует понимать осуществление ими своей деятельности в процессе распределения валового внутреннего продукта, национального дохода и национального богатства.

С помощью финансов государство осуществляет распределение валового продукта не только в натурально-вещественной форме, но и в стоимостной. В связи с этим становится возможным и необходимым контроль за обеспечением стоимостных и натурально-вещественных пропорций в процессе расширенного воспроизводства.

Под контрольной функцией финансов организаций следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и тем самым контролировать состояние экономики организации, отрасли, всего народного хозяйства и активно воздействовать на их деятельность. Финансы организаций посредством своих финансовых категорий (прибыли, рентабельности и др.) реализуют присущую им контрольную функцию. Так, размер прибыли, уровень рентабельности производства определяют степень результативности хозяйственной деятельности данного субъекта. Наличие вне реализационных убытков и потерь свидетельствует о бесхозяйственности в работе организации. Контрольная функция способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения валового продукта и национального дохода в организации и в народном хозяйстве.

Назначение финансовых ресурсов в организации - средство обеспечения производственной деятельности организации, факторы производства или источник воспроизводственного процесса. Данное положение основано на том, что основная цель организации – производство материальных благ для удовлетворения общественных подробностей. Поэтому основной функцией финансовых ресурсов, реализующей их назначение на организации является производственная. Целесообразным является оптимальное обеспечение финансовыми ресурсами всех стадий воспроизводственного процесса, и здесь речь идет о всевозможных финансовых ресурсах. Именно за счет финансовых ресурсов в организации образуется имущество, обновляются основные фонды, пополняются оборотные средства. Приоритетность данной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности производственной деятельности организации во многом зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой его деятельности, а, значит, темпы экономического развития хозяйствующего субъекта и социальное благополучие работающих.

Составной частью производственной функции финансовых ресурсов организации является оперативная функция, которая заключается в текущем обеспечении организаций денежными средствами для нормального функционирования, для совершения платежей и расчетов, выполнения краткосрочных обязательств. Оперативная функция не оказывает значительного воздействия на долгосрочную стратегию развития организации, поэтому она ограничивается финансовым обеспечением простого воспроизводства.

Не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу организации, так как у организации возникают определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Поэтому часть ресурсов отвлекается в непроизводственную сферу организации и выполняет непроизводственную функцию: резервный капитал, фонд накопления, потребления и другие фонды. Возникновение этой функции обусловлено обязательствами организации, необходимостью расширения своей деятельности. Роль этой функции важна, так как от того, насколько своевременно и в полном объеме будут выполняться обязательства организации, зависит и его производственная деятельность.

Развитие рыночных отношений привело к тому, что сегодня любой хозяйствующий субъект заинтересован в прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Поэтому часть финансовых ресурсов, обслуживающих непроизводственную сферу организации направляют на расширенное воспроизводство, то есть выполняют инвестиционную функцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.

С процессом прибыльного использования имеющихся финансовых ресурсов тесно связана инновационная деятельность, а также венчурное финансирование. К инновационной деятельности относится постоянное поступательное развитие организаций на основе новейших форм управления и финансирования, организации финансовых взаимоотношений. Венчурное финансирование обеспечивает финансовыми ресурсами инновационную деятельность. Оно включает в себя финансирование научно-технических разработок и изобретений. Такое финансирование требует значительного накопления капитала и выбора длительной стратегии развития. Оно основано на вариативности принятия решений и дисконтировании денежных поступлений. Управление венчурным финансированием должно иметь строгую целевую ориентацию.

Для обеспечения ликвидности часть финансовых ресурсов организации должна держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную функцию. Эта функция, в отличие от инвестиционной, не создает прибавочную стоимость.

Таким образом, важно оптимально поддерживать соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых. Это позволит обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность организации.

ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

ОРГАНИЗАЦИИ

2.1.Принципы организации финансов организаций

Поскольку финансы организаций как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности организации.

Основой организации финансов организаций всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности организации.

Первоначальное формирование этих ресурсов происходит в период создания организации путем образования уставного фонда. Источниками образования уставного капитала могут быть: акционерный капитал, паевые взносы, собственные средства предпринимателя, долгосрочный кредит, бюджетные средства и др.

В условиях перехода к рыночной экономике организации осуществляют свою деятельность на основе полного коммерческого расчета и самофинансирования, нацеленного на обязательное получение достаточной прибыли.

Коммерческий расчет означает экономическую самостоятельность организации и ответственность за результаты работы.

Таким образом, осуществление финансовой деятельности организации основано на реализации следующих основных принципов:

самофинансирование;

Наличие целевых фондов денежных средств в организации.

Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности организаций в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы организации.

Основные принципы организации финансов организаций.

Принцип самофинансирования означает способ хозяйственной и инвестиционной деятельности, при котором все расходы, связанные с обязательными платежами в бюджет и другие централизованные фонды, а также затраты по расширенному воспроизводству полностью покрываются за счет прибыли и других собственных источников.

Хозяйственная деятельность организации неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Организация самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции в целях получения прибыли.

Разграничение средств основной деятельности и инвестиционной деятельности означает, что оборотные и другие средства, закрепленные за основной деятельностью, не могут быть использованы организацией на нужды капитального строительства, и наоборот.

Важным является деление источников финансирования оборотных средств на собственные и заемные. К собственным относятся средства, закрепленные за организацией в бессрочное пользование. Заемные средства - это в основном банковские кредиты, которые предоставляются организации на относительно небольшой срок на определенную цель под проценты. Сочетание собственных и заемных средств позволяет организации более рационально использовать оборотные средства. Полная сохранность оборотных средств - необходимое условие непрерывности их оборачиваемости. Организация обязана обеспечивать сохранность, рациональное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Необходимость контроля за финансово-хозяйственной деятельностью организации объективно вытекает из сущности финансов как денежных отношений. Финансово-хозяйственная деятельность организации связана с формированием и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы государства, работников организации, акционеров и всех возможных контрагентов организации. Контроль проявляется через анализ финансовых показателей деятельности организации и меры воздействия различного содержания.

Каждая организация для нормального функционирования должна располагать определенными целевыми фондами денежных средств. Важнейшими из них являются: фонд основных средств, фонд оборотных средств, финансовый резерв, фонд амортизации, ремонтный фонд, фонд развития производства, науки и техники, фонд материального поощрения, фонд социального развития и др. Образование указанных фондов, управление ими и правильное их использование составляют одну из важнейших сторон финансовой работы в организациях.

Также выделяют:

Принцип экономической эффективности. Его смысловая нагрузка определяется тем обстоятельством, что, поскольку создание и функционирование некоторой системы управления финансами организации с неизбежностью предполагает расходы, эта система должна быть экономически целесообразной в том смысле, что прямые расходы оправданы прямыми или косвенными доходами. Поскольку далеко не всегда можно дать однозначные количественные оценки, аргументирующие или подтверждающие эту целесообразность, оптимизация оргструктуры осуществляется на основе экспертных оценок в динамике - иными словами, она формируется постепенно и всегда субъективна.

Принцип финансового контроля. Деятельность организации в целом, его подразделений и отдельных работников должна периодически контролироваться. Системы контроля могут быть построены по-разному, однако практика показывает, что финансовый контроль является наиболее эффективным и действенным. В частности, одним из важнейших способов контроля за конгруэнтностью целевых установок собственников компании и ее управленческого персонала является проведение аудиторских проверок. Аудиторская деятельность представляет cобой предпринимательскую деятельность аудиторов (аудиторских фирм) по осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской (финансовой) отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических субъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг (бухгалтерский учет, оценка, налоговое планирование, управление корпоративными финансами и др.). Внутренний финансовый контроль осуществляется путем организации системы внутреннего аудита.

В крупных компаниях всегда имеется служба внутреннего аудита; более того, в экономически развитых странах созданы так называемые институты внутренних аудиторов. В качестве примера можно упомянуть об американском Институте внутренних аудиторов ( The Institute of Internal Auditors ), членами которого становятся его выпускники - сертифицированные специалистами по внутрифирменному финансовому анализу и контролю.

Принцип финансового стимулирования (поощрение/наказание). Этот принцип по сути тесно корреспондирует с предыдущим,а смысл его заключается в том, что именно в рамкахсистемы управления финансами разрабатывается механизмповышения эффективности работы отдельных подразделенийи оргструктуры управления организацией в целом. Достигает естественно, идет о мерах финансового характера. Наиболееэффективно данный принцип реализуется путем организациитак называемых центров ответственности.

Под центром ответственности понимается подразделение хозяйствующего субъекта, руководство которого наделено определенными ресурсами и полномочиями, достаточными для выполнения установленных плановых заданий. При этом:

Вышестоящим руководством определяются один или несколько базовых (системообразующих) критериев и устанавливаются плановые их значения;

Суждение об эффективности работы центра ответственности делается на основании выполнения плановых заданий по системообразующим критериям;

Руководство подразделения наделяется ресурсами в согласованных объемах, достаточных для выполнения плановых заданий;

Ограничения по ресурсам носят достаточно общий характер, т. е. руководство центра ответственности обладает полной свободой действий в отношении структуры ресурсов, организации производственно-технологического процесса, систем снабжения и сбыта и т. п.

Смысл выделения центров ответственности - в поощрении инициативы у руководителей среднего звена, повышении эффективности работы подразделений, получении относительной экономии издержек производства и обращения.

Принцип материальной ответственности. В любой организации складывается система мер поощрения и критериев оценки деятельности структурных единиц и отдельных работников. Составным элементом такой системы является идея материальной ответственности, суть которой состоит в том, что отдельные лица, имеющие отношение к управлению материальными ценностями, отвечают рублем за неоправданные результаты

своей деятельности. Формы организации материальной ответственности могут быть различными, однако основные из них две: индивидуальная и коллективная материальная ответственность.

Индивидуальная материальная ответственность означает, что конкретное материально-ответственное лицо (кладовщик, руководитель подразделения, продавец, кассир и др.) заключает договор с руководством организации, согласно которому любая недостача товарно-материальных ценностей, т. е. их выбытие, не сопровождающееся оправдательными документами, должна быть возмещена этим лицом. В некоторых ситуациях устанавливаются нормативы, в пределах которых может иметь место отклонение учетных оценок от фактических; в этом случае материально-ответственное лицо должно возместить лишь сверхнормативные потери (в частности, в торговле за счет прибыли до налогообложения делаются резервы на забывчивость покупателей, на усушку и утруску товаров и др.). Перечень материально-ответственных лиц определяется организацией.

В случае коллективной материальной ответственности за возможные недостачи отвечает уже не конкретное материально-ответственное лицо, а коллектив (например, бригада продавцов, сменяющих друг друга в отделе магазина, когда рабочая смена меньше общей продолжительности рабочего дня магазина в целом). Эта форма ответственности помогает избежать неоправданно частых инвентаризаций.

2.2.Источники формирования финансовых ресурсов

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения организации, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный (уставный) капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих организациях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

Устойчивые пассивы,

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др. Разворачивающиеся повсеместно процессы приватизации государственной собственности приводят к тому, что появляются и будут играть важную роль еще один источник финансовых ресурсов - паевые и иные взносы членов трудового коллектива. Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым организациям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным организацией, кредитные инвестиции. До перехода на рыночные условия хозяйствования значительные финансовые ресурсы организации получали на основе внутриотраслевого перераспределения денежных средств и бюджетного финансирования. Однако принципы рыночного хозяйствования, внедрение коммерческих начал в деятельность организаций, естественно, потребовали принципиально иных подходов к формированию финансовых ресурсов.

Ориентация на инициативу и предприимчивость, полная материальная ответственность обусловили два важнейших изменения в области финансовых взаимосвязей организаций с другими структурами: во-первых, развитие страховых операций, и, во-вторых, существенное сокращение сферы безвозмездно получаемых ассигнований. В этой связи при переходе на рыночные основы хозяйствования в составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль постепенно будут играть выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний, и все меньшую - бюджетные и отраслевые финансовые источники.

Организации смогут получать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят (лишь в том случае, если это предусмотрено механизмом использования соответствующих денежных фондов); от вышестоящих организаций - при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления - в виде бюджетных субсидий на строго ограниченный перечень затрат. Зато в условиях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

Использование финансовых ресурсов осуществляется организацией по многим направлениям, главными из которых являются: - платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.; - инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом.

Состав финансовых ресурсов организации отражен в таблице 1.

Таблица 1. Источники финансовых ресурсов организации

Итак, формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения организации является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

В отдельных случаях организации могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов. Различают:

Прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;

Непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.

Совокупность финансовых средств организации принято подразделять на оборотные средства и инвестиции.

2.3.Проблемы формирования финансовых ресурсов

На данном этапе прослеживаются две наиболее актуальные проблемы формирования финансовых ресурсов, это высокие проценты по привлечению кредитов и займов и соотношения заемного капитала и собственного.

Каким должно быть итоговое соотношение собственных и заемных средств, этот вопрос, несмотря на все усилия теоретиков финансовой науки, до сих пор не имеет окончательного четкого ответа.

Вопрос о структуре финансирования можно рассмотреть с точки зрения риска бизнеса. Риск бизнеса может быть оценен с точки зрения актива (производственный риск) или пассива (финансовый риск). Количественно риск измеряется так называемым рычагом, или левериджем (от англ. leverage – «рычаг»). Это показатель, который учитывает чувствительность прибыли к колебаниям дохода (производственный леверидж) или процентных выплат (финансовый рычаг). Единого показателя, который бы мог отразить оба вида риска совокупно, теория не дает. Однако считается, что высокий финансовый риск не должен сочетаться с высоким производственным.

Производственный рычаг проще всего оценить по доле постоянных расходов в общей сумме расходов организации. Чем она больше, тем выше производственный риск. Конечно, выручка может испытывать настолько сильные сезонные колебания, что в период спада доходы оказываются ниже даже постоянных расходов. В этом случае необходимо формировать соответствующий фонд, который парировал бы такое неблагоприятное воздействие. Это требование обычно выполняется теми фирмами, которые привыкли к регулярным спадам продаж. Для каких компаний характерен высокий уровень постоянных расходов?

Для этого нужно рассмотреть классификацию организаций по критерию важнейшего фактора производства, по типам бизнеса:

Фондоемкий. Для него основным фактором являются внеоборотные активы: земля, здания и сооружения, оборудование. Это крупные металлургические и судостроительные комбинаты, сельскохозяйственное производство, транспорт, строительство. Основная доля расходов организаций данных отраслей приходится на фонды: амортизация плюс расходы по поддержанию их технического состояния. И почти все эти расходы носят постоянный характер. К ним относятся и организации сферы материального производства.

Материалоемкий. Этот бизнес зависит от закупаемого сырья, материалов и комплектующих. Как правило, это торговля, как оптовая, так и розничная. Основная доля расходов в этих отраслях приходится на сырье, материалы и комплектующие. Поэтому финансовый результат оказывается чувствительным к исключительно слабым колебаниям торговой наценки.

Трудоемкий. Основной фактор этого бизнеса – персонал, а главные расходы – заработная плата. Сюда относится значительная часть сферы услуг: консалтинг, образование, частично здравоохранение. Здесь производственный риск обусловлен прежде всего выплатой заработной платы. Руководство компании теоретически может привязать ее к результатам деятельности, однако рискует потерять сотрудников. Уровень постоянных расходов тут ниже, чем в фондоемких отраслях, а возможности для маневра больше. Однако производственный риск все же достаточно высок.

Бывают также отрасли, организации которых либо не имеют выраженного типа, либо могут относиться к разным типам в зависимости от обстоятельств. Например, общественное питание. В недорогом кафе доли расходов на фонды, сырье и зарплату могут быть примерно равными. При этом фешенебельный ресторан почти наверняка окажется фондоемкой, а заводская столовая – материалоемкой организацией.

Для оценки финансового риска тоже есть показатель – сила воздействия финансового рычага. Она равна отношению суммы балансовой прибыли и процентных выплат к балансовой прибыли. Чем сила воздействия больше, тем выше финансовый риск: чтобы заработать один рубль прибыли, нужно получить один рубль выручки и еще сколько-то. Причем это дополнительное количество тем больше, чем объемнее используемое внешнее финансирование и чем выше проценты по нему. В отдельных случаях возможны ситуации, когда выплачиваемые проценты в разы превосходят итоговую прибыль.

Чтобы высокий производственный риск не соединялся с высоким финансовым, фондоемкие и (иногда) трудоемкие организации должны финансироваться преимущественно собственным капиталом. Только материалоемкий бизнес имеет шанс развиваться с использованием преимущественно внешнего финансирования – неважно, долгосрочного банковского или товарного кредита поставщиков.

В таблице 1 штриховкой выделены желательные с позиций риска бизнеса комбинации. Таким образом, создавать фондоемкий бизнес при активном привлечении внешнего финансирования чересчур рискованно, а материалоемкий на собственные средства – нерационально. Однако зачастую фондоемкий бизнес организуется именно в расчете на внешних инвесторов. И это логично: как никакой другой, он нуждается в объемных инвестициях. Однако, для фондоемкого бизнеса очень сложно найти свободные средства в распоряжении одного инвестора. Налицо противоречие: внешнее финансирование привлекать необходимо с позиций создания бизнеса, но нежелательно с позиций рискованности.

Самый естественный способ преодоления этого противоречия – ввести разрыв по времени. Бизнес привлекает внешнее финансирование на стадии создания и ослабляет его влияние на стадии развития. Конечно, эти стадии могут перемежаться, и это типично для растущего бизнеса, но общий принцип остается.

Ключевым вопросом здесь становится способность компании обеспечить такой чистый денежный поток (ЧДП) по основной деятельности, который гарантировал бы своевременное погашение кредита и процентов по нему. Но предыдущий опыт или прогноз могут показать, что поступления будут неравномерны. В этом случае компания обязана заранее сформировать «буферный фонд» в размере банковских платежей за несколько месяцев. В крайнем случае – заручиться согласием банка на предоставление отсрочки. В противном случае от бизнеса стоит отказаться.

Таким образом, основным документом при принятии решений о крупном инвестировании средств является не предполагаемый отчет о прибыли и убытках, а прогноз движения денежных средств. На данном этапе необходимо обратить внимание на кредитную политику организации.

Для любого экономиста, составлявшего бизнес-планы, известно, что редко какое дело оказывается более успешным, чем это представлялось в замыслах. Причины проблем с чистым денежным потоком можно разделить на две группы:

Проблемы реализации;

Проблемы кредитной политики.

Инкассирование долгов – очень важная, но неприятная работа, поэтому руководители компаний зачастую непроизвольно игнорируют ее. В большинстве случаев, когда возникают проблемы с денежным потоком, менеджеры направляют свои усилия на рост реализации продукции или услуг. И достигается прямо противоположный результат: чем больше продажи в условиях слабого инкассирования, тем хуже чистый денежный поток. Руководители российских организаций в настоящее время поняли, что дебиторская задолженность не относится к числу проблем, с которыми надо жить, – ее надо непрерывно решать.

В статье предложены правила комбинации производственного и финансового риска с уровнем прибыли и качеством кредитной политики (табл. 2). Эти сведения отражаются, соответственно, в показателях баланса компании, отчета о прибылях и убытках и бюджета движения денежных средств.

Следовательно, для организаций желательно использовать собственные источники финансирования. В случае использования внешних источников финансирования необходимо выработать и строго соблюдать кредитную политику, при этом в цене изделия должен быть заложен достаточно высокий процент плановых накоплений.

ГЛАВА 3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ И ИХ

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ

Финансы организаций представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.

Денежный оборот, будучи обособленным, полностью или частично, составляет материальную основу финансов организаций. Реальный денежный оборот - это экономический процесс, вызывающий движение стоимости и сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов.

Объектом реального денежного оборота выступают финансовые ресурсы - собственные источники финансирования расширенного воспроизводства, остающиеся в распоряжении организации после выполнения текущих обязательств по платежам и расчетам.

Финансовые ресурсы организаций являются формой финансирования и кредитования предпринимательской деятельности. Их функционирование направлено на достижение общих целей эффективного развития организаций. Финансы микроуровня являются объектом регулирования со стороны государственных и муниципальных законодательных и исполнительных органов власти и управления. Главный субъект принятия важнейших финансовых решений - собственник. Главное лицо, реализующее эти решения и решающее тактические задачи, - финансист организации.

Основными элементами финансовых ресурсов организации являются: уставный фонд, амортизационный фонд, специальные фонды целевого назначения неиспользованная прибыль, кредиторская задолженность всех видов, ресурсы, полученные из централизованных и децентрализованных фондов и другие.

В современных условиях проблема эффективного использования финансовых ресурсов является весьма актуальной; так как постоянный дефицит как централизованных, так и децентрализованных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нормального функционирования организаций, отраслей и в целом народного хозяйства.

Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов (материальных, трудовых, природных) включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.

Эффективность использования финансовых ресурсов непосредственно связана с эффективным использованием материальных, трудовых и других видов ресурсов. Так, снижение материалоемкости продукции, то есть выпуск большего количества продукции без увеличения объема, используемого для этого сырья и материалов, ведет к экономии финансовых ресурсов. Уменьшение затрат живого труда на единицу продукции означает рост эффективности использования трудовых ресурсов, что также ведет к экономии финансовых ресурсов через рост денежных накоплений и уменьшение потребностей организация в дополнительных денежных средствах.

Также, эффективность использования финансовых ресурсов можно оценивать с помощью сопоставления достигнутых результатов деятельности (например, прибыли) с суммой финансовых ресурсов, которые были в распоряжении организацииза соответствующий период.

Однако не всегда результат хозяйственной деятельности зависит только от эффективного использования финансовых ресурсов. Так, оптимально распределив и использовав финансовые ресурсы, организация может нести убытки в результате снижения трудовой дисциплины, нарушения технологии производства, перерасхода материалов, сырья и других причин. Поэтому, для того чтобы более детально рассмотреть проблему эффективного использования финансовых ресурсов, необходимо оценить эффективность использования всех составных частей, которые формируют в целом финансовые ресурсы организации.

Организация, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

Таким образом, финансовые ресурсы организаций имеют четкую, целевую ориентацию, которая накладывает отпечаток на все аспекты деятельности, включая организационный, коммерческий, инвестиционный, договорный и др. Это прибыльная работа, рациональная минимизация затрат, оптимизация финансовых потоков. Финансовые ресурсы организаций затрагивают определенные социально-политические интересы отдельных слоев общества. Однако во всех своих аспектах они ориентированы на поощрение предпринимательской активности.

О финансовых результатах деятельности организаций в январе-феврале 2010 года.

В январе-феврале 2010г., по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и бюджетных учреждений) в действующих ценах составил +920,6 млрд.рублей, или +30,5 млрд.долларов США (36,3 тыс. организаций получили прибыль в размере 1123,2 млрд.рублей, 22,0 тыс. организаций имели убыток на сумму 202,6 млрд.рублей). В январе-феврале 2009г. сальдированный финансовый результат составил (по сопоставимому кругу организаций) +4,1 млрд. рублей, или 0,1 млрд.долларов США.

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) характеризуется следующими данными:

______________________

1) Темпы изменения сальдированного финансового результата отчетного периода по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года рассчитаны по сопоставимому кругу организаций; с учетом корректировки данных соответствующего периода предыдущего года, исходя из изменений учетной политики, законодательных актов и др. в соответствии с методологией бухгалтерского учета.

Прочерк означает, что в одном или обоих сопоставляемых периодах был получен отрицательный сальдированный финансовый результат.

А теперь сравним эти данные с предыдущими годами:

Отсюда видно, что в период кризиса был получен отрицательный сальдированный финансовый результат.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансы организаций - важнейшая составная часть единой системы финансов государства. Это предопределяется, прежде всего, тем, что они обслуживают сферу материального производства, в котором создаются валовой внутренний продукт, национальный доход и национальное богатство. По своей сущности финансы организаций являются специфической частью финансовой системы. Их отличие от государственных финансов обусловлено функционированием в разных сферах общественного производства.

Финансы организаций характеризуются теми же чертами, что в целом и категория финансов. Вместе с тем им присущи особенности, обусловленные их функционированием в сфере материального производства, где органически связаны все сферы воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен и потребление.

Финансы организаций представляют собой совокупность экономических, денежных отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, национального дохода, национального богатства и связаны с образованием, распределением и использованием валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов организаций. Эти отношения, определяющие сущность данной категории, опосредствованы в денежной форме.

Финансы организаций выполняют те же функции, что и государственные финансы, распределительную и контрольную. Однако круг деятельности финансов организаций значительно шире круга деятельности государственных финансов. И помимо этих, финансы организаций выполняют следующие функции:

Производственную;

Оперативную;

Непроизводственную;

Инвестиционную;

Потребительную.

Важно оптимально поддерживать соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых. Это позволит обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность организация.

Осуществление финансовой деятельности организации основано на реализации следующих основных принципов:

Финансовая самостоятельность;

Заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности;

самофинансирование;

Ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности;

Разграничение средств основной и инвестиционной деятельности;

Деление капитала организация на оборотный и внеоборотный;

Деление источников финансирования оборотных средств на собственные и заемные;

Контроль за результатами деятельности организации;

Наличие целевых фондов денежных средств на организации.

Также выделяют:

Принцип экономической эффективности;

Принцип финансового контроля;

Принцип финансового стимулирования (поощрение/наказание);

Принцип материальной ответственности.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

Выручка от реализации выбывшего имущества,

Устойчивые пассивы,

Различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.),

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Основными источниками финансовых ресурсов действующей организации служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте организации кредиторскую задолженность.

Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.

В отдельных случаях организации могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.

Для уменьшения проблем формирования и использования финансовых ресурсов организации необходимо оптимальное соотношение ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых. Это позволит, с одной стороны, обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, а с другой – в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Таким образом, чем больше ресурсов будет участвовать в прибыльном обороте, тем эффективнее будет вся производственно-хозяйственная деятельность организации, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.

Финансовые ресурсы организаций являются формой финансирования и кредитования предпринимательской деятельности. Их функционирование направлено на достижение общих целей эффективного развития организаций.

Финансовые ресурсы используются организацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе организация.

Финансовые ресурсы организаций имеют четкую, целевую ориентацию, которая накладывает отпечаток на все аспекты деятельности, включая организационный, коммерческий, инвестиционный, договорный и др. Это прибыльная работа, рациональная минимизация затрат, оптимизация финансовых потоков. Финансовые ресурсы организаций затрагивают определенные социально-политические интересы отдельных слоев общества. Однако во всех своих аспектах они ориентированы на поощрение предпринимательской активности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Электронная книга: Буряковский В. В. «Финансы предприятий» - учебник. HTML- версия книги.

2. soldi-news.ru - Интернет журнал для экономистов, брокеров,

финансистов.

3. Яркина Т.В., «Основы экономики предприятия» (Учебное пособие)

4. Ковалева А.М., «Финансы» – Учеб. Пособие – 4-е изд. 2005

5. Ковалев В.В., « Финансы организаций (предприятий)»: Учe6. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

6. Поляк Г.Б., «Финансовый менеджмент»: Учебник для вузов – 2-е изд., перераб. и доп. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

7. «Риски финансирования в теории и на практике», Елена Бреслав, Журнал «Консультант» № 19, 2005 год

8. Официальный сайт Госкомстата.

9. Вахрин, П. И. «Финансы»: Учебник для вузов / П. И. Вахрин, А. С. Нешитой - М.: ИВЦ «Маркетинг», 2007.

10. Кременуков, С.В. «Финансовые ресурсы предприятия» / С.В. Кременуков.– М.: Финансы и статистика, 2005.

11. Ковалева, А.М. «Финансы фирмы»: Учебник./ А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2006.

12. Колчина, Н. В. «Финансы организаций»: Учебник для вузов /Под ред. проф. Н. В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

13. Павлова, Л. Н. «Финансы организаций»: Учебник для вузов./ Л. Н. Павлова - М.: ЮНИТИ, 2006.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Введение
• 1. Экономическое значение финансовых ресурсов предприятия
• 1.1 Определение финансовых ресурсов предприятия
• 1.2 Принципы организации финансов предприятия
• 1.3 Функции финансов
• 2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия и их распределение
• 2.1 Структура источников формирования финансовых ресурсов
• 2.2 Структура собственного капитала
• 2.3 Прибыль, как экономический показатель, распределение прибыли
• 3. Структура финансов предприятия и формы управления финансами
• 3.1 Принципы структуры финансов и система финансовых отношений
• 3.2 Особенности управления затратами в условиях инфляции
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

В структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы предприятий (организаций, учреждений) занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны. Финансы предприятия - это не только составная, но и специфическая часть финансов. Им присущи, с одной стороны, черты, характеризующие экономическую природу финансов в целом, а с другой - особенности, обусловленные функционированием финансов в разных сферах общественного производства. Рыночные преобразования в стране способствовали повышению роли корпоративных финансов, превращая их в главный оценочный показатель их эффективности, что и приводит к росту значимости управления финансами.

Этим определяется актуальность выбранной темы. Объектом исследования являются финансы предприятий (организаций) - хозяйствующих субъектов, которые представляют собой финансовые отношения, выраженные в денежной форме, возникающие при образовании, распределении и использовании денежных фондов и накоплений в процессе производства и реализации товаров, выполнения работ и оказания различных услуг.

Предмет исследования - источники формирования финансовых ресурсов и направления их распределения.

Целью исследования является изучение структуры формирования и использования денежных фондов.

Исходя из поставленной цели, задачами данной работы являются:

1. изучить предмет финансовых ресурсов предприятия;

2. рассмотреть источники формирования финансовых фондов;

3. установить направления распределения капитала предприятия;

4. проанализировать значение правильного управления финансами в условиях рынка.

При исследовании использовались следующие методы: систематизация, обобщение, сравнение.

Методологической основой являются труды под редакцией Ковалевой А.М., в которых рассматриваются теоретические основы структуры финансов предприятия и основные концепции их возникновения и распределения, а также труды других отечественных ученых, Internet-ресурсы.

1. Экономическое значение финансовых ресурсов предприятия

1.1 Определение финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы, накопления и поступления, которые находятся в распоряжении предприятия. Они предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми и другими организациями. Кроме того, финансовые ресурсы служат для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, а так же используются для экономического стимулирования работников предприятия. Они так же являются материальными носителями финансовых отношений и используются в фондовой и нефондовой формах.

1.2 Принципы организации финансов предприятия

Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, материальная ответственность, обеспечение финансовыми резервами. Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью получения прибыли. Коммерческие организации и предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, государства, участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субъекта, хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности (налоги, начисление амортизации).

Принцип самофинансирования. Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности и обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные ассигнования из бюджета на разных условиях.

Принцип материальной заинтересованности - объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.

Принцип материальной ответственности - означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и отдельных работников. В целом для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.

Принцип обеспечения финансовых резервов - необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу.

Законодательно этот принцип реализуется в открытых и закрытых акционерных обществах. Величина резервного фонда и не может быть менее 15% величины оплаченного уставного капитала, но более 50% налогооблагаемой прибыли, поскольку отчисления в резервный фонд производятся до налогообложения прибыли.

1.3 Функции финансов

Функции финансов отражают формы проявления финансов и их назначение в обществе, их роль в народном хозяйстве.

Формами проявления финансов, как экономической категории, являются процессы:

1. образование денежных фондов;

2. поступление наличных денег;

3. расходование денежных фондов;

4. использование наличных денег.

Финансы предприятий выполняют аккумулирующую, распределительную и контрольную функции.

Аккумулирующая функция включает в себя мобилизацию доходов, финансовых ресурсов и формирование капитала.

Распределительная функция проявляется в процессе распределения стоимости общественного продукта и национального дохода. Этот процесс происходит путем получения предприятиями денежной выручки за реализованную продукцию и использования ее на возмещение израсходованных средств производства, образование валового дохода. Финансовые ресурсы предприятия также подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Результатом распределения является формирование и использование целевых фондов денежных средств (фонда возмещения, оплаты труда и др.), поддержание эффективной структуры капитала. Основным объектом реализации распределительной функции выступает прибыль предприятия.

Под контрольной функцией финансов предприятий следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и тем контролировать состояние экономики предприятия, отрасли и всего народного хозяйства с помощью таких финансовых категорий как прибыль, рентабельность, цена, выручка, амортизация, основные и оборотные средства.

Контрольная функция финансов предприятия способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общественного продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве.

Контрольная функция финансов реализуется по следующим направлениям:

1. контроль за правильностью и своевременностью перечисления средств в фонды денежных средств по всем установленным источникам финансирования;

2. контроль за соблюдением заданной структуры фондов денежных средств с учетом потребностей производственного и социального характера;

3. контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов.

Для реализации контрольной функции предприятия разрабатывают нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники их финансирования.

Наличие контроля определяется необходимостью создания и использования системы финансового контроля над соблюдением стоимостных пропорций в процессе формирования и расходования денежных фондов и наличных денежных средств .

Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом, являющимся их самостоятельным структурным подразделением. На небольших предприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта (финансово-сбытовой отдел) или бухгалтерией (бухгалтерско-финансовый отдел). Начальник финансового отдела подчиняется руководителю и несет с ним ответственность за финансовое состояние предприятия.

В задачи финансовых служб предприятия входят:

1. создание финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечение роста прибыли, повышение рентабельности;

2. выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организации расчетов;

3. содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;

4. разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;

5. осуществление мер по эффективному использованию ПФ, доведению размеров собственных средств до установленных экономически обоснованных нормативов, обеспечению сохранности и ускорению оборачиваемости ОС, контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности и ускорением оборачиваемости ОС.

Таким образом, функции финансов предприятий взаимосвязаны и являются сторонами одного и того же процесса.

2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия и их распределение

2.1 Структура источников формирования финансовых ресурсов

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь, внутренние, в реальной форме, представлены в стандартной отчетности в виде частной прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы. Чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский или как ссудный капитал. Собственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемных средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала, ссудный капитал не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.).

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

В реальной жизни предпринимательский и ссудный капиталы тесно связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве. Диверсификация сегодня является одним из важнейших факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства и его финансовой системы . Но углубление диверсификации неизбежно ведет к усложнению финансовых потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных инструментов, что существенно усложняет финансовую работу фирмы.

Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

В денежной форме капитал фирмы сколь-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе фирмы, либо на ее расчетном счету в банке они не приносят доходов фирме или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в произвольную называется финансированием .

Принято различать две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Структура источников финансирования предприятия

Виды финансирования	Внешнее финансирование	Внутреннее финансирование
Финансирование на основе собственного капитала	1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)	2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)
Финансирование на основе заемного капитала	3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)	4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды (на пенсии, выплаты компенсаций, на уплату налогов)
Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала	5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций	6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

К привлеченным средствам предприятия главным образом относят кредитование и государственное финансирование.

Кредитование - это такой способ финансового обеспечения, при котором заемщику предоставляются денежные средства в собственность на началах возвратности, платности, срочности.

Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов. Посредством такого финансирования государство целенаправленно перераспределяет финансовые ресурсы между производственной и непроизводственной сферой, отраслями экономики и территориями стран, между формами собственности, отдельными группами и слоями населения и т.д.

Выбор предприятием источников создания и финансирования собственных финансовых ресурсов составляет одну из главных задач анализа его финансового состояния с точки зрения наиболее эффективного функционирования этого предприятия

2.2 Структура собственного капитала

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных средств.

Первоначально формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его величина показывает размер тех основных и оборотных денежных средств, которые инвестированы в процессе производства.

Источниками собственных финансовых ресурсов являются (рис. 1):

1. уставной капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

2. резервы, накопленные предприятием;

3. прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет сбой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы.

Формирование успешного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене меньше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Рисунок 1

Структура собственного капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, различные части которой, в процессе распределения выручки, принимают форму денежных доходов и накоплений.

2.3 Прибыль, как экономический показатель, распределение прибыли

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации .

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет за собой перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисление во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыль по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов . Амортизация по своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных актов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.

На практике все перечисленные виды формирования финансов предприятия могут применяться одновременно. Главное - добиться между ними оптимального для данного периода соотношения. Это возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, приводимой финансовыми службами предприятия.

Оптимальным считается соотношение между собственными и заемными средствами, если оно составляет 2:1. Иными словами, собственные финансовые ресурсы должны превосходить заемные в 2 раза. В этом случае финансовое положение предприятия считается устойчивым.

капитал прибыль финансовый ресурс

3. Структура финансов предприятия и формы управления финансами

3.1 Принципы структуры финансов и система финансовых отношений

Объектом управления капиталом является совокупность основных и оборотных средств предприятия (активов) и источников их формирования (пассивов), условий осуществления денежного оборота и кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений. Субъектом управления является специализированная группа людей (финансовая дирекция или подразделение), ориентированная на выработку и осуществление различных форм управленческих воздействий на объекты управления. Структура системы управления финансами предприятия представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Структура финансов предприятия

Финансы предприятия
Финансовые отношения	Финансовые средства и фонды
С другими предприятиями	Внутри предприятия	С вышестоящей организацией, внутри объединений	С финансово-кредитной системой
поставщики	работники		С бюджетами различных уровней	Уставный капитал
покупатели	владельцы, акционеры		С банками	Добавочный капитал
строительные и транспортные фирмы	между филиалами и подразделениями		Со страховыми организациями	Резервный капитал
Финансы предприятия
Финансовые отношения	Основные средства
Внешнеэкономические связи			С внебюджетными фондами
			С фондовыми рынками
			С инвестиционными фондами	Инвестиционный фонд
				Фонд накопления
				Амортизационный фонд
				Валютный фонд
				Фонд потребления
				Фонд поощрения
				Фонд платежей и бюджет
				Другие фонды

Необходимыми условиями эффективного управления капиталом предприятия являются: частная собственность на средства производства, самофинансирование предпринимательской деятельности, рыночное ценообразование, рынки труда, продукции и капитала, законодательная регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий.

Важнейшей стороной финансовой деятельности является формирование и рациональное использование различных фондов предприятия, через которые осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности финансовыми средствами, обеспечение расширенного воспроизводства, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками и пр.

Таблица 3 - Структура системы управления финансами предприятия

Отдельными направлениями управления финансами являются выработка целей финансовой деятельности (отвечающей целям финансирования предприятия в рыночных условиях), стратегическое и тактическое ее планирование в соответствии с выбранными целями, организация деятельности, а также регулирование, координация и контроль за финансовой работой на предприятии. Ключевые направления управления финансами представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Структура ключевых направлений управления финансами предприятия

Перечень основных направлений управления капиталом предприятия включает:

1. работу с источниками финансирования (собственный капитал, привлечение заемного капитала, краткое и долгосрочное кредитование, распределение прибыли, выпуск и приобретение ценных бумаг и пр.);

2. инвестиции предприятия и оценка их эффективности (доходность капитала, текущая и перспективная стоимость предприятия, оценка финансовых рисков и т.д.);

3. управление основным и оборотным капиталом;

4. финансовое планирование (финансовый план, бюджет, бизнес-планирование, финансовая и бухгалтерская отчетность и пр.);

5. анализ и контроль финансовой деятельности.

3.2 Особенности управления затратами в условиях инфляции

В условиях инфляции растут не только выручка от реализации, но и затраты предприятия на приобретение сырья, материалов, электроэнергии, получение кредитов и др.. При превышении темпов роста цен на приобретаемую продукцию, по сравнению с реализуемой, у предприятия обостряется потребность в оборотных, прежде всего денежных средствах. Растет потребность в дополнительных источниках финансирования, увеличиваются расходы, ухудшается финансовое положение.

В условиях инфляции оценку производственных запасов нередко проводят по методу ЛИФО. В этих условиях оценка приобретения и заготовки материалов более выгодна по учетным ценам и отклонениям от фактических затрат (а не по фактической себестоимости приобретений). Инфляция резко усиливает значение многих факторов хозяйственной деятельности:

1. экономии материальных и трудовых ресурсов;

2. нормирования сырья, материалов, топлива, энергии и пр.;

3. роста производительности труда (роста объемов производства при заданном (неизменном) общем уровне затрат);

4. соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.

При инфляции важно не допускать опережающего роста затрат на потребляемые изделия, сырье по сравнению с темпами инфляции, следует по возможности сохранять прежний уровень затрат на единицу продукции за счет роста объемов производства и дополнительных мероприятий. При инфляции в составе затрат падает доля инвестиций (особенно производственных), так как она в первую очередь обесценивает капитальные (долгосрочные) вложения. Падает и доля амортизационных отчислений. Если предприятие не поддерживает реальную заработную плату на прежнем уровне, то падает и ее доля.

Заключение

В результате проведенного исследования, где были рассмотрены финансы предприятия, их функции, принципы организации и источники их возникновения, структура собственного капитала, формирование фондов денежных средств и пути их распределения, можно сделать следующие выводы.

Финансы предприятий и отраслей экономики являются исходной основой финансовой системы страны, поскольку охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт страны.

От состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей общества, улучшение финансового положения страны. Финансы предприятий осуществляют процесс распределения и перераспределения стоимости общественного продукта на трех основных уровнях:

1. на общественном (национальном);

2. на уровне предприятия;

3. на уровне производственных коллективов.

Распределяя и перераспределяя стоимость на общегосударственном уровне, финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных фондов.

На уровне предприятий они обеспечивают сферу материального производства необходимыми финансовыми ресурсами для непрерывного процесса расширенного воспроизводства.

На уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются денежные фонды оплаты труда, материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов предприятия.

Важную роль играют финансы в обеспечении сбалансированности в народном хозяйстве между материальными и денежными фондами, предназначенными для целей потребления и накопления. От степени обеспеченности такой сбалансированности во многом зависят стабильность рубля, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве.

Таким образом, непосредственная связь финансов предприятий со всеми фазами воспроизводственного процесса обуславливает их высокую потенциальную активность и широкую возможность воздействия на все стороны хозяйствования. Они служат важным инструментом экономического стимулирования и контроля за экономикой страны и управления ею.

Следовательно, рассмотрение данного вопроса требует дальнейших исследований.

Список использованных источников

1. Балабанов А. И. Финансы [Текст]: учебное пособие / А. И. Балабанов, И. Т. Балабанов. - СПб. [и др.] : Питер, 2007. - 188, с.

2. Большаков С. В. Финансы предприятий: теория и практика [Текст]: учебник для вузов / С. В. Большаков. - М.: Книжный мир, 2005. - 617 с.

3. Деева А. И. Финансы [Текст]: учебное пособие / А. И. Деева; Московская академия экономики и Права. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экзамен, 2004. - 414с.

4. Дробозина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст]: учебник для студентов экономических специальностей вузов / [Л. А. Дробозина и др.]; под ред. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 477 с.

5. Ковалева А. М. Финансы фирмы [Текст]: учебник для вузов / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; Государственный университет управления. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 413 с.

6. Ковалева А. М. Финансы и кредит [Текст]: учебное пособие для вузов / А. М. Ковалева, Н. П. Баранникова, Л. А. Бурмистрова; под ред. А. М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 512с.

7. Ковалев В. В. Финансы предприятий [Текст]: учебное пособие / В. В. Ковалев, Вит. В.Ковалев. - М.: Проспект, 2006. - 352с.

8. Нешитой А. С. Финансы и кредит [Текст]: учебник для студентов вузов / А. С. Нешитой. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2006. - 371 с.

9. Поляк Г. Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст]: учебник для вузов / [Г. Б. Поляк и др.]; под ред. Г. Б. Поляка. - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 512с.

10. Романовский М. В.Финансы [Текст]: учебник для вузов / [Балабанов И. Т.и др.]; под ред. Романовского М. В.и др.; СПб ГУ экономики и финансов. - М.: Перспектива: Юрайт., 2006. - 519с.

11. Самсонов Н. Ф. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник для вузов / [Н. П. Баранникова, и др]; под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 447с.

12. Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник / [В. К. Сенчагов и др.]. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Проспект, 2006. - 719 с.

13. Соколова О. В. Финансы, деньги, кредит [Текст]: учебник для вузов / [С.И.Долгов и др.]; под ред.О. В. Соколовой. - М.: Юристъ, 2005. - 783с.

14. Фетисов В. Д. Финансы [Текст]: учебное пособие для вузов / В.Д.Фетисов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 335с.

15. Шуляк П. Н.Финансы [Текст] учебное пособие для вузов (с применением структурно-логических схем) / П. Н. Шуляк, Н. П. Белотелова. - М.: Издательский Дом Дашков и К, 2008. - 451с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Значение, роль и проблемы финансовых ресурсов на предприятии, их нормативно-правовое регулирование. Состав и структура финансовых ресурсов предприятий. Роль собственного капитала в деятельности предприятия. Анализ эффективности использования капитала.

дипломная работа , добавлен 17.03.2016


Характеристика форм собственных финансовых ресурсов. Нераспределенная прибыль и фонды специального назначения. Субсидии, поступления и прочие резервы. Политика формирования собственных финансовых ресурсов. Добавочный и резервный, уставный капитал.

курсовая работа , добавлен 26.01.2014


Источники формирования финансовых ресурсов. Влияние источников финансовых ресурсов на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Развитие источников финансовых ресурсов и деятельности в их отношении финансовых служб в рыночных отношениях.

курсовая работа , добавлен 06.03.2008


Источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Взаимосвязь финансовых ресурсов и финансового механизма предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и деловой активности как результата использования финансовых ресурсов ООО "Орион-С".

дипломная работа , добавлен 16.02.2016


Эффективность использования финансовых ресурсов РКК "Энергия". Структура источников средств компании и характеристика основных элементов собственного капитала. Экономические показатели деятельности предприятия, анализ организации финансовой работы.

дипломная работа , добавлен 11.01.2012


Сущность, структура финансовых ресурсов организации. Механизм формирования финансовых ресурсов, их роль и значение в развитии организации. Привлечение заемных средств. Анализ системы управления финансовыми ресурсами предприятия на примере ООО "Тайфун".

дипломная работа , добавлен 01.12.2016


Источники формирования и структура финансовых ресурсов организации. Методы анализа и их информационное обеспечение. Анализ формирования финансовых ресурсов и их источников ООО "Китой". Анализ динамики слагаемых собственного капитала организации.

курсовая работа , добавлен 15.11.2013


Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях. Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010


Понятие и структура государственного бюджета. Сущность финансовых ресурсов, их структура и источники формирования на микроуровне и макроуровне. Денежные фонды специального целевого назначения. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

реферат , добавлен 21.04.2009


Методика анализа движения собственного и заемного капитала, привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования. Структурный анализ активов. Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала, источников его формирования.

финансовый субсидирование заемный привлеченный

Источники формирования финансовые ресурсы предприятия можно разделить на собственные, заемные и привлеченные средства:

• а) собственными - совокупность финансовых ресурсов предприятия, сформированных за счёт средств участников и финансовых результатов собственной деятельности.
• б) заемными - совокупность финансовых ресурсы предприятия, которые имеют конечный срок и подлежат безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора (облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность).
• в) привлеченные - это средства, которые предоставляются на постоянной основе и владельцы данных средств получают доход в виде различных выплат.

Основным источником формирования финансовых ресурсов на предприятии является прибыль. Прибыль является основным источником формирования финансовых ресурсов для расширения воспроизводства и является источником доходов государственного бюджета. В прибыли сконцентрированы экономические интересы государства, хозяйствующих субъектов и каждого работника. Рост прибыли хозяйствующих субъектов говорит об увеличении финансовых резервов и укреплении финансовой системы государства.

Конечным результатом производственной и финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих организаций является получение балансовой прибыли, которая включает прибыль от производства и реализации основной продукции (работ, услуг), от реализации прочей продукции, а также сальдо прибылей и убытков от внереализационных операций (штрафы, пени, неустойки и т. п.). Наряду с прибылью на предприятиях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов.

По мнению профессора Фридман А.М., важная функция финансового менеджмента -- управление источниками формирования ресурсов и вложениями средств предприятия. Источники финансовых ресурсов отражаются в пассиве бухгалтерского баланса и представляют собой капитал хозяйствующего субъекта. За счет этого капитала формируются внеоборотные и оборотные средства, которые показываются в активе баланса и характеризуют ресурсный потенциал предприятия. Различают собственный и заемный капитал, привлеченные средства, бюджетные и внебюджетные ассигнования. К собственному относят уставный, добавочный и резервный капиталы, часть нераспределенной (капитализированной) прибыли, направляемой на развитие организации. Собственными источниками финансирования капитальных вложений являются амортизационные отчисления.

Собственный капитал вновь создаваемого хозяйствующего субъекта в зависимости от организационно-правовой формы образуется за счет реализации акций, взносов учредителей и пайщиков и т. п. В дальнейшем сумма капитала наращивается в результате эффективной хозяйственно-финансовой деятельности предприятия путем капитальных вложений на производственное развитие, увеличения собственных оборотных средств. Собственный капитал отражается в III разделе пассива баланса “Капитал и резервы”. Слагаемые этого капитала учитываются на отдельных счетах бухгалтерского учета. Для стабильного и устойчивого развития хозяйствующие субъекты наряду с собственным используют и заемный капитал. В финансовом менеджменте заемным капиталом принято считать кредиты банков и иных кредитных учреждений, займы юридических и физических лиц, облигационные займы. Отдельное место в формировании оборотных средств занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая «Отдельное место в формировании оборотных средств занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая возникает в процессе текущей хозяйственной деятельности предприятия.

При соблюдении устанавливаемых сроков, отсутствии просроченной задолженности этот финансовый ресурс является бесплатным источником привлечения средств. В зависимости от содержания и сроков кредиты и займы отражаются в IV разделе пассива бухгалтерского баланса “Долго- срочные обязательства” и в V разделе “Краткосрочные обязательства”. В бухгалтерском учете каждый вид заимствования средств учитывается на отдельных счетах (67 и 66). В качестве привлеченных средств могут также быть поступления от эмиссии ценных бумаг, различные взносы юридических и физических лиц и др» Фридман, А.М. Финансы организации предприятия. -- М. : "Дашков и К", 2013.-- С. 79..

Для принятия финансовых решений о степени целесообразности и выгодности использования отдельных источников финансирования экономики важное значение имеет определение стоимости привлекаемых финансовых ресурсов (стоимости капитала). Стоимость капитала (cost of capita?) -- это сумма средств, связанных с применением предприятием отдельных финансовых ресурсов по отношению к их объему. Так, акционерам и учредителям выплачиваются дивиденды с учетом суммы акционерного капитала и учредительских взносов. Инвесторам выдаются проценты, исходя из суммы инвестиций, банкам и различным займодателям -- в зависимости от сроков и других конкретных условий. В процессе определения стоимости капитала учитывается, что часть платежей за пользование кредитами и займами являются операционными расходами и влияют на сумму прибыли до налогообложения. Дивиденды выплачиваются за счет чистой (не распределяемой) прибыли.

Величина стоимости отдельных источников финансовых ресурсов служит важной предпосылкой для оптимизации структуры капитала, принятия финансовых решений о целесообразности использования отдельных ресурсов. Показателем структуры является соотношение между собственным и заемным капиталами, которое зависит от конкретных условий функционирования каждого предприятия. Значительное влияние на этот показатель имеет профиль его деятельности, состав активов. Так, внеоборотные средства, как правило, формируются за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств, а оборотные средства -- в большей части путем привлечения краткосрочных заемных источников. Доля заемного капитала в определенной мере предопределяется скоростью оборачиваемости оборотных средств, рентабельностью деятельности, финансовым положением и кредитоспособностью предприятия. Величина собственного и заемного капитала определяет формирование активов предприятия. К ним относят внеоборотные и оборотные средства. Состав внеоборотных активов отражается в I разделе бухгалтерского баланса. Это вложения в основные средства, незавершенное строительство, нематериальные активы, а также долгосрочные».

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления.

Стоимость собственного капитала определяется по формуле:

где ВВ - выплаты владельцу, тыс. руб.;

ПК - привлеченный капитал, тыс. руб.

При анализе собственного капитала решаются две задачи:

• 1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;
• 2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

Для оценки деятельности организации необходим анализ эффективности использования ею своего капитала. Для решения данной задачи применяется модель Дюпона, являющаяся модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение показателя рентабельности собственного капитала (Рск).

где ЧП -- чистая прибыль, тыс. руб.;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

А - сумма активов организации, тыс. руб.;

Первый фактор (Рп) -- характеризует рентабельность продаж; второй (Коб) -- оборачиваемость активов; третий (Кфз) -- соотношение суммы активов организации и собственного капитала (коэффициент капитализации, финансовой зависимости). Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму № 2 “Отчет о прибылях и убытках”, второй -- актив баланса, третий -- пассив баланса .

В отечественной и зарубежной литературе изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

где Исос - источники собственных оборотных средств, тыс. руб;

А.б - актив баланса, тыс. руб.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, которая определяется по формуле:

где П - прибыль, тыс. руб;

Ср. ост. Исс - среднегодовой остаток источников собственных средств, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала - это показатель эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение собственного капитала и повышению уровня его доходности.

По мнению профессора Тютюкиной Е.Б., показатели рентабельности капитала применяют:

• 1. при оценке деловой активности организации и ее финансового состояния;
• 2. в качестве базы для сравнения при различных альтернативных вариантах инвестирования капитала;
• 3. для оценки качества и эффективности управления;
• 4. при прогнозировании величины прибыли. .

При недостатке собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных источников финансирования.

Заемный капитал - это совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятии и приносящих доход.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга) .

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования.

В практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который отражает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

где Кр. об - краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1, 0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Механизм оценки влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала основывается на соотношении, получившем название эффекта финансового рычага (ЭФР).

Эффект финансового рычага измеряется дополнительной рентабельностью собственного капитала, полученной за счет использования заемных средств по сравнению с рентабельностью капитала финансово-независимой организации:

где Нп - ставка налога на прибыль, %;

ЭР - экономическая рентабельность, %;

СП - ставка ссудного процента, %;

ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Показатель экономической рентабельности определяется как отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к средней стоимости активов предприятия .

Величина собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов. К таким факторам относят:

• 1. Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;
• 2. Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств;
• 3. Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

В общей сумме капитала наибольший удельный вес занимают основные фонды и оборотные средства. Результат деятельности предприятия зависит от количества, стоимости и эффективности использования их.

Важное значение в системе показателей оценки технического состояния основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления.

Коэффициент обновления - показатель дает обобщенную стоимостную оценку прироста основных фондов за определенный период и показывает долю новых основных средств в имеющихся на конец отчетного периода основных средствах:

где ПОС - поступившие основные средства, тыс. руб.;

ВОС - выбывшие основные средства, тыс. руб.

Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия.

Коэффициент выбытия - показатель, который показывает, какая часть основных средств, имеющихся на начало года у предприятия, выбыла из эксплуатации за отчетный период:

где, ПСОС - первоначальная стоимость основных средств на начало года, тыс. руб.

Обновление и выбытие основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого используют коэффициент прироста основных фондов, который рассчитывается по форм формуле:

где ИОС - прироста основных средств, тыс. руб.;

СОС - стоимость основных средств на начало года, тыс. руб.

Коэффициент износа и годности являются обобщающими показателями состояния основных фондов.

Коэффициент износа (КИ) - доля стоимости основных средств перенесенная на продукцию, рассчитывается по формуле:

где И - износ, тыс. руб.

Коэффициент годности - показатель, который рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости.

где ОСОС - остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.

Одним из основных показателей в анализе основных фондов является показатель фондоотдачи (Ф), который рассчитывается по формуле:

где СВП - стоимость выпущенной продукции, тыс. руб.;

ССОС - среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

Обратным показателем фондоотдачи является фондоемкость (Фе), который показывает долю затрат на ОФ, приходящихся на выпуск 1 рубль валовой продукции (реализованной продукции).

где ССИ - среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.;

ГВП - годовой выпуск продукции, тыс. руб.

Следующий коэффициент - это коэффициент фондовооруженности (Фв), который показывает стоимость основных средств, приходящихся на одного работающего. Он рассчитывается по следующей формуле:

где ЧР - число работающих на предприятии, чел.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции .

Косолапова М.В. отмечает: «Оборотные средства -- экономическая форма совокупности материально-вещественных ценностей, которые полностью потребляются в процессе производства и с завершением одного производственного цикла меняют натурально-вещественную форму, целиком перенося свою стоимость на созданный продукт» Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. -- М. : "Дашков и К", 2011.-- С. 59.)..

Коэффициент обеспеченности предприятия материальными ресурсами (Кобесп.) -- показывает, сколько дней может бесперебойно работать предприятие при использовании наличного запаса материалов и определенной величине его расхода за данный период:

где З - запасы, тыс. руб.;

СРМ - суточные расходы материала в натуральном выражении.

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость.

Косолапова М.В. отмечает, что «оборачиваемость оборотных средств -- это продолжительность полного кругооборота оборотных средств с момента их приобретения до производства и реализации готовой продукции. Чем быстрее оборотные средства совершают переход из сферы производства в сферу обращения и обратно, тем меньше их требуется для выполнения производственной программы, тем больший объем продукции можно произвести при данной сумме оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости (Коб) -- скорость оборота, число оборотов материального ресурса (число оборотов среднего остатка производственных оборотных фондов за отчетный период)» Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. -- М. : "Дашков и К", 2011.-- С. 69..

где СРП - стоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

СООБ - средний остаток оборотных средств, тыс. руб.

Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость.

Косолапова М. В. Утверждает, что «одним из существенных показателей финансового состояния организации является наличие, объем и структура дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность -- это задолженность других организаций или лиц по платежам данной организации. Она возникает вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, при выдаче средств под отчет на различные нужды, при предъявлении претензий, в других ситуациях производственной деятельности предприятия, а также вследствие недостатков в его работе, например, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств.» Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. -- М. : "Дашков и К", 2011.-- С. 175.)

Для аналитической работы источники образования дебиторской задолженности подразделяют на следующие группы:

• 1. расчеты с покупателями и заказчиками;
• 2. расчеты с поставщиками;
• 3. расчеты с бюджетом;
• 4. расчеты с работниками предприятия;
• 5. расчеты с дочерними предприятиями;
• 6. расчеты с прочими дебиторами.

Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности у предприятий занимает задолженность покупателей. Организация моментом реализации продукции (работ, услуг) может считать или дату зачисления платежа от покупателя на расчетный счет, или дату отгрузки продукции (работ, услуг) и предъявления покупателям расчетных документов .

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от оборачиваемости оборотных средств, составной частью которых и является дебиторская задолженность. Поэтому для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующую группу показателей. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов -- частное от деления дебиторской задолженности на величину текущих активов. Снижение абсолютной величины и доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов следует оценить положительно.

Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности -- отношение сомнительной дебиторской задолженности (свыше года) к общей ее величине. Данный показатель отражает качество дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности -- характеризует качество дебиторской задолженности и определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней дебиторской задолженности. Выручку от реализации продукции определяют по форме № 2 “Отчет о прибылях и убытках”. Среднюю дебиторскую задолженность можно определить как среднюю величину задолженности на начало и конец периода или по формуле средней хронологической, которая позволяет более точно получить среднее значение дебиторской задолженности, так как в этом случае учитывают колебание ее величины в течение изучаемого периода. Период погашения дебиторской задолженности -- частное от деления исследуемого периода и оборачиваемости дебиторской задолженности .

Для оценки кредиторской задолженности необходимо определить и проанализировать среднюю продолжительность её использования. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности рассчитывается отношением средних её остатков на среднедневную сумму погашения кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской задолженности обычно изучают в динамике за ряд лет.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения(П кр.з). которая рассчитывается по формуле:

где СОЗК - средний остаток кредиторской задолженности, тыс. руб;

ДП - дни периода;

ПЗ - погашенная задолженность, тыс. руб.

Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться комплексно, что позволяет полнее и глубже их изучить и оценить.

Мы рассмотрели источники финансирования, которые присуще предприятиям любой спецификации. Далее хотелось бы остановиться на особенностях формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий.

В сельскохозяйственном производстве действуют те же объективные экономические законы, что и в других отраслях. Однако ввиду особенностей самого сельскохозяйственного производства проявление общих законов имеет свою специфику.

Финансирование деятельности сельскохозяйственных предприятий происходит с использованием следующих источников финансирования:

• 1) самофинансирование;
• 2) заемные средства.

Источники самофинансирования не отличаются от классических, это прибыль и амортизационные отчисления.

Сезонная особенность сельскохозяйственного производства и сбыта продукции приводит к временному дефициту денежных средств, который можно покрыть за счет кредитов, займов или через использование текущего резервного фонда.

Государственные субсидии тоже могут рассматриваться как источник финансирования, если такие субсидии предусмотрено решением государственных органов.

Государственная поддержка является неоспоримым фактором, в той или иной мере влияющим практически на все процессы и явления хозяйственной жизни предприятия и вида экономической деятельности в целом .