6. Причина и сущность вывоза и ввоза капитала.

Вывоз капитала можно определить как процесс изъятия части капитала из нац. оборота в данной стране и перемещение его в соответ. формах в экономику зарубеж. стран.

Вывоз капитала, его межд. миграция, стали одной из наиб. характерных черт современной мировой экономики.

Целью вывоза капитала явл. извлечение предпринимат. прибыли или получение ссудного % и завоевание новых сегментов мир. рынка и закрепление на них.

Межд. статистика свидетельствует, что значение иностр. капитала для нац. экономики к началу 21 века существенно возросло.

Вывоз и ввоз капитала в совокупности образуют межд.торговлю, и представляют собой межд. движение капитала. Вывоз и ввоз капитала означает формирование устойчивых связей между странами. Причины вывоза различны .1.избыток капитала.2.стремление обойти тариф. и нетариф. ограничения проникновения импортных товаров на нац. рынки. 3.возможность диверсифицировать эк.и полит. риски, получить доступ к более точной информации о конъюнктуре и перспективах сбыта. Определённое значение имеет и стремление утвердиться в странах, рынки которых в будущем могут стать полем приложения капитала. Кроме того, не утратили своего значения и идеологические соображения. В ряде случаев экспорт гос. капитала ставит целью либо поддержать политические режимы, либо способствовать их трансформации.

7. Основные формы движения капитала. Прямые и портфельные инвестиции.

Классификация форм движения капитала:

по источникам происхождения :- государственный (гос. займы, ссуды), частный (инвестиции, межбанк.кредиты).

по срокам размещения: краткосрочные (до 3х лет), среднесрочные (от 3х до 15 лет), долгосрочные (от 15 лет).

по характеру использования: предпринимательский (прямо или косвенно связывается в произ-во и связан с получением того или иного объёма прав на получение прибыли в форме дивиденда), ссудный (предоставление ср-в взаймы с целью получения прибыли в форме %).

по целям: прямые инвестиции (это есть вложение капитала с целью обеспечения долгосроч.интереса и обеспечения инвестору участие в управл.контроле), портфельные инвестиции (не обеспечивают контроль над объектом управления, а дают лишь долгосроч.право на доход), прочие инвестиции (межд.займы, банк.депозиты).

8. Основные институты мирового рынка капитала

Основными институтами рынка являются:

- Банковские компании . На первом этапе эконом. развития коммерч. банки доминируют. На среднем и высшем уровнях развития возрастает значение специализир. посредников и рынков ц.б. Процесс интернационализации кредитно-финансовой инфраструктуры привел к созданию банковских синдикатов для разовых операций по сбыту и распределению облигаций промыш. компаний. По мере удлинения сроков предоставляемых кредитов группы крупных банков различных стран начали создавать устойчивые консорциумы для предоставления средне- и долгосрочных займов. Межд. ассоциации крупнейших банков были образованы для совместного обеспечения своих клиентов всеми видами банковских услуг.

- Гос-во, которое выступает в виде центральных и местных органов власти, казначейства или др.уполномоченных учреждений и может выполнять функции кредитора, заемщика или играть роль гаранта и поручителя по внешним обязательствам частных юр. лиц.

- Межгосударственные банки и валютные фонды . Банк межд. расчетов (БМР) наблюдает за состоянием еврорынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире.

- Транснациональные корпорации (ТНК) являются крупными субъектами международных кредитных отношений. Они располагают гигантскими внутрикорпоративными накоплениями и покрывают за счет самофинансирования более половины потребности в своих ресурсах. Тем не менее ТНК постоянно нуждаются в средствах для обслуживания растущего произ-ва и сбыта продукции. ТНК используют все типы рынков - национальные, иностранные и межд. еврорынок. ТНК используют рынок ссудных капиталов не только для получения кредитов на обслуживание текущих платежей или долгосрочных вложений, но и для наиболее выгодного размещения принадлежащих им денежных и финансовых требований.

Основные критерии классификации международной миграции капитала.

Миграция капитала – это процесс изъятия части капитала из нац. оборота в данной стране и перемещение его в соответ. формах в экономику зарубежных стран. Межд. миграция капитала является одной из наиболее характерных черт современной мировой экономики. Целью вывоза капитала явл. извлечение предпринимат. прибыли или получения ссудного %, а также завоевание новых сегментов мир. рынка и закрепление на них. Мир. практика свидетельствует о том, что иностр. капитал более охотно идёт в страны со стабильным законодательством, регулирующим иностранные инвестиции, с предсказуемой экономич. политикой и устойчивым политическим режимом. Существует совокупность факторов, которые определяют возможности и перспективы прибыльности вложения капитала и степень риска для инвестора. Капитал вывозится за границу, как в предпринимательской, так и в ссудной формах. Вывоз предпринимательского капитала м. осуществляться в формах прямых загранич. инвестиций, которые дают право контроля над предприятием и портфельных инвестиций, формально не дающих такого права.

Прямые загранич. инвестиции - это вложения капитала, сделанные юр. или физ. лицами, полностью владеющими не менее 10% акций и уставного (складочного) капитала предприятия.

Портф. инвестиции – это инвестиции в покупку акций, облигаций, вложения в ценные бумаги предприятий.

Вложение капитала м. происходить как путём создания филиала, так и путём приобретения уже существующих фирм.

Формы вывоза ссудного капитала: -займы, -кредиты, -вложение средств в иностр. банки. Формы вложений в зависимости от длительности: - краткосрочные, - среднесрочные, долгосрочные.

Платежный баланс и основные методы его регулирования

Все виды МЭО отражаются в платежном балансе страны. Это отчетный финансовый документ, который составлен на базе таможенной статистики и информации ЦБ. ПБ фиксирует потоки стоимости между данной страной и остальным миром. ПБ характеризует соотношение требований и обязательств к данной стране по всем видам МЭО. ПБ строится на принципе бух. учета на макроэкономическом уровне. Он фиксирует приток доходов в нац. экономику (кредит) и отток расходов (по дебету). Соответственно образуется разница (дебетовое или кредитовое сальдо). Выравнивание платежного баланса требует целенаправленных гос. мероприятий. Гос. регулирование платежного баланса - это совокупность экономич., в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий гос-ва, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Методы регулирования для стран с дефицитным платежным балансом : 1.Дефляционная политика (политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджет. расходов преимущественно на гражд. цели, замораживание цен и заработной платы); 2.Девальвация (Понижение курса нац. валюты направлено на стимулирование экспорта и содержание импорта товаров. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке); 3.Финансовая и денежно-кредитная политика (Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика).

При активном платежном балансе государственное регулирование направленно на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы - финансовые, кредитные, валютные и другие, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов.

Предприятие с иностранными инвестициями - акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов(в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

дочерней компании -предприятии, в котором прямой инвестор-резидент владеет более 50% капитала;

ассоциированной компании -предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;

филиала -предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10% капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых игвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые показали, что в современных условиях 10%-это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и достаточен, чтобы осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10% обычных акций в случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10% акций, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть исключено из числа предприятий с иностранными инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора. Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные-стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Многомерные эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических служб ООН, показалии, что специфические причины экспорта и импорта прямых инвестиций в значительной мере пересекаются, правда их относительная роль различна.

Причины экспорта капитала:

Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций за рубеж. Чем ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем меньше объем ее экспорта за рубеж. Предпринимая прямые инвестиции за рубеж, корпорации стремятся тем самым удержать контроль над ключевай технологией, дающей им конкурентные преимущества. Прямая взаимосвязь уровня развития НИОКР с объемами экспорта капитала подтверждается практически во всех развитых странах.

Преимущества в квалификации рабочей силы , которые обычно измеряются уровнем оплаты труда работников. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Преимущества в рекламе , которая отражает накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций. Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Экономика масштаба . Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше объем экспорта прямых инвестиций. Чем меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем меньше объем экспорта прямых инвестиций. Большинство корпораций, перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономики масштаба в рамках внутреннего рынка.

Размер корпорации . Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

. Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Обеспечение доступа к природным ресурсам . Чем выше потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше объем ее экспорта в ту страну, которая обладает этим ресурсом. Чем ниже потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется.

Прочие причины экспорта капитала : сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на ее территории.

Причины импорта капитала:

Технологическое лидерство . Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций из-за рубежа. Чем ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем меньше объем ее импорта из-за ребежа. Прямые инвестиции обычно связазаны с импортом новейшей зарубежной технологии, над которой прямой инвестор стремится сохранить свой контроль.

Уровень квалификации рабочей силы . Чем выше уровень оплаты труда корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень оплаты труда в корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Преимущества в рекламе , которая отражает накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Экономика масштаба . Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем обычно меньше объем импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем обычно больше объем экспорта прямых инвестиций.

Размер корпорации . Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Степень концентрации производства . Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций.

Потребность в капитале . Чем выше потребность корпорации в капитале, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже потребность корпорации в капитале, тем меньше ее объем имрорта прямых инвестиций.

Количество национальных филиалов . Чем большее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше подразделений имеет корпорация внутри страны, тем ментше объем ее импорта прямых инвестиций.

Издержки производства . Чем ниже издержки производства в принимающей стране, тем больше ее объем импорта прямых инвестиций. Чем выше издержки производства в принимающей стране, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Уровень защиты внутреннего товарного рынка . Поскольку импорт капитала является альтернативой импорту товаров, то чем выше уровень таможенной или иной защиты внутреннего товарного рынка страны, тем большы ее импорт прямых инвестиций. Чем ниже уровень защиты внутреннего товарного рынка страны, тем меньше ее импорт прямых инвестиций.

Размер рынка . Чем больше размер внутреннего рынка страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше объем внутреннего рынка страны, тем меньше объем ее прямых инвестиций.

Прочие факторы : экспортная ориентация промышленности, которая основана за счет иностранных прямых инвестиций, существование правительственных программ экономического развития.

В основе вывоза капитала лежит целый ряд причин. К ним следует отнести прежде всего обеспечение доступа к сырью и гаранти-рованность его стабильных поставок. Вместе с тем вывезенный капитал мог использовать в широких масштабах дешевую рабочую силу, что позволяло существенно снизить издержки производства и повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции.
Кроме того, необходимо учитывать и тот факт, что развернувшаяся конкуренция в рамках национальных рынков промышлен-но развитых стран вела к удешевлению производимой продукции, понижению уровня доходности, а это ставило под сомнение новые капиталовложения. В результате возник избыток капитала, который искал более прибыльного своего приложения за границей. Вывоз капитала стал той «отдушиной», через которую происходила утечка капитала в другие страны из-за трудностей его авансирования в национальную экономику.
Немаловажную роль в развитии экспорта капитала сыграла проводимая практически всеми странами мира протекционистская политика импорта, которая обеспечивала, с одной стороны, зашиту национальной промышленности, с другой — приток иностранного капитала в интересах развития тех производств и отраслей, для которых не хватало национального капитала или они обладали достаточными технологическими возможностями, опытом и знаниями в организации производства тех или иных видов продуктов.

Вывоз капитала выполнял двуединую экономическую и политическую роль в отношении стран — реципиентов капитала. Во-первых, формирование транснациональных корпораций или межнациональных объединений капиталов, не говоря уже о росте
внешнеторгового оборота между странами, привязывали такие страны в финансово-экономическом отношении к тем или иным промышленно развитым странам. Во-вторых, экономическая зависимость выступала тем инструментом, с помощью которого осуществлялось политическое влияние.
Следующей причиной дальнейшего наращивания вывоза капитала являлись различия в национальных условиях развития техники и технологии, совокупной рабочей силы. Необходимо иметь в виду, что наблюдается два, порой встречных, потока капиталов. С одной стороны, речь идет о вывозе капитала с целью проникновения на другой национальный рынок на основе обладания технологиями, организацией, опытом и знаниями в области производства какого-либо продукта. В этом случае страна — реципиент капитала получает возможность развивать производство внутри страны на базе лучших достижений в области техники, технологии, организации и управления. Страна-экспортер получает дополнительный, источник финансовых ресурсов в виде реэкспорта прибыли корпораций из-за рубежа.
С другой стороны, экспорт капитала может осуществляться как раз в связи с отсутствием национальных технико-технологических и организационно-управленческих достижений. В данном случае финансовый капитал устремляется в те страны, фирмы и корпорации, которые обладают такими достижениями. Вступая во взаимодействие с отечественным капиталом этих стран, иностранный капитал получает необходимые технико-технологические знания, опыт и другие практические сведения и информацию с целью их реэкспорта в свою страну и таким образом повышения технико-экономического уровня национального производства.
Огромную роль в экспорте капитала сыграли становление и развитие международной инфраструктуры, прежде всего транспортной и информационных систем, которая существенно «сблизила» страны и обеспечила условия для дальнейшего углубления и расширения интернационализации производства не только готовых продуктов, но и частичных продуктов, полуфабрикатов, узлов и деталей. Это стало основой развития международной специализации и кооперирования производства.

Международное движение капитала является специфической формой международного перемещения факторов производства. Капитал, так же как и труд, способен перемещаться между странами, причем ему присуща гораздо более высокая степень международной мобильности по сравнению с рабочей силой. Международное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случае миграции рабочей силы. Международное движение капитала сопряжено с рядом проблем : потоки движения капитала связаны с немалыми рисками, информация о кредитоспособности может быть недостоверной; существуют риски политического характера, способные дискриминировать иностранного инвестора; зарубежный инвестор неизбежно сталкивается с проблемой колебаний валютных курсов. Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса.

Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны. Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования. Причины экспорта (вывоза) капитала : получение дополнительных прибылей; получение доступа к новейшим технологиям; экономия на фискальных платежах; установление контроля над другими субъектами; неравномерность накопления капитала в различных странах и появление относительного избытка капитала на некоторых национальных рынках; невозможность эффективного вложения капитала или вложение его по высокой норме прибыли; наличие таможенных барьеров, которые препятствуют экспорту товара, что приводит к замене экспорта товаров экспортом капитала для проникновения на товарные рынки; приближение производителей к источникам сырья; приближение производства к новым рынкам сбыта. Важнейшими причинами вывоза капитала (стимулами для предпринимателей-собственников капитала) ради большей прибыли являются: 1. Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства. 2. Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые. 3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы. 4. Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах. 5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране — доноре капитала. 6. Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации.

Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах : 1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Движение капитала по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму. 2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Др. примером могут быть товарные кредиты. 3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах.

В мире и в России преобладает движение краткосрочного капитала. 4. Вывоз капитала в двух формах : В ссудной и предпринимательской форме. Капитал в ссудной форме приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме — преимущественно в виде прибыли.

Кризис внешней задолженности: причины возникновения.

Кризис Внешней Задолженности — ситуация, когда государство не в состоянии выполнить свои международные обязательства, погашать кредиты и выплачивать проценты.

Такие кризисы начинаются с того , что какая-нибудь страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании своего долга.

Причины: Рост цен на нефть вызвал ув. дефицитов платежных балансов по текущим операциям нефтеимпортирующих стран, особенно развивающихся. Многие традиционные клиенты западных стран уменьшили спрос на еврокредиты под влиянием структурных изменений, происшедших в связи с резким повышением цен на нефть. Все эти факторы, вместе взятые, создали ув. возможностей для предоставления займов развивающимся странам. Резкий спрос на кредиты со стороны развивающихся стран в определенной мере был связан со структурными сдвигами в мировой экономике. Перенос в развивающиеся страны ряда традиционных производств вызвал в отдельных странах Третьего мира подъем инвестиционного спроса. Условия новых займов, предоставляемых развивающимся странам, стимулировали ув. спроса на кредиты. Подобное движение учетных ставок повышало заинтересованность заемщиков в получении кредитов, особенно на короткий срок. В начальной стадии развития процесса кредитования не уделялось достаточно внимания тому, как использовались займы нефтеимпортирующими странами, полагая, что новые должники развиваются успешно. Считалось, что экспортные доходы нефтеимпортирующих развивающихся стран будут быстро расти, создавая условия для обслуживания долга. Но в период нестабильности валютных курсов, сильной инфляции и спада деловой активности использование займов ослабляло способности приспособления нефтеимпортирующих стран к новой экономической обстановке. Мобилизуемые на рынках ссудного капитала средства использовались на финансирование текущих расходов правительств и корпораций, на оплату старых долгов. Выбор в пользу увеличения внешнего долга, дающий возможность ускорения экономического развития в условиях «дешевого» кредита, позволял правящим кругам избегать принятия трудных решений, затрагивающих интересы олигархических групп. Нарастание тяжести долгового бремени дополнилось изменением воспроизводственных процессов в мировом хозяйстве под влиянием среднесрочного цикла экономического развития и изменения ценовых пропорций на мировом рынке. Одна из причин обострения проблемы выплат долгов — предоставление большей части займов в американских долларах. В условиях завышения курса доллара развивающиеся страны должны были тратить значительно больше, чем раньше, собственных средств на платежи по обслуживанию долга. Возрастание выплат по международной задолженности значительно повысило вновь спрос на кредиты, но уже для оплаты долгов. Однако банки резко сократили предоставление новых ссуд развивающимся странам. Они были напуганы перспективой неплатежей вследствие ухудшения ликвидности государств Третьего мира. Образованию кризиса внешней задолженности в ряде стран способствовало бегство капитала за границу.

Предыдущая13141516171819202122232425262728Следующая

ПОСМОТРЕТЬ ЕЩЕ:

Причины вывоза капитала из страны

Международный рынок капитала связан с тем, что рыночные субъекты разных стран могут торговать товарами и услугами в обмен на другие товары и услуги, товарами и услугами в обмен на активы (будущие товары и услуги), а также активами в обмен на активы.

Рынок, на котором резиденты (граждане) разных стран ведут торговлю активами, называется международным рынком капитала.

Под активами понимаются валютные банковские депозиты, акции и облигации разных стран. Субъектами международного рынка капиталов являются коммерческие банки, фирмы, небанковские финансовые организации, центральные банки, правительство, региональные и местные органы власти.

Причины вывоза капитала:

— относительный избыток его на национальном рынке;
— стремление транснациональных компаний использовать отличие между странами в уровне издержек производства;
— стремление получить свободный доступ к источникам сырья;
— приближение к потребителям;
— получение преимуществ, связанных с использованием высококвалифицированной рабочей силы, развитой производственной и социальной инфраструктуры; большая доля капиталовложений – в развивающиеся страны;
— вывоз капитала интенсифицирует вывоз товаров;
— улучшение конъюнктурных условий предпринимательства.

Учебно-методический комплекс по «Экономической теории» Ч.1 «Основы экономической теории»: учебно — методическое пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2010. Составители: Огородникова Т.В., Сергеева С.В.

Теги: отток капитала

Комментарии (0)

Определение промышленно развитых стран с рыночной экономикой как лидеров экспортного предпринимательского капитала. Характеристика зоны свободной торговли, таможенного и экономического союзов, общего рынка как основных видов интеграционных объединений.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Изучение промышленно-развитых стран в мировом хозяйстве

Исследование промышленно-развитых стран в мировом хозяйстве и производстве. Анализ развития воспроизводственных процессов, емкости внутреннего рынка, научно-технического потенциала зарубежных стран. Прогнозы развития экономики промышленно-развитых стран.

контрольная работа, добавлен 13.04.2015

Экономика мирохозяйственных связей

Процесс трансформации административно-командной системы в рыночную систему. Современный этап развития мирового хозяйства. Основные признаки промышленно развитых стран. Структура и функции ВТО. Зона свободной торговли, ее сущность и предназначение.

контрольная работа, добавлен 04.12.2011

Свободные экономические зоны в Республике Беларусь

Общие сведения о свободных экономических зонах. Цели, задачи и предпосылки создания свободных экономических зон. Складские и транзитные зоны. Зоны свободной торговли. Свободные экономические зоны в странах с развитой рыночной экономикой и их особенности.

курсовая работа, добавлен 30.03.2011

Типология стран мировой экономики

Подходы к классификации государств. Промышленно развитые страны с рыночной экономикой. Формальные и неформальные объединения государств.

Деятельность организации экономического сотрудничества, развития. Четыре этапа в развитии «Большой семерки/восьмерки».

лекция, добавлен 18.10.2014

Подсистемы мирового хозяйства

Характеристика основных подсистем мирового хозяйства и детальное рассмотрение экономики развитых, развивающихся стран и стран с переходной экономикой, а также экономики России. Центр и периферия мировой экономики. Иерархическая структура. Место России.

контрольная работа, добавлен 11.02.2009

Интеграционные процессы в Латинской Америке

Активизация интеграционных процессов как одна из основных определяющих черт международных отношений в Западном полушарии. Переговорный процесс по вопросу создания Североамериканской зоны свободной торговли (НАФТА). Роль НАФТА в интеграционных процессах.

реферат, добавлен 21.11.2010

Зоны свободной торговли в мировой экономике

Исследование видов, особенностей, преимуществ и недостатков свободных зон. Изучение их роли в мировой экономике и в РФ. Обзор влияния зон свободной торговли на развитие современного мирового хозяйства. Российский опыт создания свободных экономических зон.

курсовая работа, добавлен 19.11.2013

Процесс экономического развития стран с переходной экономикой

Сущность и характеристика понятия «страны с переходной экономикой». Процесс проведения и осуществления рыночных реформ в посткоммунистических странах, их экономические последствия. Основные тенденции экономического развития стран с переходной экономикой.

контрольная работа, добавлен 03.11.2009

Интеграционные группировки на американском континенте

Признаки экономической интеграции. Предпосылки международной интеграции. Виды международной экономической интеграции. Особенности интеграционных объединений стран американского континента. НАФТА — североамериканская зона свободной торговли.

курсовая работа, добавлен 20.09.2006

Промышленно развитые страны

Основные признаки развитых стран. Дифференциация и выравнивание уровней экономического развития. Основные модели хозяйственного устройства развитых стран. Основные направления внешнеэкономической политики. Инструменты борьбы с финансовым кризисом.

курсовая работа, добавлен 26.01.2011

мировая экономика (3 модуля)

Модуль 1
Кто из перечисленных ученых считает свободные валютные рынки одним из факторов глобализации?
Дж. Стиглиц
Кто отнес знания и информатизацию как главные факторы глобализации?
М. Кастельс
Примерно в какое время начался переход американских мегакорпораций от преимущественно конкуренции по цене к конкуренции по качеству?
«Золотые двадцатые»
Кто из ученых назвал финансы главным фактором интеграции национальных экономик?
Ж. Аттали
Кто из ученых отвел развитию коммуникаций ведущую роль в развитии глобализации?
Ж – Ф. Лиотар
К какому международному рынку относится закон «цепной реакции»?
К рынку труда
С чем связан генезис мир-системы?
С великими географическими открытиями
Кем был создан мир-системный анализ?
И. Валлерстайн
В какой стране были впервые выпущены займы в «евродолларах»?
Великобритания
Какой регион мира из перечисленных сегодня является главным источником притока иммигрантов в ЕС-15?
Сев. Африка
Государственные и квазигосударственные долговые ценные бумаги входят в состав показателей глубины мирового финансового рынка?
Да
С чем связал Ж. Аттали возникновение рынка «евродолларов»?
С отрицательным платежным балансом США
Какая из стран является лидером по добыче меди?
Чили
Какой процент от общей международной миграции составляют политические беженцы?
50 %
Кем была сформулирована концепция интернационализации издержек?
Дж. Арриги
С какого процесса начался стремительный рост экономики США в конце XIX в., приведший экономику этой страны к началу завоевания мирового рынка?
Введение в обращение бумажного доллара
Что такое «евроэмиссия»?
Банки, работавшие на рынке евродолларов, создавали дополнительные безналичные доллары через взаимный кредит
В чем заключается главный вклад США в развитие мировой экономики по Дж. Арриги?
В интернационализации производственных издержек через вертикальную интеграцию
У кого из перечисленных авторов Генуэзская республика выступает одной из ступеней начального развития мировой экономики?
Дж. Арриги
Кто из перечисленных ученых считает глобализацию эпохой, наступившей на смену «холодной» войне?
Г.

Колодко
За счет какого государства обеспечивается сегодня рост рынка IPO?
КНР
С чем была связана миграция банковским активов из США в первой половине нулевых годов в Лондон?
С терактом 11 сентября 2001 г.
В какой из перечисленных стран в наибольшей степени использует древесный уголь?
Канада
Как вела себя динамика стоимости мировых финансовых активов после мирового кризиса 2008-2009 гг.?
Активы незначительно выросли в цене после 2009 г.
Являются ли страны ОПЕК безусловным конкурентом России на мировом рынке нефти?
Да
Модуль 2
О чем говорит данная формула?
Страна В является капиталонасыщенной по сравнению со стра¬ной А, а страна А, соответственно, – трудонасыщенной
Что следует из данной формулы в теореме международной торговли Д. Милля?
X не будет выпускаться для продажи на интернациональном рынке
По нетто-импорту в ЕС лидирует
Великобритания
У какой из перечисленных стран имеет место большой профицит торговли услугами?
США
Характерно предположение гомогенности товаров и факторов производства для всех теорий международной торговли?
Да
Какова доля России в мировом экспорте в 2012 году?
2,9 %
На каком из раундов ВТО возникли наиболее серьезные споры между развитыми и развивающимися странами?
Уругвай
Верно ли данное утверждение: «Теорема Рыбчинского сводится к идее, что более высокое предложение одного из факторов производства ведет к непропорционально большему увеличению объема выпуска и выручки в отраслях, где данный фактор является более масштабно применяемым, когда в других отраслях наблюдается вследствие этого дефицит этого фактора при более масштабном использовании другого фактора»?
Да
Какому направлению в научной мысли принадлежит идея «позитивности активного платежного баланса»?
Меркантилизм
Нетто-импорт 14 ВВП Египта соответствует какой из стран?
США
К теории какого ученого может принадлежать формула международной торговли 0,67Y < 1X < 5Y?
А. Смиту
От каких из стран Япония сильно отстает по объемам экспорта в долларовом выражении?
Россия
Какую из стран Россия опередила по динамике роста своей доли в мировом экспорте в нулевые годы?
Великобритания
Какая из перечисленных стран выступает нетто-импортером зерна?
Россия
Кто ввел в научный оборот термин «меркантилизм»?
В. Мирабо
Соответствует ли это утверждение теории сравнительных преимуществ: «Теория сравнительных преимуществ в общих чертах рекомендует странам импортировать те товары, издержки производства которых у них по сравнению с другими товарами выше, чем экспортируемых товаров»?
Да
Какой ситуации в экономике более всего соответствует теорема Рыбчинского?
Голландской болезни
У США отрицательное торговое сальдо с Китаем?
Да
Хронический отрицательный торговый баланс имеет
США
К какой теории относится данный рисунок?
Теории международной торговли Олина-Хекшера
Верно ли это утверждение относительно теории Олина-Хекшера: «Суть подхода Хекшера-Олина состоит в том, что они объясняли различия в сравнительных преимуществах (а следо¬вательно, и в сравнительных издержках, и в относительных ценах) различиями в обеспеченности стран факторами производства и раз¬личиями в пропорциях факторов, необходимых для производства тех или иных товаров»?
Да
Какая из стран стала в 2012 году крупнейшим экспортером в мире?
Китай
Взгляды какого ученого-экономиста вошли в концепцию политики ВТО?
Д. Рикардо
Декада наивысшего роста международной торговли –
1970-1980 гг
Модуль 3
К какому разряду ценных бумаг могут относиться на мировом финансовом рынке гос. облигации США?
Стабильные акции, или про такие обычно говорят «голубые фишки»
ЦБ других стран могут приобретать гос. облигации США?
Нет
Входит ли Россия в разряд экспортеров капитала?
Да
Верно ли данное утверждение: «Фьючерс на ценные бумаги – это контрактное обязательство, но не право выбора, в отличие от опциона, на приобретение\продажу стандартного количества определенного типа ценных бумаг на конкретную дату по цене, заранее определенной в соглашении банковским активов из США в первой половине нулевых годов в Лондон»?
Лишь частично
К какой теории относится этот рисунок?
Теория международного обмена капиталом Р. Нурксе
Верно ли это утверждение «АДР – расписка, в которой представлены акции корпорации, зарегистрированной за пределами США»?
Да
В каком году МВФ была провозглашена концепция свободного глобального финансового рынка?
В 1997 г.
Где наиболее широко распространены облигации, обеспеченные закладными под недвижимость?
США
Какая из компаний выступает лидером по капитализации в России?
ОАО «Газпром»
Какая организация в первую очередь призвана бороться с валютным демпингом?
МВФ
Опцион «колл» подразумевает обязательную продажу ценной бумаги?
Нет
«Standard& Poor’s» – что это такое?
Международное рейтинговое агентство
Применяет ли Саудовская Аравия гибко фиксированный курс своей валюты?
Да
Для какой страны характерен жестко фиксированный курс с привязкой к особым коллективным валютным единицам?
Туркмения
Законодательно защита национальной валюты входит в функции ЦБ РФ?
Да
От какой из перечисленных стран Россия сильнее всего отстает по торговле на фондовой бирже иностранными облигациями?
Швейцария
Как должен был вести себя индекс Доу-Джонса в конце 2001 г.?
Резко возрасти
Был ли связан кризис Бреттон-Вудской системы с рынком «евродолларов»?
Да
Верно ли данное утверждение: ««Горячие деньги» – это капиталы, направляемые в активы, приносящие быструю прибыль»?
Да
Какая биржа выступает лидером по количеству эмитентов в листинге?
Лондонская фондовая биржа
Какой из перечисленных регионов является лидеров по объему сделок с деривативами?
Сев. Америка
Какая из перечисленных стран жестко привязывает курс своей валюты к евро
Сенегал
Рост налогов в США вызывает на мировом рынке
то и другое
Какая из перечисленных стран жестко привязывает курс своей валюты к доллару США?
Литва
Опережает ли Россия США по среднему размеру размещения на IPO?

Ключевые слова: международное движение капитала, миграция капитала, вывоз капитала, ввоз капитала

Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала.

К числу последствий для стран, экспортирующих капитал , можно отнести следующие:

Вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

Вывоз капитала отрицательна сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

Перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

Регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;

Привлекаемый капитал создает новые рабочие места;

Иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;

Приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:

Приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

Бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

Импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

Импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;

Использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой.

Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия.

Тема 2: следствия экспорта и импорта капитала.

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА оказывает огромное влияние на мировую экономику: 1. Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы роста. 2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество. 3. Увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами. Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия.

Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.

Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия: преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования; создаются новые рабочие места; иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент; ускоряются темпы НТП; расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу; приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта капитала: приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности; бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды; импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств; импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести: вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития; вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости; перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому капиталу добавились институциональные инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной экономической и технической помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.

Однако эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и платежного баланса, борьба с инфляцией). Особенно широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.

Более половины всех средств, поступающих из частных источников, приходится на ПЗИ. Притоку ПЗИ содействовали следующие факторы: общая либерализация экономики развивающихся стран; облегчение доступа иностранного капитала; высокая оценка перспектив развития в ряде стран (особенно Азии); дешевизна рабочей силы; ослабление протекционизма и облегчение доступа продукции развивающихся стран на рынки развитых стран.

Приток ПЗИ ускорил развитие промышленности развивающихся стран и общую модернизацию экономики, получили развитие туризм, банковская и др. современные сферы экономики. Притоку портфельных инвестиций содействовали: создание фондовых рынков и допуск на них иностранных инвесторов; более высокая доходность ценных бумаг; включение в глобальную сеть. На базе вывоза капитала возникают огромные компании, имеющие предприятия в разных странах так называемые международные монополии.

В мировом хозяйстве действуют два вида международных корпораций: 1. Транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, но интернациональные по сфере деятельности. 2. Межнациональные корпорации (МНК) – интернациональные и по капиталу, и по сфере деятельности. Ведущим типом международных монополий являются ТНК. Теоретическая экономика уделяет транснациональным корпорациям много внимания. Первоначально ТНК изучались в рамках теории фирмы, затем стали разрабатываться их самостоятельные концепции.

Ч.П. Киндлебергер соединил теорию роста фирмы с теорией монополистической конкуренции и на этой базе обосновал выход компании за национальные границы: нормально развивающаяся фирма должна постоянно расти, используя свои монополистические преимущества. Р. Вернон в своей концепции жизненного цикла продукта объяснял феномен ТНК прежде всего стремлением национальных монополий нанести своим зарубежным конкурентам как бы упреждающий удар. Дж. Гэлбрейт считает, что генезис ТНК обусловлен технологическими причинами: современная продукция более сложна, чем в XIX веке, ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирмы создания товаро- и услугопроводящей сети. Марксистская концепция сводится к тому, что ТНК – это прежде всего результат наложения процесса капиталистической концентрации и централизации на процесс интернационализации производства.

Последняя по времени появления – концепция интернализации. Она опирается на идеи английских экономистов Р. Коуза и Н. Калдора о том, что внутри большой корпорации между ее подразделе¬ниями действует особый внутренний рынок (internal), регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов.

Создатели этой концепции – Л. Бакли, М. Кассон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и другие – считают, что значительная часть формально международных операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями больших хозяйственных комплексов, называемых ТНК. В 1901 году всего 18 корпораций США имели за рубежом дочерние предприятия (их было 47); накануне первой мировой войны – соответственно 39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК относил к транснациональным корпорациям 10 тысяч компаний со 100 тысячами филиалов.

В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч ТНК, которые имели 270 тысяч зарубежных филиалов. Сейчас ТНК рассматривают в качестве главной цели своей деятельности не «максимизацию прибыли», а «максимизацию рынка». В результате формируется глобальная сеть производства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие глобальной сети на наиболее рациональном производстве какого-либо компонента, узла для сбора конечной продукции там, где это выгоднее всего.

Таким образом, проявляется глобальная мобильность производственных факторов и предприятий, которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны. 4. Влияние движения капиталов на платежный баланс. Существует такое понятие, как «бегство» капитала.

В узком смысле – ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж; в широком смысле – массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его приложения. Основная причина «бегства» капитала – экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая политика, вызывающая кризисные потрясения, повышение различных рисков, высокие налоги. Различаются следующие формы «бегства» капитала: 1) нелегальные (оставление за рубежом части инвалютной выручки, упущенная выгода на внешнеэкономических сделках, например, при бартерных сделках, авансовые платежи по фиктивным контрактам, контрабандный вывоз капитала и товаров и др.); 2) по легальным каналам (увеличение зарубежных активов предприятий, банков), приобретение недвижимости за рубежом, не декларируемый вывоз инвалюты и др.); 3) отмывание «грязных» денег, связанных с противоправными действиями юридических и физических лиц и внедрением их в легальные финансовые потоки; 4) внутреннее «бегство» капитала к инвалютам в форме долларизации экономики.

Оценить размеры «бегства» капитала трудно. В мировой практике для их оценки применяются следующие методы: 1) общий метод - сумма прироста иностранных активов (кроме официальных резервов) и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса; 2) определение долга частного сектора - увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и небанковских учреждений и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса; 3) метод углубленного анализа - сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и упомянутая статья платежного баланса; 4) косвенный метод - доля иностранных активов, не декларируемых для налогообложения.

По оценке МВФ, по косвенному методу до 2/3 вывоза капитала может рассматриваться как «бегство» капитала. «Бегство» капитала - глобальное явление, периодически охватывающее то одни, то другие страны.

По некоторым оценкам, в России незаконный перевод активов в зарубежные банки достиг 50 млрд. долл. США, а общая сумма составила 230 млрд. (март 1998г.). «Бегство» капитала подрывает экономический, особенно финансово-инвестиционный, потенциал страны, вызывает финансовые потери в виде упущенной выгоды от традиционного вывоза капитала (проценты, дивиденды), ограничивает возможности внутренних капиталовложений, подрывает национальную безопасность.

Приток иностранных капиталов оказывает двоякое влияние и на платежный баланс страны-импортера: вначале увеличиваются поступления, но с наступлением сроков платежей страны-должники вынуждены уплачивать сумму долга, а также проценты и дивиденды. Иностранные капиталы оказывают положительное влияние на платежный баланс страны-должника при условии их самоокупаемости, если использование капиталов приносит доходы, часть которых направляется на погашение внешней задолженности. Они могут способствовать уменьшению импорта товаров страной-должником.

Например, многие виды продукции, которые страны Западной Европы раньше ввозили из США (автомобили, сельскохозяйственное оборудование, нефтепродукты, электротовары), ныне производятся на американских предприятиях в этих странах.

Отрицательное воздействие прямых инвестиций на платежный баланс страны - импортера капитала проявляется, когда сумма вывозимых прибылей превышает приток новых капиталовложений страны - инвестора капитала.

По истечении срока окупаемости иностранных предприятий (обычно 7-8 лет для американских, 10-11 лет для английских) первоначальные инвестиции превращаются в накопленный капитал. Уменьшается доля внешних источников финансирования иностранных предприятий. Одновременно растут иностранные инвестиции за счет использования местных капиталов в форме кредитов, размещения акций и облигаций.

ТНК в этих целях широко используют мировой рынок ссудных капиталов. По мере покрытия капиталовложений иностранных инвесторов за счет местных и международных источников сокращаются приток капитала из родительских компаний, реинвестирование их прибылей и соответственно возрастает вывоз прибыли. Отрицательные последствия портфельных инвестиций для платежного баланса страны приложения капитала связаны с их репатриацией (от лат. repatriaire - возвращение на родину) размещенного за рубежом капитала в период экономического, политического и валютного кризисов в стране инвестирования.

Кроме того, отлив прибылей по портфельным инвестициям нередко превышает новый приток иностранного капитала. Негативное влияние иностранных капиталов на платежный баланс может быть связано с установлением контроля крупных иностранных монополий над экономикой ввозящей их страны, включая структуру и географическое направление экспорта товаров. Например, иностранные фирмы поощряют импорт товаров и услуг из страны - экспортера капитала по линии поставок родительских компаний своим филиалам.

Причем ТНК прибегают к махинациям с помощью трансфертных цен по внутрифирменным поставкам, которые составляют примерно половину экспорта и импорта США. Особенность современного международного движения капитала заключается в концентрации в промышленно развитых странах примерно 2/3 иностранных инвестиций в мире. В условиях глобализации мировой экономики нарастает взаимопроникновение капиталов США, Японии, стран Западной Европы, что усиливает партнерство и соперничество между ними.