Страница 1

Ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики. Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

"Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения."

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

"Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств."

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению. При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

"Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности."

Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Платежеспособность и ликвидность предприятия

Введение

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

1.2 Значение ликвидности баланса в оценке платежеспособности. Методика анализа ликвидности баланса

Заключение

Приложение 1

Приложение 2

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине долгосрочных долговых обязательств. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого может быть осуществлена трансформация какого - либо актива в денежные средства. Чем короче период, тем выше ликвидность актива.

Тема «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия» является интересной для рассмотрения, поскольку отражает важные аспекты деятельности предприятия, так же этим определяется и актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и проведение анализа на примере ОАО ХК «Якутуголь».

В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи выполнения курсовой работы:

Рассмотреть методику анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

Изучить показатели ликвидности баланса и платежеспособности;

Сделать анализ ликвидности баланса и платежеспособности ОАО ХК «Якутуголь». платежеспособность ликвидность оборотный средство

Теоретической и методологической основой написания курсовой работы явились: работы ведущих ученых в области методологии анализа хозяйственной деятельности, таких как: Басовский Л. Е., Басовская Е. Н., Ковалев В. В., О. Н., Прыкин Б. В., Савицкая Г. В., Г. Б. Поляка и др.

Практической основой написания курсовой работы явились материалы ОАО ХК «Якутуголь».

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Основополагающими в этом разделе методики анализа являются понятия «ликвидность» и «платежеспособность».

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучение денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами прежприятия и его активами.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

1.2 Значение ликвидности баланса в оценке платежеспособности

Методика анализа ликвидности баланса

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятия может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рис. 1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформлении банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) - медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары), для трансформации которых в денежную наличность понадобится значительно больший срок.

Четвертая группа (А4) - труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 -среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для проверки ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, но и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приблизительный).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1; (сроки до 3 месяцев), отражают соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев),показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

1. Коэффициент общей ликвидности, или коэффициент текущей ликвидности, - это отношение текущих активов к текущим обязательствам:

Текущие активы / Текущие обязательства

Коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами; сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и др.

Коэффициент, равный 3,0 и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредитов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0, теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до 2,5.

2. Коэффициент срочной ликвидности, или быстрый коэффициент, - это отношение хорошо ликвидных активов к текущим обязательствам:

(Текущие активы - материальные запасы) / текущие обязательства

Коэффициент определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстроликвидных активов. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение будет лучше у того из них, которое имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах. Предпочтительной считают величину коэффициента, равную 1,0, допустимой - величину 0,7 - 1,0. На практике во многих отраслях коэффициент значительно ниже, поэтому его следует сравнивать с отраслевыми нормами.

Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны. Некоторые аналитики для измерения данного коэффициента предпочитают использовать следующую формулу:

(Денежные средства + ценные бумаги) / Текущие обязательства.

Первая формула представляет больший интерес для банков и других кредитных учреждений, вторая - для поставщиков данного предприятия.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение абсолютных ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

Денежные средства / текущие обязательства

Коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашено. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2 - 0,3.

4. Величина отношения товарных запасов к текущим активам:

Товарные запасы / текущие активы

Коэффициент показывает долю товарных запасов в текущих активах, удельный вес их наименее ликвидной части.

5. Коэффициент амортизации - это отношение суммы накопленной амортизации к первоначальной сумме долгосрочных активов:

Амортизация / долгосрочные активы

Коэффициент показывает долю долгосрочных активов, уже превратившихся в ликвидную форму.

1.3 Методика оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность, т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:

Общие активы > внешние обязательства

Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности. Для измерения платежеспособности используют ряд коэффициентов.

1. Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

Собственный капитал / Итог баланса

Коэффициент отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес и для собственников, и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и лает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут указывать на расширение или сокращение деятельности предприятия. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности 0,5 или 50% и более.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

Собственный капитал / внешние обязательства.

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33% финансирования осуществляется из заемных средств. На практике для промышленности достаточна величина, равная 1,0.

Отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам:

Собственный капитал / Долгосрочные обязательства

Приведенные коэффициенты платежеспособности объединяют в группу показателей самофинансирования. Напомним, что источники самофинансирования предприятия - нераспределенная прибыль и амортизация.

Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств - это отношение операционной прибыли, т.е. доход от реализации за вычетом переменных и постоянных издержек до оплаты процентов и налогов, может служить основным источником оплаты долгов. Чем больше значение коэффициента, тем более платежеспособно предприятие.

(Собственный капитал - долгосрочные активы) / собственный капитал

6. Доля собственных средств в долгосрочных активах - это отношение долгосрочных активов к собственному капиталу:

долгосрочные активы / собственный капитал

Коэффициент показывает, какая часть собственных средств направлено на финансирование долгосрочных активов.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к оборотным активам:

(Собственный капитал - долгосрочные активы) / оборотные активы.

Коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами. Для промышленности предпочтительна величина коэффициента не менее 0,1 (10%).

8. Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами - это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам.

(Собственный капитал - долгосрочные активы) / товарные запасы.

Коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Предпочтительная величина - 0,6 - 0,8.

2. Практические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности на примере предприятия ОАО ХК «Якутуголь»

2.1 Краткая характеристика ОАО ХК «Якутуголь»

Открытое акционерное общество холдинговая компания «Якутуголь» создано в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества», Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», иными нормативно-правовыми актами Российской Федерации.

История компании берет начало с марта 1966 года, когда был издан приказ Министерства угольной промышленности СССР о создании в Якутии треста "Якутуголь". На тот момент на территории республики были построены и действовали шахты "Сангарская" и "Чульманская", рудник "Джебарики-Хая", разрезы "Кангаласский" и "Зырянский". Все они вошли в состав треста "Якутуголь". В 1967 году к ним добавилась шахта "Сого", вышедшая из состава треста "Арктикауголь. До создания треста угольные предприятия республики относились сначала к Якутской горнотехнической конторе, затем к Якутскому совнархозу и одновременно к различным ведомствам преимущественно олово-, золото- и алмазодобывающей отрасли. Однако мощности угленосных месторождений и объемы добычи требовали выделения угольной промышленности в самостоятельное ведомство со специализированным управлением и прочной материально-технической базой.
Создание треста "Якутуголь" позволило в короткие сроки стабилизировать производство, довести объемы добычи до плановых показателей, активизировать строительство и реконструкцию шахт и рудников, а также развить инфраструктуру на объектах угледобычи. С декабря 1966 года "Якутуголь" стал самостоятельно заниматься вопросами сбыта угля, так в аппарате управления появился отдел по реализации угольной продукции.

В 1973 году государственная комиссия по запасам полезных ископаемых СССР утвердила запасы угля Нерюнгринского месторождения. По оценке комиссии, только пласт "Мощный" содержал на тот момент 450 миллионов тонн угля, в том числе коксующегося.
Основываясь на данных геологической разведки и оценке госкомиссии, Центральный комитет КПСС принял решение о формировании Южно-Якутского угольного комплекса. В августе 1974 года на месте нынешнего разреза "Нерюнгринский" был вбит первый колышек, ознаменовавший новую эру в развитии угольной отрасли Якутии.
Мощности Южно-Якутского угольного бассейна с лихвой покрывали потребность республики в угле, что позволило отказаться от разработки малорентабельных месторождений. Проведенные пробы угля Нерюнгринского месторождения показали, что почти половина залежей составляет коксующийся уголь, поэтому в 1977 году неподалеку от разреза "Нерюнгринский" был уложен первый кубометр бетона под будущую обогатительную фабрику "Нерюнгринская". Пуск в эксплуатацию этого важнейшего объекта состоялся на стыке 1984-85 годов. В начале 1988 года был введен в эксплуатацию ремонтно-механический завод, задачей которого стало выполнение ремонта горной техники.
В 2002 году началась подготовка к акционированию ГУП "Якутуголь". В 2003 году государственное унитарное предприятие "Якутуголь" стало акционерным обществом открытого типа со стопроцентной долей собственности государства и холдинговой компанией. С этого момента началась новейшая история предприятия.
В январе 2005 года на открытом аукционе пакет из 25 процентов плюс одна акций ОАО ХК "Якутуголь" приобрела Стальная группа "Мечел".

Целью ОАО ХК «Якутугол» является получение прибыли.

Основными видами деятельности предприятия являются:

Добыча (открытым и подземным способом) угля;

Обогащение угля;

Производство общестроительных работ по возведению зданий; производство работ по расширению, реконструкции и восстановлению зданий;

Транспортная обработка грузов;

Перевозки грузов по подъездным железнодорожным путям предприятия;

Деятельность автомобильного грузового транспорта;

Деятельность в области телефонной, спутниковой связи и радиосвязи;

Деятельность в области стандартизации и метрологии; технические испытания, исследования и сертификация;

Проектирование производственных помещений;

Проектирование, связанное со строительством инженерных сооружений;

Оптовая торговля твердым топливом;

Монтаж, ремонт и техническое обслуживание производственного оборудования и др.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО ХК «Якутуголь»

Анализ платёжеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса.

Баланс предприятия ОАО «Якутуголь» приведен в приложении 1.

Группировка текущих активов по степени ликвидности представлена в таблице 1.

Группировка обязательств по степени срочности их погашения представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Группировка текущих активов по степени ликвидности тыс. руб.

Таблица 2.2 Группировка обязательств по степени срочности их погашения тыс. руб.

По проанализированным соотношениям можно сделать вывод, что баланс предприятия ОАО ХК «Якутуголь» является абсолютно ликвидным на начало и на конец отчётного периода.

Для оценки платёжеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия долгов - определяется как отношение суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств.

Ктл (на начало отчётного периода) = 1,74

Ктл (на конец отчётного периода) = 2,78

Этот коэффициент показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1,5 - 3. И не должен опускаться ниже 1. Чем выше этот коэффициент, тем больше доля доверия вызывает предприятие у кредиторов. Коэффициент текущей ликвидности на предприятии ОАО ХК «Якутуголь» больше 1, следовательно, предприятие платежеспособно и низкая степень риска вложения инвестиций в это предприятие.

Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение текущих активов I и II группы ликвидности к общей сумме текущих обстоятельств (или краткосрочных пассивов). Инвесторов удовлетворяет обычно коэффициент 0,7 и 1. Но при этом учитывается степень ликвидности дебиторской задолженности. Если же в текущих активах большая доля денежных средств, то коэффициент может быть ниже.

Кбл (на начало периода) = -0,65

Кбл (на конец периода) = -1,04

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) - отношение текущих активов I группы ко всей сумме краткосрочных обстоятельств. Каких либо общих и нормативных рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Но чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Кал (на начало периода) = 0,69

Кал (на конец периода) = 1,04

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчётного периода увеличился на 0,35. Следовательно, повысилась норма денежных средств, что привело к увеличению платежеспособности.

Исходя из анализа коэффициентов ликвидности на начало и на конец периода, можно сделать вывод, что платёжеспособность предприятия увеличилась, следовательно предприятие ОАО «Якутуголь» является инвестиционно привлекательным.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности предприятия при помощи финансовых коэффициентов.

Для измерения платежеспособности используют ряд коэффициентов.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

Коп (на начало периода) = 0,70

Коп (на начало периода) = 0,69

Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов. Высокая доля (больше 0,5) показывает высокую финансовую независимость предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

К соотн.з. и с.с. (на начало периода) = 2,33

К соотн.з. и с.с. (на конец периода) = 2,24

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33% финансирования осуществляется из заемных средств.

Коэффициент отношения собственных средств к долгосрочным обязательствам:

Котн.с.с. к д.о. (на начало периода) =6,24

Котн.с.с. к д.о. (на конец периода) =3,55

Приведенные коэффициенты платежеспособности объединяют в группу показателей самофинансирования.

Коэффициент маневренности - это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к величине собственных средств:

Км (на начало периода) = 0,28

Км (на начало периода) =0, 25

Коэффициент показывает, какая доля собственных средств является мобильной, что позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменения номенклатуры продукции.

По анализу предприятия можно сделать следующие выводы, что в целом предприятие имеет устойчивое финансовое положение, и удовлетворительную структуру баланса. Хотя у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала и это в некоторой мере компенсирует высокую кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия.

На предприятии можно также рекомендовать, чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, что бы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Рекомендуется на предприятии приобрести автоматизированную программу для ведения комплексного бухгалтерского учета вместе с модулем финансового анализа.

Эта программа со встроенным блоком финансового анализа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.

Заключение

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики, что, несомненно, говорит об актуальности поднятой темы.

В первом разделе рассматриваются теоретические основы финансового анализа, методика оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, показатели, характеризующие платежеспособность предприятия.

Здесь говорится, что важнейшим показателем финансовой деятельности предприятия является платежеспособность, которая в свою очередь сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятия - дебиторов и др.

Итак, платежеспособность - это способность предприятия вовремя и полностью рассчитаться по своим обязательствам. В свою очередь ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализом платежеспособности и ликвидности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

В практической части курсовой работы был проведен анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности.

В ходе анализа были сгруппированы по степени убывающей ликвидности средства по активу и краткосрочные обязательства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения, рассчитаны коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности.

Исходя из анализа ликвидности на начало и на конец периода, можно сделать вывод, что платёжеспособность предприятия увеличилась, следовательно, предприятие ОАО «Якутуголь» является инвестиционно привлекательным.

Список использованной литературы

1. Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2002, - 1280 с.

2. Актуальные проблемы управления персоналом. Под ред. Платонова Ю.П., Делком, СПб, 2003.

3. Веснин В.Р. Менеджмент для всех. - М.:1994. - 173с.

4. Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с. - (Высшее образование).

5. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев.: МП «ИТЕМлтд» СП «АДЕФ-Украина»,1996. - 534 с.

6. Богданова Е.А., Маркетинговая концепция организации персонал менеджмента и конкурентоспособной рабочей силы. - СПб, 2006.

7. Бойдаченко П.Г., Служба управления персоналом предприятия, - М: 2000.

8. Большаков А.С., Менеджмент: Учебное пособие. СПб: Питер,2000.

9. Бочкарев А., Кондратьев В. и др. Семь нот менеджмента. - М: ЗАО «Журнал Эксперт», 2006.

10. Васильев Ю.С., Глухов В.В., Федоров М.П., Федотов А.В. Экономика и организация управления вузом. СПб.: Издательство “Лань”, 1999. - 448 с.

11. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 424 с.

12. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) : учеб пособие. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 432 с.

13. Производственный менеджмент: Учебник для вузов/С.Д. Ильенкова, А.В. Бандурин, Г.Я. Горбовцов и др.; под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Юнити - ДАНА, 2002. - 583 с.

14. Прыкин Б. В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 476 с.

15. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учеб. / Г. В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование).

16. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Акад. Г. Б. Поляка. - 2-е изд., и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527 с.

17. Устав открытого акционерного общества холдинговой компании «Якутуголь».

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Технико-экономическая характеристика ООО "Префект строй". Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка обеспеченности современной организации и ее структурных подразделений собственными оборотными средствами.

дипломная работа , добавлен 23.06.2014


Оценка финансового состояния предприятия в отчетном периоде и расчет многовариантного прогноза развития на следующий квартал. Определение текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

контрольная работа , добавлен 05.10.2015


Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

контрольная работа , добавлен 16.12.2010


Оценка финансового состояния предприятия по показателям платежеспособности и ликвидности, рентабельности, структуре капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия по данным баланса и отчета.

контрольная работа , добавлен 02.06.2011


Составление аналитического баланса за отчётный год. Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами, финансовой устойчивости в течение отчетного года, ликвидности баланса, платежеспособности, оборачиваемости капитала и активов предприятия.

курсовая работа , добавлен 06.04.2015


Обеспечение постоянной платежеспособности, высокой ликвидности баланса, финансовой независимости. Финансовая эффективность работы предприятия, обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, дебиторская и кредиторская задолженность.

дипломная работа , добавлен 14.07.2010


Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия, показателей текущих денежных средств и обеспеченности собственными и заемными средствами. Зависимость финансового состояния от внешних экономических процессов, надежности поставщиков и покупателей.

дипломная работа , добавлен 24.07.2014


Теоретические основы анализа платежеспособности. Анализ и оценка имущественного положения, ликвидности бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Определение коэффициента абсолютной, критической, текущей ликвидности.

курсовая работа , добавлен 18.04.2015


Экономическое содержание платежеспособности и ликвидности предприятия. Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Анализ имущественного положения, ликвидности баланса. Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей.

дипломная работа , добавлен 26.12.2010


Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности

Факторы изменения коэффициента текущей ликвидности

Анализ платежеспособности предприятия

Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

Одним из индикаторов финансового состояния предприятия является его платежеспособность, то есть возможность имеющимися денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на определенный момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, что, в свою очередь, зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению. При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимым для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации определенного актива, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, что обеспечивает его текущую платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность:

->ГЗ->ВЗ->НВ-+ГП^ДЗ^>ГЗ^>

4" >г ▼ ▼ 25 15 30

Так, например, денежные средства (ГЗ ), вложенные в производственные запасы (£3), должны последовательно пройти стадии незавершенного производства (ЯВ), готовой продукции (І77), дебиторской задолженности ІДЗ), и только после этого они придут к своей исходной форме (в приведенном примере через 100 дней).

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования превратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее-это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскания платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, то есть способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т. др.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Вместе с тем ликвидность характерна как для текущего состояния расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рис. 17.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным домом, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий-без первого и второго. Если рухнет первый, то развалятся и все другие. Следовательно, ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Другими словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но вместе с тем, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно платежеспособно, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рис. 17.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

В статье разберем, какие существуют виды ликвидности и какие методы оценки существуют.

Ликвидность. Определение

Ликвидность (англ. liquidity ) – экономическое понятие характеризующее способность трансформации активов предприятия в денежные средства. Ликвидность напрямую определяет уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Платежеспособность и кредитоспособность – это способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам своевременно и в полном объеме перед инвесторами и кредиторами.

Виды ликвидности активов предприятия

Чем больше ликвидность предприятия, тем выше скорость трансформации его активов в денежные средства. На рисунке ниже представлены виды активов и соответствующий тип ликвидности. Денежные средства обладают максимальной ликвидностью, а внеоборотные средства имеют минимальную ликвидность, так как здания, сооружения имеют длительный срок продажи и трансформации в денежные средства.

Различные виды активов применяются в оценке платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Отличие платежеспособности от кредитоспособности заключается в том, что платежеспособность учитывает возможность погашения своих обязательств с помощью всех видов активов, тогда как кредитоспособность отражает способность погашения текущих долгов только с помощью высоколиквидных и быстрореализуемых активов. Реализация медленно и трудно реализуемых активов может привести к потере долгосрочной устойчивости, так как для погашения обязательств будут проданы основные средства: станки, оборудование, машины, которые обеспечивают основную деятельность предприятия. Поэтому платежеспособность рассчитывают при оценке финансового потенциала предприятия при его ликвидации и продаже, а кредитоспособность используют в оценке стоимости заемного капитала и кредитовании.

Видео-урок: «Основные показатели ликвидности»

Показатели и коэффициенты оценки ликвидности предприятия

В финансовом анализе уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. На рисунке ниже представлены коэффициенты диагностики ликвидности различного типа.

Текущая ликвидность – отражает абсолютную величину покрытия быстро реализуемыми и высоколиквидными активами текущих (краткосрочных) обязательств предприятия. Формула расчета текущей ликвидности имеет следующий вид:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Перспективная ликвидность (аналог. антиципированная ликвидность ) – показывает абсолютную величину превышения медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами.

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Коэффициент текущей ликвидности – показывает возможность расплачиваться предприятию по своим краткосрочным обязательствам с помощью оборотных средств.

На рисунке ниже показано сравнение различных показателей ликвидности между собой по форме расчета.

Каждый коэффициент ликвидности отражает различную степень платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности должен включать в себя оценку всех коэффициентов как на текущий момент, так и в динамике.

Необходимость в проведении анализа платежеспособности замещика возникает постоянно, так как процесс взаимоотнотношений предприятий с кредитными организациями, покупателями продукции, поставщиками сырья и материалов и другими контрагентами непрерывен.

Платежеспособность – это способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои долговые обязательства перед кредиторами. Иначе говоря, платежеспособность означает наличие у организации достаточного количества средств для для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения. Но в то же время платежеспособность должны быть обеспечена в любой момент времени, поэтому следует различать текущую и долгосрочную платежеспособность.

Текущая платежеспособность – это возможность предприятия выполнить свои обязательства в ближайшие сроки, а долгосрочная – это возможность рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.

Другими словами, предприятия считается платежеспособным, если его активы превышают его внешние обязательства.

Исходя из этого, можно выледить следующие характеристики платежеспособности:

Денежные средств на расчетном счете организации могут погасить ее краткосрочные обязательства;

Организация не имеет просроченных краткосрочных обязательств.

При проведении анализа платежеспособности необходимо так же провести расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность в целом – это способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Иначе говоря, ликвидность – возможность превращения активов предприятия и ее ценностей в наличные деньги.

Ликвидность так же может рассматриваться с двух сторон:

Время, необходимое для обращения активов в денежную форму;

Вероятность продажи актива по определенной цене.

Ликвидность активов. Этот показатель характеризуется количеством времени, обратным тому, которое необходимо для превращения активов в деньги. Иными словами, чем меньше времени нужно для превращения активов в деньги, тем более активы ликвидны.

Ликвидность баланса характеризуется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, у которых срок превращения в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Она достигается при равенстве между обязательствами организации и его активами.

И наконец, ликвидность предприятия – это его способность в кратчайшие сроки превращать свои активы в денежные средства с минимальным уровнем финансовых потерь.

Исходя их всех этих определений можно сделать вывод, что ликвидность и платежеспособность близки по содержанию, но не одинаковы. Например, при достаточно высоком показателе платежеспособности предприятия ликвидность его активов может быть снижена например за счет наличия дебиторской задолженности или лишних товарно-материальных ценностей. Но, не смотря на это, почти всегда ликвидность предприятия означает и его платежеспособность.

Итак, предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Из этого следует, что основным абсолютным коэффициентом ликвидности является показатель, отражающий величину рабочего капитала, означающий превышение текущих активов над текущими обязательствами - чистый оборонный капитал (ЧОК > 0).

ЧОК = ОА-КО

где, ОА - оборотные (текущие) активы; КО - краткосрочные (текущие) обязательства.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как при превышении оборотных средств над краткосрочными обязательствами организация не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет средства для расширения своей текущей деятельности.

Так же следует не забывать, что оптимальная величина чистого оборотного капитала зависит от особенностей каждой конкретной компании, от ее размера, объема реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Нехватка чистого оборотного капитала говорит о невозможности предприятием во время погасить свои краткосрочные обязательства. Заметное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной величиной говорит о неграмотном использовании предприятием своих ресурсов.

Одна из сторон анализа ликвидности баланса предприятия состоит в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.

Все активы организации условно делятся на 4 группы в зависимости от степени их ликвидности, указанные в таблице 1.

Таблица 1. Характеристика активов предприятия по степени их ликвидности.

Все обязательства предприятия по степени срочности их оплаты так же делятся на 4 группы, представленные в таблице 2.

Таблица 2. Характеристика пассивов предприятия по степени срочности их обязательств.

Итак, предприятие будет являться ликвидным, если его текущие активы будут превышать его краткосрочные обязательства.

А 1 ≥ П 1 ;

А 2 ≥ П 2 ;

А 3 ≥ П 3 ;

А 4 ≤ П 4.

Если хотя бы одно из представленных неравенств будет иметь иной знак по сравнению с вариантом при абсолютной ликвидности, то баланс предприятия не будет являться абсолютно ликвидным.

Есть еще одно условие абсолютной ликвидности – непременное выполнение первых трех неравенств. Если при сравнении первых трех групп активов и пассивов возникает излишек, то это рассматривается положительно, а если недостаток, то отрицательно. Если платежный излишек будет наблюдаться по первой и второй группам то можно сделать вывод, что предприятие ликвидно в настоящий момент, а при сравнении активов и пассивов в третье й группе отражается перспективная ликвидность, которая является своеобразным прогнозом.

Четвертая группа активов и пассивов отличается от предыдущих групп тем, что при их сравнении излишек ликвидных средств рассматривается как отрицательное состояние.

Итак, сопоставление первых двух групп активов и пассивов устанавливает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность организации во время проведения анализа. Текущая ликвидность рассчитывается следующим образом:

ТЛ = (А1+А2) – (П1 + П2).

Сопоставление третьей группы активов и пассивов устанавливает перспективную (долгосрочную) ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность организации в перспективе, то есть определяется прогноз. Долгосрочная ликвидность рассчитывается следующим образом:

ПЛ = А3 – П3.

Если будут выполняться три условия (А 1 ≥ П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3), то это в любом случае повлечет за собой выполнение четвертого условия (А4 ≤ П4), подтверждающее наличие у организации собственных оборотных средств и говорит о наличии минимального условия финансовой устойчивости.

В случае невыполнения одного из трех условий, ликвидность баланса предприятия будет нарушена. Если в одной из групп активов будет недостаток, то он не сможет компенсироваться излишком в другой группе, так как менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные, и наоборот. Поэтому на практике абсолютно ликвидных предприятий совсем не много. К тому же разделение активов на группы достаточно условно. В различных условиях не ликвидные активы могут оказаться абсолютно наиболее ликвидными, и наоборот. Выполнение последнего условия очень важно, потому что оно характеризует величину собственных средств в обороте предприятия.

В то же время не выполнение первого неравенства на российских предприятиях происходит крайне редко. Но если такое и случается, то по следующим причинам:

Российские предприятия поддерживают в активах значительную долю высоколиквидных активов, таких, как деньги и ценные бумаги, а это нерационально, так как они обесцениваются в первую очередь. Соответственно, решение этой проблемы – переводить высоколиквидные активы в другие, менее подверженные инфляции виды активов.

Организациям невыгодно погашать свои кредиторские задолженности при достаточно высокой инфляции, так как за ее счет происходит процесс косвенного кредитования предприятий.

Исходя из вышеуказанных причин, можно сделать вывод, что в принципе вышеуказанный способ не совсем подходит для российских организаций, а больше подходит для анализа предприятий в странах с более сбалансированной экономикой.