Совершенствование механизмов инвестиционной политики в легкой промышленности бадин павел владимирович. Какие основные успехи компании вы бы отметили? Важность инвестиционной деятельности в производственной сфере
О тенденциях в легкой промышленности, программах импортозамещения, «умных» тканях, а также о том, как крупнейшая компания отрасли - холдинг «БТК» - организовала производство полного цикла, РБК рассказал заместитель генерального директора «БТК холдинг» Сергей Базоев.
- Какие ключевые тенденции в легкой промышленности вы бы отметили?
Тенденции в отрасли определяются тремя основными направлениями: кардинальными изменениями в используемых материалах, внедрением новых технологий и поддержкой отрасли в России со стороны государства, в том числе в рамках программ импортозамещения.
В последние годы на глобальном рынке происходит сокращение выпуска натуральных материалов, при этом их производство в целом характеризуется нестабильностью из-за зависимости от урожая хлопка и других культур. С другой стороны, происходит рост населения и общего потребления продукции. Эти факторы заставляют производителей искать и разрабатывать новые материалы на базе искусственных и синтетических волокон. Ведущие страны идут по пути максимального использования этих материалов в готовых изделиях в самых разных отраслях: спорте, модной индустрии, защитной и повседневной одежде и других сферах.
В последнее время появились инновационные и экологически чистые технологии, которые позволяют обеспечить выпуск материалов из искусственных и синтетических волокон, по ряду показателей превосходящих натуральные. В перспективе уровень развития технологий обеспечит их превосходство по всем показателям, при этом изделия из натуральных материалов, скорее всего, будут играть нишевую роль. В технологиях производства тканых и вязанных изделий также произошли серьезные изменения. Для выпуска этой продукции появилось настолько высокопроизводительное оборудование, что фактор дешевой рабочей силы в Юго-Восточной Азии, ранее игравший очень важную роль, сегодня теряет свою значимость.
В технологиях маркетинга и продаж продукции легкой промышленности также есть изменения. Будущее за кастомизацией, когда одежда производится под конкретного потребителя, который сам может выбирать внешний вид изделия, а точные мерки с него снимаются с помощью 3D-сканера. В производстве обуви уже тестируются технологии 3D-печати, есть технологии вязки готовых изделий под конкретного потребителя.
В России при активной поддержке отрасли со стороны государства в последние годы развивается внутреннее производство в легкой промышленности. Кроме того, наблюдается рост интереса со стороны крупных международных сетей к размещению заказов на пошив готовой одежды в нашей стране. Наша компания полностью идет в духе данных тенденций и с учетом всех мер поддержки со стороны государства инвестирует в собственное производство и новые технологии.
- Что российский производитель может предложить рынку на сегодняшний день?
Отечественные предприятия пока не могут предложить весь спектр материалов и готовой продукции. Сказывается долгий период недофинансирования отрасли и последствия упадка легкой промышленности в постсоветский период. Но есть сегменты, в которых российские производители конкурентоспособны. Например, по данным министерства промышленности и торговли России, внутреннее производство специальной защитной одежды выросло в 2016 году на 40%, и сегодня в России производится профессиональная одежда, которая успешно конкурирует с импортными аналогами. Есть успешные примеры российского производства качественной продукции для активного отдыха, школьной формы и т. д. Потенциал отечественного производства еще не в полной мере реализован, и со стороны предприятий и властей предпринимаются попытки объединить усилия для разработки, производства и продвижения качественной российской продукции на внутреннем рынке и за его пределами.
- Как бы вы оценили результаты программ импортозамещения в целом по отрасли?
Они сильно отличаются в зависимости от сегмента. С точки зрения пошива - кардинальный прогресс. С точки зрения освоения производства высокотехнологичных материалов мы еще только в начале пути.
Группа компаний «БТК» - крупнейший холдинг легкой промышленности в России, который специализируется на производстве высокотехнологичного текстиля, одежды, обуви. Каковы инвестиции БТК в модернизацию?
За последние десять лет мы инвестировали более 10 млрд рублей в модернизацию швейного и трикотажного направления, запустили новый текстильный комплекс для производства инновационных материалов в Ростовской области, реализуем проект модернизации комбината в Алтайском крае. Стратегия нашего холдинга - это реинвестиция 100% прибыли в развитие.
- Расскажите о технологиях, которые вы применяете в производстве.
Если говорить о технологиях, то многие способы обработки ткани, которые мы освоили в производстве в Ростовской области, для России уникальны. Речь идет как о создании «умных» тканей, применяемых в спорте высоких достижений, в специальной защитной одежде, так и о техническом текстиле с различными свойствами, применяющемся в строительстве, автомобилестроении, медицине и т. д.
- Какие основные успехи компании вы бы отметили?
За последние пять лет из крупного производителя одежды мы создали компанию полного цикла, выстроили всю производственную цепочку - от прядения до пошива готовых изделий. Мы разрабатываем, производим и поставляем широкий ассортимент продукции компаниям различных отраслей и конечным потребителям. Сегодня холдинг производит материалы, которые раньше закупались исключительно за рубежом, и это материалы с высокой инновационной составляющей.
Группа компаний «БТК» объединяет двенадцать швейных площадок, две текстильные фабрики с полным циклом производства и предприятие по выпуску трикотажного полотна и трикотажных изделий. Предприятия расположены в основном в России, и по одной площадке - в Республиках Южная Осетия и Беларусь. Ежегодно мы можем выпускать более 5 млн единиц швейных и 17 млн единиц трикотажных изделий, 25 млн метров ткани и трикотажного полотна.
Мы предлагаем клиентам разработки профессиональной одежды, учитывающие специфику их деятельности, разрабатываем новые ткани, осваиваем новые виды продукции для конечного потребителя, в частности, готовим к выводу на массовый рынок свой бренд одежды для активного отдыха Urban Tiger.
- Каковы планы по развитию бизнеса БТК?
В наших ближайших планах - второй этап модернизации комбината в Барнауле, направленный на повышение качества продукции и рост производительности. Это позволит нам увеличить выпуск хлопковых и смесовых тканей и создать крупнейшее производство в Сибири.
- Вы работаете только в России или отправляете свою продукцию и на экспорт?
Мы начали первые поставки на экспорт в страны Евросоюза в прошлом году и планируем развивать данное направление. Здесь нам приходится конкурировать с ведущими мировыми производителями с уже отработанными технологиями, системой сбыта и ассортиментом. Пока объемы экспорта незначительные, но потенциал у данного направления очень большой.
- Как обстоят дела с профессиональными кадрами в отрасли?
Острый дефицит квалифицированных кадров, в первую очередь рабочих и инженерных специальностей, - это один из важнейших вопросов для нашей компании и отрасли в целом. За последние годы кадровый потенциал был сильно утрачен, а подготовка рабочих и инженерных специальностей не соответствует потребностям отрасли.
- Как вы повышаете квалификацию своих сотрудников?
В БТК работа по привлечению, обучению и развитию работников ведется на системном уровне. Мы проводим обучение сотрудников, организуем обмен опытом между площадками. Пока на ключевые участки, где используются новейшие технологии, в качестве наставников мы привлекаем иностранных специалистов, но постепенно наши сотрудники овладевают всеми необходимыми навыками и технологиями.
- Как вы оцениваете меры господдержки индустрии?
За последние несколько лет внимание со стороны государства к нашей индустрии возросло. Легкая промышленность отнесена к числу перспективных отраслей, имеющих возможность стать драйвером развития российской экономики. Существующие меры государственной поддержки легкой промышленности мы считаем адекватными текущей ситуации. Наша отрасль сильно недокапитализирована, и меры поддержки позволяют мотивировать компании инвестировать в развитие.
- Есть ли какие-то направления, где бизнесу не хватает поддержки государства?
Важно акцентировать внимание на двух аспектах, где мы видим необходимость более активного участия государства. Во-первых, при развитой нефтехимической и лесной промышленности мы закупаем сырье высокого качества для синтетических и искусственных тканей за рубежом. Поэтому необходимо восполнить звено нефтехимической переработки для организации в России выпуска синтетических и искусственных волокон для текстильной промышленности. Создание таких производств требует серьезных инвестиций, и без государственной поддержки это практически нереализуемо. Во-вторых, утрачены технологии текстильного и швейного машиностроения. Оборудование для легкой промышленности в большей степени импортное. Решение вышеуказанных проблем позволит в полной мере обеспечить конкурентоспособность российской легкой промышленности.
Легкая промышленность России - это многопрофильный промышленный сектор экономики страны, включающий в себя текстильную, швейную и кожевенно-обувную отрасли и их 12 подотраслей. Ее промышленные предприятия расположены практически во всех субъектах федерации, около 70% которых являются градообразующими для малых городов, обеспечивая в них занятость большинства населения. Сегодня в промышленности функционирует около 14 тысяч предприятий и организаций, из которых 8% составляют крупные и средние. Все предприятия приватизированы. Общая численность занятых в промышленности составляет порядка 520 тыс. человек, преимущественно женщин (80%) (рис. 3.).
Легкая промышленность
Предприятий
8%-крупные
520 тыс.чел
80% Женщины
Текстильная
Кожевенно-обувная
Рис. 3. Структура легкой промышленности
Основными территориями размещения базовых предприятий, определяющих промышленную и экономическую политику отрасли, являются Центральный (54 предприятия) и Приволжский (30 предприятий) федеральные округа.
Наиболее крупными регионами с долей выше 5% в легкой промышленности России являются: Ивановская область (14,5%), Чувашская республика (8,3%), Краснодарский край (7,6%), Московская область (6,6%), город Москва (5,1%), Смоленская область (5,0%).
Ивановская область является российским текстильным лидером. Здесь сосредоточены две трети отечественных производственных мощностей по выпуску хлопчатобумажного текстиля. Текстильщики области ежегодно перерабатывают более 110 тысяч тонн хлопка и выпускают около 100 тыс. тонн пряжи, что составляет приблизительно 40 % общероссийского производства.
В 2007 году предприятиями Ивановской области выпущено 1,54 млрд. кв. метров хлопчатобумажных тканей (72,1% в общем объеме производства), 98,6 тонн хлопчатобумажной пряжи (43,2% от общего выпуска) а доля произведенного постельного белья составила 59,2% от общего выпуска по России.
Больше всего шерстяных тканей выпускаются предприятиями Московской области. В прошедшем году их доля в общем объеме составила 28,6%. Лидером в производстве льняных тканей является Костромская область (доля 31,6%), Ивановская область (доля 28%) и Владимирская область (доля 19%). Ведущими регионами в производстве шелковых тканей являются Пермская (доля 36%) и Владимирская (доля 23,8%) области.
Наибольшая доля выпускаемых швейных изделий приходится на Центральный федеральный округ (доля 38,1%), Приволжский федеральный округ (21,1%) и Южный федеральный округ (17,5%).
Основными производителями обуви являются следующие регионы: Центральный федеральный округ (39,7%), в том числе Владимирская область (5,8%) и Тверская область (5,4%); Южный федеральный округ (30%), в том числе Краснодарский край (23,2%) и Приволжский федеральный округ (14,9%), в том числе Кировская область (4,2%).
В новых экономических условиях сформировался круг предприятий крупного бизнеса, определяющего ситуацию в отрасли: техническую, ассортиментную, инвестиционную политику. В хлопчатобумажной промышленности 19 предприятий выпускают 82 % готовых хлопчатобумажных тканей, 6 предприятий шелковой промышленности выпускают 68,7 % готовых шелковых тканей, 10 предприятий шерстяной промышленности выпускают 70,9 % готовых шерстяных тканей, 7 предприятий льняной промышленности выпускают 67,0 % готовых льняных тканей, 12 предприятий трикотажной промышленности выпускают 50 % готовых трикотажных изделий, 22 предприятия обувной промышленности выпускают 56 % обуви.
Развитие легкой промышленности способствует решению таких социально значимых задач, как обеспечение занятости экономически активного (в основном женского) населения, улучшение условий труда и повышение социального обеспечения работающих; повышение жизненного уровня и улучшения здоровья нации за счет выпуска качественных товаров, что, в конечном счете, сыграет важную роль в решении одной из основных государственных задач по улучшению демографической ситуации в стране.
По статистическим данным в объеме продаж товаров легкой промышленности на российском рынке лишь 23,2% приходится на долю отечественных производителей, на официальный импорт - 27,1%, а остальные 49,7% составляют товары теневого производства или незаконно ввезенные на территорию России, при этом не всегда безопасные для здоровья человека.
Потребительский рынок России представлен широким и разнообразным ассортиментом товаров легкой промышленности: ткани, постельное и столовое белье, одежда, обувь, трикотажные, чулочно-носочные и меховые изделия, головные уборы и пр.
Большое место в структуре ассортимента занимает продукция производственно-технического и специального назначения. Это вещевое имущество для служащих силовых федеральных ведомств (более 11 % от общего объема выпуска продукции легкой промышленности), корд для шин, сердечники стальных канатов, ткани для транспортерных лент, ткани фильтровальные и ситовые для пищевой, химической и электротехнической промышленности, изделия для сельского хозяйства, авиационной и космической техники, специальная и рабочая одежда для работников промышленности и сельского хозяйства, средства индивидуальной защиты от различных поражающих воздействий, от влияния негативных явлений окружающей среды
Внедрение современных технологических процессов и оборудования позволит повысить производительность труда и соответственно поднять уровень заработной платы до средних показателей в стране. Так уровень оплаты труда в легкой промышленности значительно ниже средней заработной платы в обрабатывающих отраслях промышленности: в текстильном и швейном производстве в 2 раза, и в кожевенно-обувном производстве - в 1,7 раза. Низкий уровень заработной платы делает легкую промышленность непривлекательной для молодежи и специалистов. За 2007 год численность работников, занятых в текстильном и швейном производстве, сократилась на 5,2% и составила 423,9 тыс. человек, а в производстве кожи, изделий из кожи и производстве обуви численность рабочих не изменилась и количество работающих за тот же период составляет 63,2 тыс.
Кроме того, сегодняшний уровень инвестиционной привлекательности организаций легкой промышленности, который ниже уровня инвестиционной привлекательности земельных участков, на которых они расположены, может привести к продолжению процесса недружественных поглощений и непроизводственному перепрофилированию предприятий отрасли.
Легкая промышленность характеризуется глубокими связями со всеми отраслями экономики и, прежде всего с сельским хозяйством, особенно на стадии первичной обработки сырья. Кроме сельского хозяйства сырьевой базой для легкой промышленности служит химическая промышленность, поставляющая синтетические волокна, искусственные кожи, красители. Машиностроение обеспечивает отрасль разнообразным оборудованием, топливно-энергетическое хозяйство способствует нормальному функционированию предприятий. В свою очередь текстильная промышленность снабжает все отрасли народного хозяйства продукцией производственного значения.
В легкой промышленности нашей страны наблюдалось постоянное увеличение концентрации производства, выразившееся в преобладании крупных предприятий. Концентрация тесно связана с комбинированием производства, наиболее характерным для предприятий текстильной, обувной и кожевенной промышленности. Концентрация до определенных пределов позволяет увеличить масштабы производств, повысить производительность труда, снизить себестоимость единицы продукции, усовершенствовать орудия труда. Однако, специфика легкой промышленности такова, что менее крупные предприятия могут более гибко реагировать на изменение спроса на продукцию, учитывать рыночную конъектуру. Не случайно в развитых странах в этой области преобладают мелкие предприятия.
Из года в год снижается объем производства, особенно в трудном положении находится текстильная промышленность, где спад производства - наивысший среди отраслей промышленности.
Основная причина - нехватка сырья, в первую очередь хлопка, который в РФ не производится. Промышленность не обеспечена собственными сырьевыми ресурсами (хотя уровень самообеспеченности может быть гораздо выше при условии восстановления хотя бы в прежних объемах поставок сельского хозяйства).
Рост цен на ввозимое в страну сырье и сырье собственного производства приводит к резкому повышению цен на готовую продукцию, что сужает платежеспособный спрос населения и отраслей - покупателей, делает товары отечественного производства менее конкурентоспособными по сравнению с импортными, особенно относительно дешевыми китайского и турецкого производства.
Почти потеряны рынки сбыта за рубежом России – и, прежде всего, в странах - бывших союзных республиках, куда вывозилась основная часть производимых тканей взамен поставок сырья. Из этих же государств РФ получала трикотажные изделия, обувь и другую продукцию.
В сложном положении легкая промышленность оказалась вследствие морально и физически устаревшего оборудования на ее предприятиях. Так, на текстильных фабриках доля такого оборудования составляет около 60%. Техническое перевооружение предприятий на счет импорта из развитых стран на сегодняшний день практически невозможно ввиду отсутствия валютных средств, поскольку отрасль в целом не является экспортоориентированной.
Все это приводит к постоянному росту безработицы в легкой промышленности, как скрытой, так и реальной. Особенно обострилась ситуация на градообразующих предприятиях, содержащих социальную сферу малых городов и поселков.
При переходе к рынку неизбежна существенная перестройка функционирования предприятий отрасли, так как их жизнеспособность зависит от быстрого реагирования на постоянно меняющуюся рыночную конъюнктуру, сбалансированного ассортимента, снижения затрат на производство продукции. Только на этой основе возможно существенное увеличение доли легкой промышленности в общем объеме производства страны, которая снизилась до 5%.
В текстильной промышленности в 2007 году падение производства составило 2,5 % по сравнению с 2006г., что значительно хуже, чем год назад, когда выпуск впервые за годы реформ увеличился на 0,7%.
Приведем и проанализируем объемы инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, в легкую промышленность за ряд лет (табл.6)
Таблица 6. Объемы инвестиций, поступивших от иностранных
В эффективном развитии экономики России огромную роль играет легкая промышленность (ЛП). Говоря о ЛП, я подразумеваю целый комплекс отраслей (более 20), занимающихся производством товаров народного потребления.
Отличительной особенностью легкой промышленности считается ее быстрая окупаемость, что в свою очередь привлекает местных и зарубежных инвесторов, готовых производить инвестиции в промышленность России.
Ведь даже при минимальных затратах, но талантливом руководстве, используя своевременную смену и постоянное обновление ассортимента продукции, можно успешно получать прибыль .
Этому также всячески способствуют технологические особенности ЛП, развитие современных технологий, улучшение качества знаний в области ЛП, и соответственно, постоянно растущая мобильность данного производства.
Чтобы инвестиции в промышленность России оказались прибыльными и позволили ЛП активно развиваться, даже с учетом наличия конкуренции, важно внимательно следить за состоянием рынка, его изменениями и уметь вовремя перестроить свою работу.
Для создания новых подразделений на базе ЛП, которые будут способны выпускать те изделия, которые особенно востребованы рынком, очень важно заниматься разработкой новых методов, позволяющих это сделать.
Среди множества факторов в развитии легкой промышленности, требующих особенного внимания, следует отметить следующие:
благоприятная атмосфера, способствующая привлечению новых инвестиций;
защита от незаконного оборота товаров ЛП на внутреннем рынке;
контроль за обеспечением сырьем отраслей легкой промышленности.
К основным отраслям ЛП можно отнести трикотажную, текстильную, швейную, меховую и др. Их развитие происходит благодаря массовой переработке сырья, как собственного, так и импортного.
Любая из вышеперечисленных отраслей готова к массовым инвестициям в свое развитие, т.к. товары, производимые ими, очень популярны и пользуются наибольшим спросом населения.
Поэтому инвесторы, решившие вкладывать свои сбережения именно в легкую промышленность, могут рассчитывать на приличную и регулярную прибыль . Мощнейшая из отраслей ЛП - текстильная. Она занимается выработкой текстильных изделий и наиболее популярна у населения, отвечая его потребностям.
Из продукции, выпускаемой предприятиями текстильной промышленности, производится обувь и одежда. Она используется в других областях экономики - машиностроении, мебельной промышленности и пр.
В производстве одежды для населения и других тканей, предназначенных для бытового и технического использования, активно участвует швейная промышленность. Данная отрасль является такой же важной и очень объемной среди других направлений легкой промышленности и пользуется огромным спросом.
Большие перспективы для инвесторов представляет собой 3-я отрасль ЛП - трикотажная. Главной ее продукцией является выпуск уже готовых изделий.
Не менее востребованной отраслью легкой промышленности считается меховая. Именно это направление обеспечивает выделку мехового сырья, изготовление изделий их, последующую покраску.
Немалое количество предприятий в стране занимаются выпуском и продажей шуб, пальто, головных уборов и др. меховых изделий. Стали бы Вы заниматься легкой промышленностью, уважаемый читатель?
С уважением, Михаил Арсланов
Введение
Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.
Актуальность выбранной темы курсовой работы заключается в том, что современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями промышленности по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий.
Инвестиция – это совокупность затрат реализуемых в форме вложений в те или иные проекты по различным отраслям народного хозяйства за достаточно длительный период.
Инвестиции, как капитал, могут быть в любой форме как в материальной так и в денежной.
В соответствии с законом «Об инвестициях в Российской Федерации» под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта. Инвестиции вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели инвестирования и заканчивая закрытием предприятия после полной отдачи вложенного капитала. Средний период отдачи вложенного капитала в России составляет от 10 до 12 лет. Инвестиции служат «архимедовым рычагом» поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.
Целью написания данной курсовой работы является оценка привлекательности инвестиций в промышленность.
Для достижения поставленной цели в данной курсовой работе необходимо поставить следующие задачи:
1. Изучить роль и место инвестиций в системе рыночных отношений;
2. Дать оценку привлекательности инвестиций в промышленность;
3. Указать направления совершенствования привлекательности инвестиций в промышленность.
Структурно курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
1. Роль и место инвестиций в системе рыночных отношений
1.1 Определение понятия инвестиций
В России, который год говорят о предстоящем инвестиционном буме. Потребность российских предприятий, более десяти лет практически не обновлявших свой производственно-технологический потенциал, огромна. Свободный капитал есть и на международном финансовом рынке, и внутри страны. Однако почему-то инвесторы не торопятся вложить его в российские предприятия. Помимо общих замечаний о не благоприятности инвестиционного климата в России, следует назвать очень важную причину: абсолютное большинство предприятий не готовы принимать инвестиции на рыночных условиях. Они не способны,
во-первых, представить должным образом подготовленные, всесторонне проработанные проекты,
во-вторых, эффективно распорядиться средствами, обеспечив привлекательную для инвесторов норму прибыли на вложенный капитал,
в-третьих, обеспечить «прозрачность» инвестиционного процесса, его контролируемость со стороны инвесторов.
Сейчас опасения полностью потерять вложенные в российскую экономику деньги уходят, но инвесторы все еще выжидают, чтобы окончательно убедиться в устойчивости позитивных процессов в России. И если раньше главной помехой были чрезмерные политические риски, то сейчас на первый план выходят гарантии прав собственности, проблемы корпоративного управления, судебная реформа, система финансовой отчетности, таможенные тарифы, реализация соглашений по совместному разделу продукции, Земельный кодекс, состояние банковской системы. Инвесторы достаточно ясно дают понять, что пока Россия не проведет полный цикл необходимых изменений в законодательстве и административной практике по этим вопросам, серьезных инвестиций она не получит
В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют таким образом структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.
Инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) – это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.
Инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции выступают вторым после потребления компонентом общих, или совокупных расходов. Инвестиции означают расходы на строительство заводов, станки и оборудование, изменение запасов.
1.2 Классификация инвестиций
Инвестиции можно классифицировать по целому ряду признаков. Различают валовые и чистые инвестиции, портфельные, реальные, стратегические, прямые и косвенные.
Виды инвестиций принято подразделять на денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного («ноу-хау»); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.
В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.), а также финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты – ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.
По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:
– прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;
– косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.
Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.
Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Валовые внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике.
Чистые инвестиции представляют собой добавочные инвестиции, имевшие место в течение текущего года.
1.3 Инвестиции в национальной экономике
Различают инвестиции валовые – общий объем расходов предприятия на приобретение капитальных товаров в течение определенного срока времени (обычно за год) и чистые – ежегодное увеличение основного капитала, закупки оборудования для увеличения массы основных фондов. Если из общего объема инвестиций, или «Валовых инвестиций» (I T), вычесть амортизационные отчисления (А), то полученные «Чистые инвестиции» (I N) будут представлять собой вложения средств во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат. При этом возможно возникновение следующих макроэкономических пропорций:
а) I N < 0, или А > I T , что приводит к снижению производственного потенциала, уменьшению объемов продукции и услуг, ухудшению состояния экономики;
б) I N = 0, или I T = А, что свидетельствует об отсутствии экономического роста;
в) I N > 0, или I T > А, обеспечивающее тем самым расширенное воспроизводство, экономический рост за счет роста доходов, темпы которого превышают темпы роста объема чистых инвестиций.
На величину чистых инвестиций влияют два основных фактора:
– ожидаемая норма прибыли, которую предприниматели рассчитывают
получать от расходов на эти инвестиции;
– ставка процента.
Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.
Ставка процента это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным, в противном случае инвестирование будет не выгодным. Существенную роль в принятии инвестиционных решений играет не номинальная, именно реальна ставка процента, которая получается из номинальной за вычетом уровня инфляции. Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики – при стабилизации и подъеме экономики – она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.
Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского процента и ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций.
Рис. 1. Кривая спроса на инвестиции
Из рисунка 1 следует, что чем выше ставка банковского процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку банковского процента. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны. Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента.
Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции.
Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.
В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента, но такие проекты найти для предприятия очень трудно. Отсюда напрашивается вывод, что гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности. Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт, наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8%. Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и жизненный уровень населения. При высокой ставке процента будут осуществляться лишь самые выгодные инвестиции, обеспечивающие высокую норму прибыли, а значит, уровень инвестиций будет небольшим; при снижении ставки процента становятся выгодными инвестиции, обеспечивающие более низкую норму прибыли и уровень инвестиций возрастает.
Дж. Кейс определил роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Рост инвестиций вызывает вовлечение в производство дополнительных рабочих, т.е. увеличивает занятость, а с ней – доход и потребление. Особое значение имеет тот факт, что первоначальное увлечение занятости, вызванное новыми инвестициями, приводит к дополнительному росту занятости и дохода в связи с необходимостью удовлетворения спроса дополнительных рабочих. Так называемая теория «мультипликатора».
Население и производители имеют склонность к сбережению и эти деньги уходят в инвестиции через банк или акции. Другая часть дохода потребляемая (проедаемая) уходит в инвестиции в потребительский сектор: происходит мультипликация – умножение национального продукта по сравнению с вложенными инвестициями.
М – показатель мультипликации, если М>1 в обществе подъём, M<1 общество в глубоком экономическом спаде.
Инвестиционный климат включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск).
Понятно, почему для принятия решений недостаточно рассматривать только потенциал или только риски. Регион может быть первоклассным с точки зрения потенциала – например, там есть сырьевые ресурсы или богатое население, – но если политическая обстановка нестабильна или настолько загрязнена окружающая среда, что еще одного заводика население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто решится. И наоборот, регион может быть тих, как тамбовский лес после отстрела пресловутых волков, но делать там инвестору просто нечего.
Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья». Потенциал страны или региона в своей основе характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и др.
Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует правила игры на инвестиционном рынке. В отличие от инвестиционного потенциала многие из этих правил могут измениться в одночасье – так, как меняются настроение и мнение человека. Поэтому по сути риск – характеристика качественная. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций.
2. Оценка привлекательности инвестиций в промышленность
2.1 Факторы привлекательности инвестиций
В настоящий период по различным причинам в нашей стране, к сожалению, нет четкой экономической программы, способствующей значительному притоку инвестиций в экономику Российской Федерации. Программа есть, но приток инвестиций остается незначительным. Нет особого смысла рассуждать о том, плохая или хорошая программа, важен результат. Если инвесторы не хотят вкладывать финансовые ресурсы в предприятия России, то явно существует необходимость в определенной корректировке экономической программы.
Следует остановиться на таком важном вопросе, как факторы экономического роста, т.е. ответить на вопрос – «имеет ли Россия возможности для долгосрочного экономического роста?».
Экономический рост любой страны определяется шестью основными факторами, четыре из которых связаны с физической способностью экономики к росту, а именно:
– количество и качество природных ресурсов;
– количество и качество трудовых ресурсов;
– объем основного капитала;
– технологии.
Эти четыре фактора экономического роста можно объединить под названием – факторы предложения, которые делают рост производства возможным.
Также следует иметь в виду, что рост зависит от факторов спроса. Т.е. для реализации растущего производственного потенциала экономика страны должна обеспечить полное использование расширяющегося объемов ресурсов. Для этого требуется повышение уровня совокупных расходов. Во-вторых, на экономический рост влияют факторы распределения. Для наиболее целесообразного использования производственного потенциала должно быть обеспечено не только полное вовлечение ресурсов в экономический оборот, но и наиболее эффективная их утилизация. Способность к наращиванию производства недостаточна для решения общего выпуска продукции; необходимо также реальное использование растущего объема ресурсов и их распределение таким образом, чтобы получить максимальное количеств полезной продукции.
Следует отметить, что факторы предложения и спроса, влияющие на экономический рост, взаимосвязаны. Например, безработица обычно замедляет темпы накопления капитала, а также рост расходов на исследования. И наоборот, низкие темпы внедрения нововведений и капиталовложений могут стать главной причиной безработицы.
Из выше сказанного следует, что в России вполне реален и возможен долгосрочный экономический рост.
По нашему мнению в настоящий момент необходимо сосредоточиться на решении следующих задач:
– ускоренном обновлении основных фондов предприятий;
– увеличении доли готовой продукции в общей структуре экспорта РФ;
– путей сокращении оттока валютных средств из страны;
– сокращении внутреннего долга (данная проблема является одной из основных задач, которую мы пока не будем затрагивать, но которая, с нашей точки зрения, имеет определенное решение).
Решая данные проблемы, государство автоматически решает и другие не менее важные задачи: увеличение ВВП на душу населения, снижение оттока валютных средств из страны на закупку импортных товаров; привлечение прямых инвестиций в экономику страны; стабилизация экономического развития РФ вне зависимости от уровня цен на мировых рынках и др.
Решение важных вышеперечисленных вопросов, в конечном счете, зависит от общей суммы прямых инвестиций направленных в конкретные предприятия или определенные отрасли экономики, другими словами, нужны прямые долгосрочные инвестиции, удельный вес которых в экономическом росте по многим оценкам экономистов составляет до 30%.
Из этого следует, что важнейшая стратегическая задача правительства заключается в обеспечении прямых инвестиций.
Как отмечалось выше российская экономика, как и экономика любой страны, в значительной степени нуждается именно в прямых инвестициях. Почему именно прямые инвестиции? Ответ на этот вопрос относительно простой. Время прохождения финансовых ресурсов от инвестора до расчетного счета компании при прямых инвестициях гораздо короче, чем при портфельных. Также принято считать, что прямые инвестиции более долгосрочные.
Для России проблема инвестиций является наиболее актуальной, так как изношенность основных фондов практически всех предприятий достигает в среднем 70%, т.е. уже через 5 – 10 лет экономика будет не в состоянии удовлетворить потребности покупателей в большей части основных товаров. Из этого следует, что если не изменится ситуация к лучшему, то в дальнейшем при наличии платежеспособного спроса определенной категории отечественных потребителей, спрос будет удовлетворен за счет импортных производителей, и это будет возможно только в том случае, если платежный баланс страны будет положительным. В случае отрицательного его значения, поток импортных товаров в страну будет постоянно снижаться, а так как отечественные производители, в силу указанных выше причин, не смогут «ответить» увеличением выпуска продукции, возникнет существенный дефицит основной массы товаров, с вытекающими отрицательными последствиями.
Инвестиции по происхождению бывают двух видов: внешние и внутренние. Следует дополнительно отметить, что внутренние инвестиции возможны как не государственные, так и государственные. В зависимости от соотношения между государственными и не государственными инвестициями, можно говорить о степени либерализации экономики любой страны.
2.2 Оценка внешних и внутренних инвестиций
Рассмотрим возможность значительного притока в экономику России внешних инвестиций
Внешние инвестиции
Мировой инвестиционный капитал имеет приблизительно следующую структуру.
Рис. 2 Структура мирового инвестиционного капитала
Проанализировав платежный баланс РФ за несколько лет в области инвестиций, можно сделать вывод, что, в зависимости от прогнозируемой экономической ситуации в будущем, поток инвестиций в РФ изменяется как по величине, так и по соотношению между прямыми и портфельными инвестициями. Из этого следует, что большинство инвестиций в РФ являются портфельными, которые при ухудшении ситуации в стране «моментально» «уходят» из России. Внешние инвестиции в Россию можно представить следующей блок – схемой.
Рис. 3. Структура распределение внешних инвестиций внутри РФ (источник Госкомстат РФ)
Ни для кого не секрет, что объем притока внешних инвестиций в большей степени зависит от прогноза внешних инвесторов будущего платежного баланса страны, в которую направляются инвестиции. Это вполне нормально и объяснимо. Для внешних инвесторов важна в большей мере возможность обратной конвертации полученной прибыли и инвестированного капитала. Если инвесторы посчитают, что сальдо платежного баланса не удовлетворительно, т.е. не позволяет при рассчитанном курсе получить прибыль в своей валюте, то они будут воздерживаться от инвестирования в данную страну. Это в большей степени касается развивающихся стран.
Структура платежного баланса России благоприятная, но будет ли она благоприятной для внешних инвесторов через год, два и более. На этот вопрос объективно ответить в данный момент нельзя, так как:
В случае резкого снижения цен на экспортируемую Россией необработанную продукцию сальдо платежного баланса может быть отрицательным, со всеми вытекающими последствиями, в результате которых возможен очередной крах финансовой системы России.
Как отмечалось выше, внутренние инвестиции по происхождению можно разделить на два вида: государственные и не государственные. Что касается потенциального объема внутренних не государственных инвестиций, то их уровень вполне сопоставим с общими инвестиционными потребностями экономики РФ, единственная проблема заключается в том, что эти инвестиции в большей степени бездействуют (в большей части относится к инвестициям частных лиц), как по объективным причинам, так и по субъективным. На вовлечение большей их части в экономику страны необходимо время, которого, к сожалению, у России практически нет. Остался второй вид внутреннего потенциала – государственные инвестиции.
В период низкой деловой активности различных групп инвесторов, а также когда стоит вопрос о будущем страны как равноправного субъекта мирового сообщества, вмешательство государства в экономику необходимо. Это не означает свертывания всех экономических реформ, а является временной среднесрочной вынужденной мерой, которая после выполнения своей основной задачи (полное обновление основных фондов предприятий) будет устранена. Сокращение государственного вмешательства в инвестиционный процесс также может быть уменьшено в случае значительного увеличения частных прямых инвестиций. Варианты привлечения частных валютных сбережений граждан России в экономику страны, мы рассмотрим в следующем номере.
Что необходимо предпринять для дальнейшего устойчивого экономического роста в России.
Стратегически:
Многие экономисты считают, что для экономического роста экономики инвестиционный капитал должен иметь следующий путь, и этот путь – единственный.
Инвестор –> Прямые инвестиции –> Экономический рост.
Когда существуют значительные риски, связанные с инвестированием, т.е. неблагоприятный инвестиционный климат в государстве с вытекающими отрицательными последствиями (доля портфельных инвестиций составляет более 75% от инвестиционного капитала, что приводит к менее эффективному распределению финансовых средств с точки зрения экономического роста), а государство все же заинтересованно в экономическом развитии, то можно на определенный промежуток времени изменить путь большей части инвестиционного капитала, т.е.
Рис. 4. Возможное направление внешних инвестиционных средств в экономику России
Государственные ценные бумаги в большей части выпускаются не на покрытие дефицита бюджета страны, а на прямые инвестиции в «локомотивные» объекты экономики (выпуск государственных ценных бумаг для привлечения денежных средств является не инфляционным вариантом решения данной проблемы в отличие от денежной эмиссии).
Доходность рублевых «государственных инвестиционных ценных» бумаг в этом случае не должна превышать 8 – 15% в СКВ (6% «нормальная» ставка дохода, плюс 2 – 9% премия за риск). Данную доходность необходимо удерживать, т.е., при ее снижении увеличивать выпуск облигаций, а при увеличении – выкупать. Доходность также может быть плавающей, т.е. гарантированный процент плюс возможный дополнительный доход, зависящий от различных обстоятельств.
Предприятия, а возможно и отдельные отрасли, в которые государство инвестирует полученные таким образом финансовые ресурсы, после обновления основных фондов, хорошо поставленного менеджмента и эффективной работы могут быть частично приватизированы. Полученные от приватизации денежные средства направляются на погашение государственных ценных бумаг.
Локомотивной отраслью, может быть машиностроительная отрасль. Предпосылки для этого следующие:
Во-первых, объективно присутствует потребность обновления основных производственных фондов всех отраслей хозяйства, общий износ которых достигает в среднем 70%.
Во-вторых, машиностроение, создавая конечную продукцию с высокой степенью передела и добавленной стоимости, само является крупнейшим потребителем продукции других отраслей, начиная от металлов и энергоносителей, заканчивая продукцией нефтехимии, строительной и лесной промышленности. Машиностроение объективно является основным заказчиком инновационных разработок в широком спектре прикладных наук – от новых материалов до новых технологических решений, в том числе и в других отраслях хозяйства, куда поставляет свою продукцию.
В-третьих, развитие машиностроения создает основной прирост новых рабочих мест. Известно, что одно рабочее место в машиностроении требует создания нескольких рабочих мест в других отраслях. Например, одно рабочее место в автомобилестроении создает два-три у поставщиков.
В широком диапазоне, инвестируя денежные средства в определенные предприятия, государство дает заказ покупать оборудование, произведенное в России в определенной номенклатуре и в установленных ценах конкретных предприятий поставщиков. Последние обязуются покупать комплектующие у отечественных предприятий по определенным ценам. Обязательное условие для успешной реализации такой программы – должен быть задействован весь национальный хозяйственный комплекс, т.е. государство должно сбалансировать национальную экономику в части госзаказа и прогноза товарооборота по всем рынкам и объемам на основе планов всех предприятий, не покрытых государственными заказами. Такой «директивный» подход обеспечит:
– рост ВВП;
– снижение уровня безработицы;
– создаст условия для обновления производственных фондов многих предприятий.
В узком диапазоне, когда локомотивной отраслью выбирается машиностроение, основная цель – обновление основных фондов на стратегически важных предприятиях – может быть выполнена, если государство будет иметь на всех предприятиях контрольный пакет акций. После модернизации их можно выборочно приватизировать, ориентируясь на предприятия, выпускающие импортозамещающие товары. При таком подходе:
– государство находится на пути рыночных реформ;
– произойдет рост ВВП и уменьшение безработицы;
– повысится конкурентоспособность отечественных производителей;
– обновляются производственные фонды многих предприятий;
– увеличится капитализации России.
Возможный вариант увеличения роста промышленного производства и ВВП посредством госинвестиций в частный и госсектор экономики представлен в виде схемы на рис. 5.
Рис. 5 Государственные инвестиции в частный и государственный сектор экономики РФ
Создается государственный инвестиционный фонд, или подобная инвестиционному фонду структура (банк), основная задача которого – кредитование реального сектора экономики России. Подобным учреждением может выступать Сбербанк РФ.
На рынке ценных бумаг, за счет размещения долговых обязательств в национальной валюте, производятся заимствование, которые направляются как в промышленный сектор экономики России, так и в частный сектор. Напомним еще раз, что привлечения капитала на рынке ценных бумаг не является единственным источником финансирования. Можно предположить, что финансовые ресурсы, которые будут размещаться в ценных государственных бумагах под минимальный процент дохода, не направлялись бы в реальный сектор экономики при отсутствии данного финансового инструмента, а в большей степени были бы пассивными.
2.3 Инвестиционная активность в экономике России
Данные инвестиционной активности представлены по 2008 году, т. к. по 2009 г. данные не опубликованы.
В январе-апреле 2008 г. объемы инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составили 721.2 млрд. руб. с увеличением относительно января-апреля 2007 года на 9.8% (в январе-апреле 2007 г. – на 12.7%). После «паузы» в начале года инвестиционная активность постепенно восстанавливается. Темп роста инвестиций в основной капитал в апреле 2008 г. составил 11 процентов.
Рис. 6. Темпы роста инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования нарастающим итогом к соответствующему периоду предыдущего года
Федеральным бюджетом в 2008 году на финансирование Федеральной адресной инвестиционной программы были предусмотрены средства в сумме 199.2 млрд. рублей.
По данным Росстата, полученным за январь-март 2008 г., накопленный иностранный капитал в экономике России на конец марта 2008 года составил 85.1 млрд. долларов США, что на 49.1% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) – 53.6% (на конец марта 2007 г. – 54.5%), доля прямых инвестиций составила 44.5% (43.0%), портфельных – 1.9% (2.5 процента).
Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам на конец марта 2008 года млн. долларов США
| Накоплено | В том числе | Справочно поступило в I квартале 2008 г. |
|||||
| всего | в % к итогу |
прямые | портфельные | прочие | |||
| Всего инвестиций | 85094 | 100 | 37840 | 1626 | 45628 | 6021 | |
| из них по основным странам-инвесторам | 74260 | 87.3 | 31987 | 1418 | 40855 | 4916 | |
| в том числе: | |||||||
| Кипр | 16096 | 18.9 | 11972 | 716 | 3408 | 975 | |
| Люксембург | 13518 | 15.9 | 288 | 1 | 13229 | 955 | |
| Нидерланды | 12761 | 15.0 | 9778 | 32 | 2951 | 986 | |
| Германия | 8667 | 10.2 | 2083 | 7 | 6577 | 260 | |
| Великобритания | 8140 | 9.6 | 1377 | 141 | 6622 | 541 | |
| США | 6484 | 7.6 | 4245 | 398 | 1841 | 139 | |
| Франция | 3621 | 4.3 | 414 | 0.0 | 3207 | 160 | |
| Багамские о-ва | 1773 | 2.1 | 652 | 1 | 1120 | 147 | |
| Швейцария | 1632 | 1.9 | 837 | 101 | 694 | 359 | |
| Австрия | 1568 | 1.8 | 341 | 21 | 1206 | 394 | |
В I квартале 2008 г. в экономику России поступило 6.0 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 2.4% меньше, чем в I квартале 2007 г. При этом прямых иностранных инвестиций поступило свыше 1.9 млрд. долларов, или на 30% больше, чем в I квартале 2007 г.
Структура иностранных инвестиций в I квартале 2008 г. млн. долларов США
| I квартал 2008 г. | Справочно I квартал 2007 г. в % к |
||||
| млн. долларов США | в % к | ||||
| I кварталу 2007 г. | итогу | ||||
| I кварталу 2006 г. | итогу | ||||
| Инвестиции | 6021 | 97.6 | 100 | 98.5 | 100 |
| из них: | |||||
| прямые инвестиции | 1919 | 130.0 | 31.9 | 142.8 | 23.9 |
| в том числе: | |||||
| взносы в капитал | 1564 | 147.8 | 26.0 | в 3.4 р. | 17.1 |
| лизинг | 1 | 3.2 | 0.0 | в 2.6 р. | 0.3 |
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций |
324 | 101.0 | 5.4 | 76.3 | 5.2 |
| прочие прямые инвестиции | 30 | 38.0 | 0.5 | 27.2 | 1.3 |
| портфельные инвестиции | 80 | 89.9 | 1.3 | в 5.0 р. | 1.4 |
| в том числе: | |||||
| акции и паи | 80 | 180.8 | 1.3 | в 2.5 р. | 0.7 |
| долговые ценные бумаги организаций |
- | - | - | в 91 р. | 0.7 |
| прочие инвестиции | 4022 | 87.3 | 66.8 | 88.3 | 74.7 |
| в том числе: | |||||
| торговые кредиты | 981 | 131.4 | 16.3 | 110.1 | 12.1 |
| прочие кредиты | 2986 | 79.5 | 49.6 | 83.4 | 60.9 |
| из них: | |||||
| на срок до 180 дней | 439 | 43.8 | 7.3 | 134.4 | 16.2 |
| на срок свыше 180 дней |
2547 | 92.4 | 42.3 | 73.3 | 44.7 |
| прочее | 55 | 53.8 | 0.9 | в 3.0 р. | 1.7 |
Основные страны-инвесторы в I квартале 2008 г. – Кипр, Люксембург, Нидерланды, Германия, Великобритания, США, Франция. На долю этих стран приходилось 81.4% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 79.7% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.
3. Направления совершенствования привлекательности инвестиций в промышленность
3.1 О роли инвестиций в промышленность
Годы форм не приблизили нас к решению проблемы привлечения капитала в реальный сектор экономики. Мы значительно проигрываем другим странам за финансовые ресурсы, более того, мы теряем капитал, а бегство капитала – это главный индикатор неблагополучия. Причина столь безрадостного положения известна – неблагоприятный инвестиционный климат. Большинство проблем широко обсуждаются в прессе, в профессиональном сообществе и, в принципе, понимаются представителями власти. То есть согласие в обществе есть, но, к сожалению, эти проблемы не решаются. Учитывая, что главным реформатором является государство, именно неэффективная власть, с неподдающимся подсчету количеством занятых чиновников, демонстрирующих титанические усилия по реформированию экономики, оказалась не в состоянии решить даже самые важные задачи. В канун выборов мы все тешим себя надеждами, что во власти наконец-то произойдут долгожданные перемены: будут защищены права инвесторов, будут снижены налоги, будут сняты бюрократические барьеры и подавлена коррупция, созданы условия для свободной конкуренции, будут приняты международные стандарты финансовой отчетности. То есть, в стране будет делаться все, чтобы создать благоприятный инвестиционный климат. Как говорится: «Надежда умирает последней» и по большому счету нам остается только надеяться, что мы, в очередной раз, не обманемся в своих ожиданиях. Однако, кроме перечисленных выше проблем, имеет смысл обсудить и другие, на мой взгляд, очень важные причины, препятствующие привлечению капитала в российскую промышленность.
Даже если представители предприятия объявляют о необходимости привлечения инвестиций, чаще всего, это означает, что предприятие нуждается в финансировании, а инвестору не предлагают пакет акций. К сожалению, подавляющее большинство предприятий рассчитывают на два основных источника финансирования: государственный бюджет и банковские займы. При этом не более 90%, зарегистрированных ФКЦБ эмиссий были использованы для не для привлечения дополнительного капитала, а для перераспределения собственности. Проблема не в отсутствии финансовых ресурсов, а в том, что мы пытаемся искать деньги там, где их нет, путая понятия «кредитор» и «инвестор».
При этом подавляющее большинство (более 60%) действующих российских предприятий имеют следующие характеристики:
Неустойчивое финансовое положение
Отсутствие ликвидного финансового обеспечения и возможности предоставить надежные гарантии по займам
Ранняя стадия развития бизнеса, несмотря на почтенный возраст активов и богатую историю
Низкая текущая стоимость бизнеса
Низкая производительность
Неэффективный менеджмент.
Таким образом, фаза развития большинства российских предприятий характеризуется высоким риском.
Оценивая риски и ожидаемую доходность, инвестор принимает решение о финансировании предприятия. Выбор тех или иных финансовых инструментов также зависит от уровня риска и потенциальной доходности. При этом, во внимание принимаются риски страны, региона, отрасли и непосредственно компании. Как известно, Россия не относится к странам с пониженным риском. Политическая нестабильность, инфляция, коррупция, проблемы с законодательством и защитой прав инвесторов. Среди регионов также можно выделить те, которые более благоприятные для инвесторов и такие, от вложений в которые, инвесторы предпочитают воздерживаться. Здесь сказываются беспредел местных чиновников, практика создания межрегиональных барьеров, степень криминализации, социальная и экономическая политика властей. В различных отраслях также существуют риски, в том числе: уровень конкуренции, влияние монополий на себестоимость продукции или, например, пиратство в информационных технологиях. Другими словами, рисков предостаточно и все это сказывается на стоимости привлекаемого капитала и выборе финансовых инструментов.
Учитывая вышесказанное, большинство российских предприятий не имеют шансов обеспечить финансирование посредством исключительно долговых инструментов (кредиты, облигации и т.п.). Инвесторы – владельцы рискового капитала не требуют обеспечения и гарантий, принимают часть рисков на себя, инвестируя посредством приобретения акций предприятий, и зарабатывают прибыль за счет дивидендов и роста стоимости акций. Таким образом, единственным, реальным инструментом финансирования предприятий, характеризуемых высоким риском, является размещение обыкновенных акций или комбинация размещения акций с долговыми инструментами (кредитами, лизингом и т.п.). Другими словами российская промышленность остро нуждается в рисковом капитале.
3.2 Инвестиции в промышленность – возможности и препятствия
Потребность в инвестициях значительно превышает возможности бюджета и это бесспорный факт, т.е. при всем желании государство не в состоянии удовлетворить потребность в финансировании предприятий. Инвестиционные приоритеты государства не должны включать коммерческие проекты, а должны быть нацелены исключительно на: объекты инфраструктуры, социальные проекты, оборону, научные проекты (имеющие стратегическое значение для государства), малый бизнес (Start Up). При этом государственное финансирование должно быть доступно только для тех предприятий, которые не могут обеспечить финансирование из коммерческих источников, вследствие объективных причин (субъективные причины, например: нежелание делиться собственностью) не должны приниматься во внимание. Государство, по сравнению с профессиональными инвестиционными институтами, никогда не было и вряд ли сможет быть эффективным инвестором (положительных примеров нет нигде в мире).
Возможности для роста
Наряду с оценкой уровня риска, инвесторов интересуют ответы на следующие вопросы:
На сколько высок потенциал роста бизнеса?
В состоянии ли менеджмент эффективно реализовать потенциал роста?
На сколько прозрачно предприятие, есть ли возможность осуществлять полноценный контроль и влиять на ключевые управленческие решения?
Реализуема ли стратегия выхода из проекта?
Доходность проекта определяется потенциалом роста бизнеса. Как это ни странно, в данном случае, недостатки российских предприятий могут быть обращены в преимущества. В том числе:
Низкий уровень эффективности систем маркетинга и сбыта приводит к тому, что практически любое, среднестатистическое российское предприятие в состоянии удвоить объем продаж без существенных затрат, посредством организационных изменений
Уровень энергопотребления российских предприятий в 2–3 раза выше зарубежных конкурентов, что представляет собой существенный резерв для повышения эффективности операций
Отказ от бартера и организации эффективной системы закупок приводит к снижению производственных издержек на 20–35%
Мы до сих пор сохраняем преимущества в уровне заработной платы, хотя и значительно проигрываем в производительности
Более сильные компании имеют возможность поглощения других предприятий с минимальными затратами, с целью построения вертикально или горизонтально интегрированных систем или расширения своего присутствия в регионах
Значительные резервы роста может обеспечить реструктурирование бизнеса, которое приводит к более рациональному использованию активов и ресурсов предприятия. Предприятие без плана развития – это не бизнес, а набор активов, отягощенных обязательствами. Поэтому и оценка его с точки зрения оценки бизнеса затруднена. Лишь единицы российских предприятий имеют ясные стратегические планы развития, разработанные с учетом возможностей и угроз на рынке, а также конкурентных преимуществ, способные обеспечить лидерство предприятия в конкурентной борьбе. Так как текущая стоимость бизнеса зависит от уровня доходов, ожидаемых в будущем, руководители и владельцы предприятия создают добавленную стоимость бизнеса уже на стадии разработки реалистичного плана развития.
Финансовые или стратегические?
Имеются существенные отличия между финансовыми и стратегическими инвесторами. Финансовые инвесторы – это финансовые институты или индивидуальные инвесторы, приобретающие ценные бумаги предприятий с целью получения прибыли от роста их стоимости. Стратегические инвесторы – обычно предприятия, принадлежащие определенной отрасли (часто транснациональные корпорации), действующие в аналогичных, с приобретаемым предприятием, или смежных отраслях. Выбор типа инвестора зависит от стратегии развития объекта инвестиций и его состояния. Инвесторы используют определенные финансовые инструменты, которые:
Во–первых, доступны для предприятия, обладающего определенными характеристиками (финансовое состояние, эффективность бизнеса, отрасль, страна, регион, потребность в финансировании и т.п.)
Во-вторых, приемлемы, с точки зрения стоимости капитала, возможности покрытия затрат на обслуживание обязательств.
В–третьих, которые будут приемлемы для существующих владельцев предприятия, с точки зрения распределения прав собственности и степени влияния на принимаемые решения.
Цель финансовых инвесторов – восстановление стоимости бизнеса, обеспечение его роста и выход из проекта через 3–5 лет посредством продажи акций на фондовом рынке или стратегическим инвесторам. Цели финансовых инвесторов полностью соответствуют целям существующих акционеров предприятия и государства (реструктуризация экономики). Именно финансовые инвесторы и являются теми носителями рискового капитала, в котором сегодня остро нуждается российская промышленность.
Цель стратегических инвесторов – повышение эффективности операций собственного бизнеса, посредством слияния с другим бизнесом или поглощения другого бизнеса (часто вертикально интегрированного). Цели стратегических инвесторов могут противоречить интересам существующих акционеров предприятия, особенно в случае поглощения бизнеса. За последние 10 лет в России слияний не зафиксировано, только поглощения. Причина – слабые экономические и стратегические позиции российских предприятий. Также, интересы стратегических инвесторов могут противоречить интересам государства, пример – превращение российских предприятий в центры затрат (толлинг).
Как правило, по мере развития бизнеса предприятия используют различные источники финансирования:
Зарождение бизнеса (вновь созданное предприятие) – собственные средства предпринимателя, родственников, «Ангелов».
Развитие бизнеса, интенсивный рост (неустойчивое финансовое состояние с высоким потенциалом роста) – венчурный (рисковый) капитал, частное размещение акций
Стабилизация бизнеса, продолжение роста (стабильное финансовое состояние, сильные стратегические позиции) – публичное размещение акций (выход венчурного капиталиста посредством публичного размещения акций) или слияние со стратегическим инвестором, а также долговые инструменты (банковские займы).
Для большинства российских предприятий, на данном этапе развития, предпочтительны финансовые инвесторы, которые могут обеспечить реструктуризацию, с целью восстановления финансового состояния и стратегических позиций предприятия. На этапе стабильного развития предприятия, это могут быть и портфельные инвесторы и стратегические.
Стратегические инвесторы, которые инвестируют в строительство новых объектов на территории России, 100% принадлежащих инвесторам (например, Coca Cola), играют положительную роль в развитии экономики, создают рабочие места и стимулируют инвестиционную активность, являясь положительным примером для других инвесторов.
Портфельные или прямые?
В отличие от стратегических и финансовых инвесторов, практика деятельности которых имеет принципиальные различия, в принципе, нет никаких существенных различий между портфельными или прямыми инвестициями. Портфельные инвесторы, как правило приобретают не только корпоративные ценные бумаги, но и другие финансовые инструменты, диверсифицируя портфель, с целью снижения риска и увеличения доходности. При этом, получившие широкое распространение фонды прямых инвестиций (Direct Equity Investment Fund), в принципе, ничто иное, как портфельные инвесторы, портфель которых включает пакеты акций нескольких предприятий.
Не будет портфельных инвесторов, не будет прямых инвестиций. Портфельные инвесторы, как правило, приобретают ценные бумаги, котируемые на фондовом рынке. Если в России не будет развитого фондового рынка и портфельных инвесторов, то будет затруднен «выход» прямых инвесторов, которые обычно осуществляют выход посредством публичного размещения акций. Проблема реализации «стратегии выхода» инвесторами, вследствие низкой эффективности и ликвидности Фондового рынка, является одним из самых существенных препятствий на пути привлечения капитала в реальный сектор российской экономики.
Собственник или менеджер?
Одним из основных препятствий на пути привлечения капитала является позиция существующих собственников предприятия. Зачастую, собственники и менеджмент предприятия представлены одними и теми же лицами, что приводит к естественному конфликту интересов. Корни этого конфликта, в значительной степени, имеют психологическую основу. В процессе развития бизнеса, его собственник проходит следующие стадии:
Решение об отказе от роли менеджера и самоидентификация себя как инвестора – очень сложный момент. На вопрос кем ты хочешь быть в совместном предприятии, директор (он же владелец значительного пакета акций) обычно отвечает, – генеральным директором. То есть ты хочешь управлять ежедневными операциями предприятия? Да. А что произойдет через год на Совете директоров, когда ты будешь отчитываться за выполнение годового плана и выясниться, что ты его не выполнил? Вместо того, чтобы сегодня нанять эффективного управляющего и занять позицию в совете директоров, которая позволит контролировать деятельность этого управляющего и защищать права собственности, ты попадаешь в ситуацию, когда тебя могут сместить с должности управляющего решением Совета директоров. Что обычно приводит к конфликту с другими инвесторами и неизбежному ослаблению позиций бывшего генерального директора в компании. Безусловно, идеальным является тот случай, когда интересы существующих собственников и инвесторов полностью совпадают. Однако, на практике, эта проблема решается непросто.
Заключение
В заключение исследования можно сделать краткие выводы по теме курсовой работы:
Существует ряд причин, препятствующих инвестированию на российских промышленных предприятиях. Часть из них обусловлена проводимой в стране социально-экономической политикой, и влиять на них, как правило, менеджеры не могут. Но есть причины, являющиеся следствием политики и целей самих компаний. Поэтому направленность интересов собственников во многом влияет на инвестиционную политику предприятий.
Следует отметить, что у хозяев и руководителей компаний зачастую отсутствует стратегическое видение перспектив и долгосрочное планирование производственной деятельности. Более того, нередко они просто не желают и не могут заниматься стратегическими вопросами из-за отсутствия способностей и профессиональных навыков, требуемых для развития их бизнеса. Поэтому в настоящее время потребности в разработке и реализации серьезной рыночной стратегии у промышленных предприятий, особенно в ТЭК, выражены очень слабо. Например, по оценкам независимых экспертов, в производстве первичных энергоресурсов экономика страны живет лишь «на квартал вперед».
Состояние основного капитала в индустриальном секторе российской экономики показывает, что преобладают собственники, ориентированные на сиюминутное получение «быстрой» прибыли. Добиваются они этого за счет сокращения не только капитальных, но даже текущих затрат, а также за счет проедания амортизационных отчислений, т.е. целевых инвестиционных ресурсов. Отсюда специфические подходы к страхованию и политике управления рисками предпринимательской деятельности.
Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. А иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала – необходимое условие построения в стране современного гражданского общества.
Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения среднесрочных целей – выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян.
Факторами инвестиционной привлекательности страны являются в основном определенные макроэкономические показатели развитости страны в целом, зависящие от развития производства, уровня развития технологий, уровня жизни и многих других, связанных между собой параметров, объединяя которые можно составить цельную картину инвестиционной привлекательности той или иной страны или региона. От уровня развития и состояния этих факторов зависит практически вся жизнь экономики любой страны. Сейчас им уделяется огромное внимание, но улучшение их показателей является долгосрочным и достаточно сложным заданием.
Список использованной литературы
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учеб. курс. М.: Эльга-Н, 2006.
2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1, 2. М.: Эльга-Н, 2004.
3. Гергиевкая С.Е., Новикова Т.Н. Инвестиционный менеджмент. М., 2005
4. Гончаренко Л.П. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. М.: КноРус, 2005.
5. Евсенко О.С. Инвестиции в вопросах и ответах: Учеб. пособие. М.: Проспект, 2004.
6. Инвестиции. Учебник. Подшиваленко Г.И.: «Дело». 2004, – 176 с.
7. Инвестиции. Учебное пособие. Бочаров В.П: «Питер». 2002, – 288 с.
8. Инвестиции. Курс лекций. Орлова Е.И.: «Омега-Л». 2003, – 192 с.
9. ИНВЕСТИЦИИ. Учебник. Вахрин П.: «Дашков и К». 2003, – 384 с.
10. ИНВЕСТИЦИИ. Учебное пособие. Деева А.К.: «Экзамен». 2004, – 320 с.
11. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ. Учебник. Колтынок Б.Н.: «Дело». 2002, – 622 с.
12. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учеб. пособие, 3-е изд. М.: Дашков и К, 2007.
13. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003.
14. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. М.: КноРус, 2007.
480 руб. | 150 грн. | 7,5 долл. ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Диссертация - 480 руб., доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников
240 руб. | 75 грн. | 3,75 долл. ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Автореферат - 240 руб., доставка 1-3 часа, с 10-19 (Московское время), кроме воскресенья
Бадин Павел Владимирович. Совершенствование механизмов инвестиционной политики в легкой промышленности: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 Москва, 2006 187 с. РГБ ОД, 61:07-8/1372
Введение
Глава 1. Научные основы исследования инвестиционной поли тики отрасли 12
1.1. Сущность и содержание отраслевой инвестиционной политики 13
1.2. Организационно-экономические основы политики инвестирования на отраслевом уровне 40
Глава 2. Анализ инвестиционных процессов в легкой промышленности 61
2.1. Особенности развития легкой промышленности в условиях рыночных трансформаций 62
2.2. Реализация перспективных инвестиционных проектов на предприятиях легкой промышленности 91
Глава 3. Основные направления совершенствования инвестици онной политики легкой промышленности в современных условиях 115
3.1. Формирование благоприятного инвестиционного климата для предприятий легкой промышленности России 115
3.2. Государственное стимулирование инвестиционных процессов в легкой промышленности 146
Заключение 160
Библиография 168
Приложения 179
Введение к работе
Одним их ключевых факторов развития промышленного производства в современных условиях является система управления инвестициями и инвестиционным потенциалом хозяйствующих субъектов. Любые решения в области капиталовложений, особенно в отношении отраслевых комплексов, всегда связаны с риском и имеют явно выраженный оттенок субъективности. К инвестиционной политике в полной мере относится известный тезис о том, что политика - это искусство возможного. Тем не менее, в арсенале ученых и практиков уже имеется соответствующий аппарат количественной оценки целесообразности принятия того или иного инвестиционного решения.
На протяжении всего периода рыночных преобразований российской экономики реформы в инвестиционной сфере осуществляются особенно тяжело. Для текущего периода характерны: спад промышленного производства, снижение объема реальных инвестиций, ухудшающееся финансовое положение большинства предприятий, расстройство платежно-расчетных отношений 1 . Все это в совокупности обуславливает крайне низкую мотивацию к вложению средств в воспроизводство основного и оборотного капитала, продолжающееся снижение инвестиционной активности.
Последовательно расширяется круг отраслей, для которых характерны опережающие, по сравнению с промышленностью в целом, темпы свертывания инвестиционной активности. Легкая промышленность, считавшаяся до начала рыночных преобразований одной из бюджетообразующих отраслей, не является исключением.
Опубликованные Федеральной службой государственной статистики данные о промышленном производстве в России в январе-июне 2006 г. свидетельствуют о том, что процессы развала отечественной легкой промышленности идут нарастающими темпами. Так, в июне трикотажных изделий
Шастин А.В. Государственная инвестиционная политика и инвестиционный процесс в трансформируемой экономике России: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00,01: Омск. 2005.
4 было произведено на 0,5% меньше, чем в мае, плащей - на 26,2%, костюмов
На 18,3%, брюк - на 1,2%, хромовых кожтоваров - на 7,8%, юфтевых кож-
товаров - на 33,7%, обуви - на 7,7% меньше, чем в мае 1 . По другим видам
продукции легкой промышленности (ткани, чулочно-носочные изделия и
сумки) рост хотя и есть, но незначительный - в пределах от 1,6% до 5% - ко
торый не может перекрыть дефицит положительных показателей, накоплен
ный отраслью за последние годы.
По мнению экспертов, причин сложившейся ситуации много. В их числе
Недостаточное внимание правительства к перерабатывающим отраслям (в
том числе и легкой) промышленности, отсутствие преференций в инвестици
онных процессах, высокое налоговое бремя, неорганизованность и бескон
трольность отечественного рынка изделий легкой промышленности, недоста
точный заслон для ввоза контрафактной и контрабандной продукции в Рос
сию. По данным Минпромэнерго, общий объем контрафактной и контра
бандной продукции легкой промышленности на российском рынке составил
в 2005 г. 780 млрд. долларов, что вдвое превышает уровень легального про
изводства и импорта 2 .
Все это привело к тому, что вклад отрасли в промышленное производство в России в настоящее время составляет немногим более 1%, в то время как в 1990 г. ее доля равнялась 11,9% 3 . Кратковременный подъем легкой промышленности наблюдался в 2000 г., но уже через два года отрасль попала в период стагнации. В итоге, по данным Росстата, сегодня уровень загрузки мощностей в производстве хлопчатобумажных тканей составляет 65,8%, шерстяных тканей - 20,8%, шелковых тканей - 35%, льняных и пенькоджу-
2 Виркунен В. Проблемы развития легкой промышленности // Еженедельник промыш
ленного роста. -2006. - № 27.
3 Реус А.Г, О мерах по развитию легкой промышленности / Доклад на заседании Пра
вительства Российской Федерации. - июнь 2006.
5 товых тканей - 37,1%, трикотажных изделий - 49%, чулочно-носочных изделий - 54,4%, обуви - 50,4% 1 .
Правда, имеющееся оборудование в большинстве своем является морально и физически устаревшим. Ежегодное обновление парка станков и машин в отрасли не превышает 3-4% и осуществляется за счет кредитных средств и собственных средств предприятий, в то время как в экономически развитых странах технологическое оборудование в легкой промышленности обновляется на 14-16% ежегодно.
Но откуда у отечественных предприятий возьмутся средства на реконструкцию производства, если рентабельность в отрасли сегодня составляет 2-4%, да к тому же объем инвестиций в легкую промышленность ничтожно мал из-за недостатка собственных средств предприятий? Так, амортизационные отчисления не превышают 2,5 млрд, рублей, а совокупная прибыль предприятий в 2005 г, составила всего 700 млн. рублей 2 . В результате, объем собственных средств у предприятий недостаточен даже для поддержания процесса простого воспроизводства, а ведь для проведения масштабного технического перевооружения отрасли в течение ближайших 5-6 лет необходимы серьезные вложения, которые оцениваются суммой в 300 млрд. рублей.
Актуальность темы исследования. Важнейшей задачей современного этапа развития Российской Федерации является достижение устойчивого и стабильного роста. Системным фактором, обеспечивающим необходимую динамику экономического развития, является инвестиционная политика. Инвестиции играют исключительно важную роль в создании мощного индустриального государства через прогрессивные изменения в структуре экономики страны, внедрение достижений научно-технического прогресса и повышение эффективности производства.
Итоги работы легкой промышленности в 2005 году / Аналитический обзор по материалам Федеральной службы государственной статистики РФ и журналов «Швейная промышленность» и «Кожевенно-обувная промышленность». - Официальный сервер российской легкой промышленности. - .
Корпиленко С.А. Инвестиционная политика отраслей промышленного производства: Дне. ... канд. экон. наук: 08.00.05: Самара, 2004.
В последнее время на правительственном уровне все чаще обсуждаются многочисленные планы развития легкой промышленности России. При этом особое внимание уделяется мерам по повышению инвестиционной привлекательности отрасли, техническому перевооружению предприятий легкой промышленности, реализации отраслевых инвестиционных программ.
Это обусловлено тем, что легкая промышленность обладает мощным потенциалом. Согласно данным Минпромэнерго, оборот розничной торговли одеждой, обувью, тканями в 2005 г. составил 1,2 трлн. руб. По объему продаж продукция легкой промышленности намного опережает рынки бытовой электроники, легковых автомобилей и многих других товаров, К 2008 г. рынок товаров легкой промышленности должен увеличиться в 2,7 раза и достигнет 3,4 трлн. руб 1 .
Важно подчеркнуть, что устойчивое развитие отрасли чрезвычайно важно в социальном плане. Сегодня в легкой промышленности России занято более 500 тыс. человек, причем более 80% из них - женщины. Около 70% предприятий легкой промышленности являются градообразующими, обеспечивая занятость населения малых городов России. Легкая промышленность составляет в регионах до 30% промышленного производства 2 .
В этих условиях существенное значение приобретает грамотная и активная инвестиционная политика в отрасли, поддержка со стороны государства инвестиционных программ развития легкой промышленности, выработка механизмов повышения инвестиционной активности предприятий отрасли.
На наш взгляд, стратегическая направленность инвестиционных решений способна улучшить инвестиционный климат, стимулировать процессы технического перевооружения и повышения конкурентоспособности предприятий легкой промышленности. Учитывая сравнительно короткие сроки осуществления инвестиционных проектов и быструю окупаемость капиталовложений в отрасли, легкая промышленность потенциально способна, по
1 Реус А.Г. О мерах по развитию легкой промышленности / Доклад на заседании Правительства Российской Федерации. - июнь 2006. Там же.
7 меньшей мере, удвоить объем производства в перспективе ближайших 5-7 лет.
Вместе с тем, многочисленные исследования, посвященные проблемам инвестирования и реализации инвестиционной политики, характеризуются недостаточной научно-методической проработкой указанных вопросов применительно к современному периоду, что определяет необходимость поиска путей эффективного использования инвестиционного потенциала отрасли.
Степень научной разработанности проблемы.
Исследованию методологических аспектов проблем инвестирования посвящены труды виднейших теоретиков экономической науки Дж.М. Кейнса, К. Кэмпбелла, К. Макконнелла, К. Маркса, А. Маршалла, Д.Милля, Г. Мэн-кью, Д. Рикардо, П. Самуэльсона, А. Смита, С. Фишера, М. Фридмена, Ф.Хайека и других ученых экономистов.
В числе наиболее крупных современных специалистов по теории и практике инвестирования следует назвать таких зарубежных и отечественных ученых, как: СИ. Абрамов, Г. Александер, B.C. Бард, Дж. Бейли, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, А.В. Воронцовский, Л.Дж. Гитман, М.Д.Джонк, В.В. Коссов, Л. Крушвиц, А. Мертц, Д. Мортгейдж, Ф.С. Тумусов, Ф. Фабоцци, П. Фишер, Дж. Хорн, У. Шарп и другие.
Вопросам формирования эффективной инвестиционной политики, как на уровне государства, так и на уровне субъектов хозяйствования посвящены диссертационные исследования А.Я. Аркатова, А.И. Акчуриной, М.В. Али-каевой, Т.А. Вороновой, О.Д. Дондуковой, СЮ. Карагезяна, С.А. Корпилен-ко, С.С Кузьмичева, И.А, Скляренко, Л.Л. Урбанаева и других авторов.
1 См., например: Аркатов А.Я. Экономическое обоснование, планирование и повышение эффективности реальных инвестиций на предприятии: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05: Белгород, 1997; Аликаева М.В. Инвестиционная политика отраслей промышленного комплекса (Теория и методология): Дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.05: С-Пб., 2003; Дондокова О.Д, Инвестиционная политика в условиях перехода к устойчивому развитию: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01: Улан-Удэ, 2004; Корпиленко С.А. Инвестиционная политика отраслей промышленного производства: Дис.... канд. экон. наук: 08.00.05: Самара, 2004; Шастин А.В. Государственная инвестиционная политика и инвестиционный процесс в трансформируемой экономике России: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01: Омск, 2005.
В то же время, в отечественной экономической науке уровень методологического анализа проблем совершенствования инвестиционной политики на отраслевом уровне недостаточен. Теоретические вопросы, касающиеся улучшения инвестиционного климата в легкой промышленности, влияния инвестиционных процессов на конкурентоспособность предприятий отрасли, развития отраслевого инвестиционного потенциала оказались проработанными не в полной мере,
Объект исследования - предприятия легкой промышленности Российской Федерации.
Предмет исследования - совокупность экономических отношений, связанных с процессами формирования и реализации инвестиционной политики отрасли.
Научной гипотезой является предположение о том, что сохранение устойчивого развития и повышение конкурентоспособности предприятий легкой промышленности России возможны при реализации в современных условиях научно обоснованных мероприятий, связанных с совершенствованием механизмов инвестиционной политики отрасли, обеспечивающих повышение ее инвестиционной привлекательности и максимальное использование инвестиционного потенциала.
Цель исследования - на основе комплексного анализа сущности и важнейших особенностей формирования инвестиционной политики в легкой промышленности обосновать перспективные направления совершенствования механизмов ее реализации в современных условиях.
Реализация поставленной цели в диссертации потребовала постановки и последовательного решения следующих задач:
исследовать теоретические подходы к сущности, принципам разработки и механизмам реализации инвестиционной политики отрасли;
рассмотреть содержание организационно-экономических основ формирования инвестиционной политики отрасли в современных условиях;
провести анализ современного состояния и перспектив развития отечественной легкой промышленности;
проанализировать динамику и основные тенденции инвестиционной деятельности в легкой промышленности;
разработать предложения по формированию благоприятного инвестиционного климата в легкой промышленности;
Общетеоретической основой исследования послужили труды ведущих представителей отечественных и зарубежных школ в области экономической теории и инвестирования, законодательные и нормативные акты, программные документы Российской Федерации, материалы научных конференций и семинаров.
Большое методологическое значение имели работы таких экономистов "
как А. Афтальон, С. Брю, Р. Кан, Дж.М. Кейнс, Дж. Кларк, К. Макконнелл, К.
Маркс, А. Маршалл, П. Самуэльсон, Д. Тобин, Дж. Хикс и др. і
В работе использованы принципы системного подхода, положения тео
рии эффективности, методы анализа, синтеза и экспертных оценок. (
Информационная база исследования - данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов РФ, финансовые и статистические данные о функционировании предприятий легкой промышленности (ОАО Альянс Русский текстиль»), законодательные и нормативные документы РФ, отечественные и зарубежные публикации, включая монографии, периодические издания, сведения из сети Internet.
Научная новизна диссертации. Научная новизна отдельных теоретических выводов и практических рекомендаций состоит в том, что автором получены следующие результаты:
Уточнена трактовка экономических категорий «инвестиционная поли
тика», «инвестиционный климат», раскрыты их сущность и значение в усло
виях формирования рыночной экономики;
на основе сравнительного анализа выявлены основные тенденции инвестиционных процессов в легкой промышленности;
проанализированы основные направления совершенствования механизмов реализации инвестиционной политики в легкой промышленности, которые обеспечивают необходимые условия развития и повышения конкурентоспособности отрасли;
обоснованы направления активизации инвестиционных процессов в легкой промышленности на основе формирования благоприятного инвестиционного климата в отрасли и государственного стимулирования инвестиционных процессов.
В качестве результатов исследования на защиту выносятся следующие положения:
результаты анализа современного состояния и перспектив развития легкой промышленности России;
предложения по формированию благоприятного инвестиционного климата в легкой промышленности;
Теоретическая значимость исследования состоит в том, что:
диссертационное исследование дополняет ряд теоретических подходов по совершенствованию инвестиционной политики отраслевых комплексов, развивает механизмы активизации инвестиционных процессов. Результаты работы могут быть использованы в дальнейшей разработке концептуальных подходов к управлению инвестиционным потенциалом экономических систем, обосновании эффективных направлений и путей повышения инвестици-
онной активности, совершенствования механизмов привлечения инвестиционных ресурсов.
Практическая значимость работы заключается в том, что проведенный в диссертации анализ позволяет более конкретно определить систему мер по повышению эффективности инвестиций в легкой промышленности России.
Проведенный анализ, полученные результаты и выводы доведены до уровня конкретных научно-обоснованных рекомендаций. Изложенные в работе предложения и практические рекомендации могут быть учтены;
государственными институтами власти и управления при определении мер поддержки отечественной промышленности, а также при разработке Федеральных целевых инвестиционных программ в реальном секторе экономике;
Министерством промышленности и энергетики России при разработке и реализации планов экономического развития отдельных отраслей национального хозяйства, а также определения перспектив роста инвестиционной активности промышленных предприятий.
Апробация работы.
Отдельные теоретические положения, выводы и практические рекомендации диссертационного исследования были изложены автором в научных сообщениях на научно-практических конференциях в Московской Академии экономики и права, на межкафедральных семинарах и заседаниях кафедры экономики и предпринимательства, а также в процессе проведения практических и семинарских занятий по дисциплине «Инвестиции», «Инвестиционная стратегия».
Сущность и содержание отраслевой инвестиционной политики
В начале нашего исследования необходимо установить терминологические подходы к понятию инвестиции, сформировать представление о сущности и особенностях инвестиционной политики на отраслевом уровне.
Проанализируем, какие дефиниции встречаются в современной экономической литературе. При этом необходимо подчеркнуть, что существуют различия в толковании категории «инвестиции», как на уровне отраслевой экономики, так и на уровне макроэкономики. Так, в справочном пособии для специалистов и предпринимателей имеется следующее определение инвестиций: «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного экономического и социального эффекта»1. Согласно данного подхода можно определить следующие виды затрат предприятий, относимых к инвестиционным расходам: реальные инвестиции; финансовые (портфельные) инвестиции; инвестиции в нематериальные активы.
К реальным инвестициям относятся затраты на приобретение основного капитала и на прирост материально-производственных запасов. Результатом реального инвестирования является замена устаревшего оборудования, расширение действующих или создание новых предприятий.
К финансовым инвестициям относится приобретение инвестором акций, облигаций, а также других ценных бумаг, выпущенных частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли.
Инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения денежных средств в развитие научных исследований, приобретение лицензий на использование новых технологий, повышение квалификации работников и другие подобные цели. Классификация инвестиций представлена в приложении 1.
В макроэкономике к инвестиционным расходам относятся следующие затраты предприятий, отражающиеся в национальных счетах:
Инвестиции фирм в основной капитал, представляющие собой затраты на приобретение фирмами основных производственных фондов и оборудования;
Инвестиции в создание запасов. Запасы - это резервы сырья, полуфабрикатов на стадии незавершенного производства или готовых изделий, принадлежащих фирме;
Инвестиции в жилищный фонд (к ним относятся затраты на поддержание жилищного фонда и строительство нового жилья).
Кроме того, на макроуровне выделяются два вида инвестиций - валовые и чистые. Валовые инвестиции представляют собой сумму годовых амортизационных отчислений и чистых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала. Если обозначить валовые инвестиции -Ig; чистые -In; норму годовых амортизационных отчислений - Na, а основной капитал, функционирующий в экономике, - К, то можно определить взаимосвязь этих двух видов инвестиционных расходов при помощи формулы: Ig = In + Na\K
Многие специалисты под инвестициями предлагают понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе. К примеру: «инвестиции - это использование денег в целях увеличения их количества путем получения дохода или увеличения капитала» . Аналогичные определения даны в других трудах, наиболее популярных во всех странах мира, при этом общие трактовки инвестиций очень мало различаются между собой. Например: «Инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода» .
В микроэкономике инвестиции определяются как процесс создания нового капитала, включая средства производства и человеческий капитал. Наконец, в теории финансов под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это «обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно, неопределенную, будущую стоимость»2.
Если мы обратимся к словарю, который приложен к известному учебнику «Экономикс» К. Макконнелла и С. Брю, то там можно встретить следующее определение исследуемого нами понятия: «Инвестиции (investment) - затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» .
В финансово-экономическом словаре мы встречаем следующее определение: «Инвестиции - вложения в основной и оборотный капитал с целью получения дохода. Инвестиции в материальные активы - вложения в движимое и недвижимое имущество (землю, здания, оборудование и т.д.). Инвестиции в финансовые активы - вложения в ценные бумаги, банковские счета и другие финансовые инструменты»4.
Организационно-экономические основы политики инвестирования на отраслевом уровне
Сложившаяся к настоящему моменту в России ситуация в правовой, экономической и общественной жизни страны заставляет уделять максимум внимания правовой основе происходящих в обществе процессов. Особенности экономической и юридической практики в нашей стране обусловили появление целого ряда проблемных вопросов, связанных с реализацией инвестиционного потенциала, как отдельных предприятий, так отраслей и государства, без решения которых невозможно достижение экономического роста.
Характерным для проводимого анализа является появление большого числа законодательных и подзаконных актов, высокая степень сложности методов правового регулирования, наличие различных точек зрения правоведов на ключевые вопросы, а также наличие пробелов и противоречий в праве.
Происходящее в Российской Федерации реформирование государственно-правовой системы, являющееся одним из основных направлений и необходимым фактором социально-экономического развития нашего государства, невозможно без адекватной эффективно действующей системы правового регулирования общественных отношений, способной обеспечить возникновение и укрепление в России принципов правового государства и общества, подчиняющегося в своей жизни исключительно установленным законами положениям.
Одну из наиболее существенных ролей в становлении экономического базиса правового государства должен сыграть базис собственно правовой. Для этого в реальных условиях являются необходимыми, с одной стороны, наличие совершенной системы гражданско-правовых норм, структура и содержание которой отвечало бы современным требованиям, а с другой стороны - эффективное функционирование этой системы и реальное выполнение ею всего комплекса возложенных на нее функций.
Рассмотрим особенности правового обеспечения инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Разные реципиенты инвестиций (государственные и частные предприятия), разные формы собственности инвесторов, разное происхождение инвестиций, разные способы взаимодействия инвестора и реципиента инвестиций (на кредитной основе и путем вкладов в уставный капитал реципиента) - все это исключает возможность создать режим инвестиций в рамках и средствами какой-либо одной отрасли законодательства. Этим объясняются многочисленность и разнообразие правовых норм и актов российского законодательства, регулирующих инвестиции и инвестиционный процесс. Попытки скоординировать такое регулирование путем издания комплексных кодификационных законов предпринимались только на ранней стадии экономических реформ. Поэтому принятые Законы РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (26 июня 1991 г.) и «Об иностранных инвестициях в РСФСР» (4 июля 1991 г.), во многом основывавшиеся на соответствующих еще более ранних союзных законах, с позиций настоящего времени представляются весьма примитивными, декларативными и устаревшими.
За прошедшее с тех пор время без согласования с этими законами было издано значительное число актов (прежде всего постановлений Правительства и указов Президента Российской Федерации). В результате российское инвестиционное законодательство оказалось раздробленным и внутренне противоречивым.
Позднее были приняты Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, а также новый Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ. Это усилило противоречивость законодательной основы осуществления инвестиций в России.
Многие экономисты указывают принципиальные недостатки системы законодательных актов в этой области.
Во-первых, существует определенная противоречивость (в первую очередь в определении инвестиций) в нормах этих законов.
Во-вторых, нормы вышеприведенных законов в значительной мере дублируют друг друга.
В-третьих, правовые нормы, содержащиеся в отдельных законах, регулирующих определенные виды инвестиций, относятся лишь к этим видам инвестиций, в то время как нужны нормы, относящиеся ко всем видам инвестиций.
Особенно остро встал вопрос о необходимости устранения противоречий между нормативными актами, регулирующими инвестиционную деятельность, в первую очередь с законодательными актами. Одной из мер в этом направлении является принятие в перспективе единого закона, регулирующего основные аспекты осуществления инвестиционной деятельности и устанавливающего основные нормы в этой области. Тем самым может быть достигнута комплексность инвестиционного законодательства. Такой закон должен включать указание о необходимости приведения положений всех других законов в соответствие с положениями данного закона, содержать понятийный аппарат и наиболее принципиальные структурообразующие юридические конструкции.
Особенности развития легкой промышленности в условиях рыночных трансформаций
Легкая промышленность - одна из немногих отраслей, напрямую зависящих от степени цивилизованности и прозрачности рынка в стране, который в России пока не защищен от незаконно произведенной и ввезенной продукции. Как отметил начальник отдела Департамента экономического анализа и перспективного планирования Минпромэнерго России Михаил Орлов, в этой области уже ведется целенаправленная работа. В министерстве создана межведомственная рабочая группа для координации деятельности федеральных органов исполнительной власти по пресечению незаконного производства, реализации и ввоза товаров на территорию России, деятельность которой уПо уровню потребления продукция легкой промышленности намного опережает рынки бытовой электроники, легковых автомобилей и многих других товаров. По прогнозу, к 2008 году рынок товаров легкой промыш-ленности должен возрасти в 2,7 раза и составить 3,4 триллиона рублей.
Объемы внутреннего рынка продукции легкой промышленности, безотносительно к стране ее происхождения, характеризуют потенциал возможного вклада в ВВП, роста налоговых и иных поступлений в бюджет.
Устойчивое развитие отрасли чрезвычайно важно в социальном плане. Сегодня в легкой промышленности России занято более 500 тыс. человек, причем более 80% из них - женщины. Около 70 % предприятий легкой промышленности являются градообразующими для малых городов, обеспечивая занятость большинства населения. Легкая промышленность составляет в регионах до 30 % промышленного производства.
По мнению многих специалистов, важность отрасли определяется тем, что легкая промышленность - одна из наиболее естественных сфер для становления и развития малого бизнеса. Сегодня малый бизнес сконцентрирован в зоне розничной торговли (более Ул малого бизнеса). Между тем, как показывает мировая практика, запас прочности частной предпринимательской деятельности не может базироваться исключительно на торговле. Швейные и обувные производства могут быть эффективно организованы при численности занятых менее 100 человек и весьма скромных стартовых инвестици
Наконец, отрасль может стать своеобразным полигоном для внедрения инноваций, как за счет использования передовых зарубежных технологий, так и внедрения отечественных разработок (вплоть до нанотехнологий), что очень значимо для целого ряда отраслей промышленности, в том числе оборонно-промышленного комплекса.
Сегодня вклад легкой промышленности в промышленное производство России составляет немногим более 1% .
Кратковременный подъем наблюдался лишь в посткризисный период, когда под влиянием девальвации рубля и объективного вытеснения импортной продукции с рынка производство продукции легкой промышленности выросло в 1999 году на 12,3%, а в 2000 - на 20,9% по сравнению с предыдущим годом. Однако уже в 2002 году отрасль вступила в полосу спада. же дала положительные результаты.
Устойчивый рост реальных доходов населения, ставший тенденцией в течение последних шести лет, стимулирует быстрый рост спроса. В 2005 году объем рынка в физическом выражении увеличился в среднем на 8-13% (в зависимости от ассортиментных групп). Емкий и динамично растущий внутренний спрос должен был стать фактором роста российской легкой промышленности. Однако воспользоваться плодами благоприятной конъюнктуры российские производители сегодня не в состоянии. Несмотря на быстрый рост рынка, объем производства в отрасли ежегодно сокращается (рису-нок 6) .
Определенное улучшение финансового состояния предприятий легкой промышленности, вызванное, в том числе, и действиями со стороны государства, пока не принесло кардинальных изменений в сложившуюся ситуацию. В 2005 году официально учтенный совокупный оборот предприятий легкой промышленности составил 135,7 млрд. руб. (4,8 млрд. долларов), что, например, составляет меньше годовой выручки одной крупной металлургической компании1.
Доля убыточных компаний в отрасли в 2005 году составляла около 43%, против 36% в среднем по обрабатывающим отраслям индустрии. При этом рентабельность в отрасли остается крайне низкой (2-4 процента).
Слабые финансовые потоки, генерируемые предприятиями отрасли, являются одним из основных препятствий для инвестиций и, как следствие, консервацией технологического отставания.
Общий объем инвестиций в легкую промышленность остается незначительным из-за недостатка собственных средств предприятий. По оценкам экспертов амортизационные отчисления не превышают 2,5 млрд. руб. (89,3 млн. долларов), а совокупная прибыль предприятий в 2005 году составила 0,7 млрд. рублей (25 млн. долларов). В результате объем собственных средств у предприятий недостаточен даже для поддержания процесса простого воспроизводства, а для проведения масштабного технического перевооружения отрасли необходимы вложения не менее 300 млрд. руб. (10,7 млрд. долларов) в течение ближайших 5-6 лет.
По оценкам экспертов в 2005 году в легкую промышленность было вложено 5,8 млрд. рублей (207 млн. долларов). Доля отрасли в общем объеме капиталовложений в основной капитал промышленности в 2005 году составила всего 0,7% - вдвое ниже удельного веса легкой промышленности в структуре промышленного производства.
Процесс обновления технической базы идет крайне медленно. Коэффициент обновления основных фондов в отрасли в 2004 году находился на уровне 0,5%, тогда как в среднем по промышленности этот показатель равен 1,9%, а в пищевой промышленности достигает 3,3 процентов.
Доля оборудования со сроком службы более 15 лет в общей возрастной структуре парка составляет не менее 80%, при том, что иностранные производители продукции легкой промышленности заменяют основные виды оборудования не реже чем раз в пять-семь лет.
Таким образом, основные фонды подавляющего большинства предприятий морально и физически устарели и не пригодны для выпуска современных видов качественной продукции.
Проводя наш анализ, следует отметить, что Росстат с начала 2005г. отказался от отраслевого принципа подготовки информации и перешел на приближенный к международной практике классификатор видов деятельности. В связи с этим, вместо данных о производстве в легкой промышленности как единой отрасли теперь приводятся сведения по двум видам деятельности:
Производство текстиля и швейных изделий (в эту же группу включили производство постельного белья, ватных одеял, клеенки на тканой основе и меховое производство);
Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (с включением резиновой обуви и исключением искусственной кожи, пленочных материалов и подошвенной резины)3.
Формирование благоприятного инвестиционного климата для предприятий легкой промышленности России
Вопрос об инвестиционном климате в России в настоящее время выходит на передний план. О необходимости его решения подчеркивается во многих правительственных документах. В частности, в Правительства РФ была представлена «Стратегия развития Российской Федерации до 2010 года», в которой этой проблеме посвящен отдельный раздел1. Этой уделено место в докладе «Стратегия развития государства на период до 2010 года», подготовленном рабочей группой Государственного совета РФ под руководством В.И.Ишаева. Кроме того, указанные вопросы обсуждались на ежегодной международной конференции «Инвестиционный климат в рссийской экономике», проводимой при участии Американской Тоговой Палаты в России, компании «Эрнст энд Янг» и НБФ «Экспертный институт».
Логика рассуждений такова: для реализации всего комплекса проблем России необходим экономический рост. Для этого важен масштабный приток инвестиций, но для них необходимо создать благоприятный инвестиционный климат в стране для того, чтобы государство могло конкурировать на международных финансовых рынках и, что особенно важно, прекратить отток капиталов за рубеж.
Несмотря на то, что развитие российской экономики остается стабильным, наблюдается внутренние противоречия и усиление препятствий для роста в долгосрочной перспективе. Реализация необходимых структурных реформ замедлилась. Происходящий процесс глобализации мировой экономики требует повышения уровня конкурентоспособности российской экономики и, в первую очередь, ее отдельных отраслей промышленности. Это позволит обеспечить сбалансированное и качественное развитие национального хозяйства.
Инвестиционная деятельность тесным образом связана с формированием инвестиционного климата - этой важнейшей составной частью в институциональной системе экономики, призванной создать предпосылки для наилучшего использования общественных экономических отношений в развитии и научно-технологическом обновлении производительных сил через активную инвестиционную деятельность. Инвестиционный климат любой хозяйственной системы характеризуется чрезвычайным динамизмом и постоянно меняется в лучшую или худшую сторону, что особенно справедливо применительно к современным российским условиям.
Формирование благоприятного инвестиционного климата, т.е. хозяйственной среды, обусловливающей выгодность инвестиционного процесса, является одной из приоритетных задач, стоящих перед правительствами государств трансформирующейся экономики. От ее решения, может быть больше, чем от всех других факторов, зависит будущее развития этих стран.
Следует отметить, что инвестиционным климатом в рыночной экономике принято называть совокупность законодательных, социально-экономических, финансовых, политических и географических факторов, присущих данной стране (региону, отрасли), которые оказывают существенное влияние на инвестиционную активность реальных и потенциальных инвесторов.
Зависимость потока инвестиций от отдельных составляющих инвестиционного климата подтверждена мировым опытом. Так, высокий рейтинг инвестиционного климата США, Японии, Великобритании обусловил тенденции, направленные на увеличение взаимного инвестирования в 90-е годы. Например, из 248 млрд. долл. японских инвестиций 100 млрд. вложено в США, Высокое место Китая в рейтинг-листе инвестиционной привлекательности журнала «Euromania» можно сопоставить с ростом накопления инвестиций до 75-80 млрд. долл. в данной стране.
Многие специалисты отмечают, что инвестиционный климат - это условия для среднесрочного или долгосрочного вложения капитала в различные отрасли данной страны или региона. Инвестиционный климат - весьма емкое понятие, которое включает в расчет инвестор, когда оценивает, насколько благоприятны (или неблагоприятны) в той или иной стране условия для вложения капитала: состояние политики, экономики, права, идеологии, культуры и т. д. Чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестор оценивает свой предпринимательский риск, тем меньше вероятность инвестиций. Следует отметить, что в России инвестиционный климат был относительно благоприятным (т. е. когда все учитываемые параметры как на макро-, так и на микроуровне оценивались положительно) в течение весьма кратких периодов времени (с определенностью можно назвать лишь нэп да начало «перестройки»)
Понятие инвестиционного климата можно рассматривать как совокупность экономической, политической и социальной ситуации в стране, исходя из которой, формируется заключение о привлекательности или непривлекательности страны для инвесторов, как внешних, так и внутренних.
Применительно к легкой промышленности понятие «инвестиционный климат» характеризует степень привлекательности его предприятий для возможного инвестора При оценке инвестиционного климата обычно применяются параметры, характеризующие потенциал страны и предприятий отрасли по освоению инвестиций и риск их реализации
